III. PHĐN TÍCH TĂI CHÍNH
3.Phđn tích khuynh hướng theo thời gian
Chúng ta đê hiểu ý nghĩa câc thông số tăi chính. Bđy giờ chúng ta thử so sânh chúng với câc thơng số bình quđn ngănh để phât hiện một số vấn đề trong điều kiện vă hiệu suất tăi chính của cơng ty. Nếu chúng ta đem so sânh câc thơng số của chính cơng ty ở câc thời điểm khâc nhau trong quâ khứ sẽ lăm nổi bật khuynh hướng phât triển của công ty về hoạt động tăi chính. Điều năy có thể rất hữu ích trong việc phât
Phđn tích tăi chính hiện câc nguyín nhđn lăm gia tăng hay suy giảm câc điều kiện vă hiệu suất tăi chính
của cơng ty. Việc tìm ra khuynh hướng có thể sẽ giúp ta có được những ước đôn về tương lai của cơng ty. Phđn tích câc khuynh hướng tăi chính bằng câch sắp xếp câc thơng số theo thời gian để nhận ra những giao động, khuynh hướng hay tốc độ tăng giảm câc thơng số tăi chính. Nếu đưa câc con số lín đồ thị theo thời gian thì vấn đề sẽ đơn giản đi rất nhiều để nhận biết đặc trưng chính của cơng ty.
Ta thử xem câc thơng số tăi chính của Cơng ty C qua ba năm.
Có thể thấy thơng số khả năng thanh toân hiện thời vă khả năng thanh tơn nhanh có khuynh hướng giảm dần. Điều năy cho thấy khả năng thanh tơn cơng ty C có chiều hướng xấu đi, tuy vậy mức tăng giảm năy chỉ cho biết được khuynh hướng, vă chúng ta còn cần phải xem xĩt nó trong xu thế của ngănh. Đi liền với hai thơng số trín ta thấy vịng quay khoản phải thu tăng lín, vịng quay tồn kho lại giảm xuống. Khi vòng quay khoản phải thu tăng nhanh sẽ lăm cho kỳ thu tiền bình quđn giảm xuống vă điều năy lăm cho tốc độ chun hô thănh tiền của khoản phải thu tăng cao. Tuy vậy khi gia tăng nhanh q có thể xuất phât từ chính sâch bân hăng quâ thiết chặt lăm cho khâch hăng bị bất lợi vì thế có thể lăm tồn hại đến lợi ích của công ty trong dăi hạn.
Thu nhập trín tăi sản ROA trong 3 năm có sự thay đổi lớn từ 5,36% lín 11,34%. Với mức thu nhập trín tăi sản như hiện nay sẽ hứa hẹn tính hấp dẫn của công ty trước câc nhă đầu tư.
Xĩt về thơng số thu nhập trín vốn cổ phần ta thấy cơng ty C có khuynh hướng tăng dần trong ba năm. Điều năy chứng tỏ việc gia tăng đòn bẩy nợ sẽ có ý nghĩa lớn trong việc khuyếch đại mức sinh lời của vốn chủ sở hữu. Rất tiếc điều năy trong câc năm qua công ty lại đang có khuynh hướng giảm dần tỷ lệ nợ phải trả vă tỷ lệ nợ dăi hạn trín vốn thường xun.
Câc thơng số tăi chính Năm 02 Năm 03 Năm 04
Khả năng thanh toân hiện thời 6.26 3.17 2.05
Khả năng thanh toân nhanh 5.5185 2.63385 1.57647
Vòng quay khoản phải thu 7.1429 6.875 13.75
Vòng quay tồn kho 46 27.1429 35.5
Vòng quay Tăi sản dăi hạn 1.5385 1.30332 1.8232
Vòng quay Tăi sản ngắn hạn 5.9172 5.33463 9.48276
Vòng quay tăi sản 1.221 1.04742 1.52919
Thông số nợ 1.34 0.90945 0.79833
Tỷ lệ nợ trín tăi sản 0.5726 0.47629 0.44393
Nợ dăi hạn trín vốn thường xuyín 0.5581 0.44174 0.39638
Tỷ lệ lợi nhuận trín doanh thu 4.39% 7.07% 7.42%
Tỷ lệ lợi nhuận gộp trín doanh thu 8% 14% 14%
Thu nhập trín vốn cổ phần 12.55% 14.14% 20.40%
Thu nhập trín tăi sản 5.36% 7.40% 11.34%