- Cổ phần thường lă câc cổ phần không bị hạn chế về lợi tức như cổ phần ưu đêi vă
TỔNG CỘNG NGUỒN
VỐN 8190 10502 10790
Phđn tích tăi chính
TS.Đoăn Gia Dũng C4-70
Phần tăi sản trong bảng cđn đối tăi sản như trín đê được sắp xếp theo nội dung kinh tế vă đặc biệt nếu xĩt trín phương diện khả năng chuyển hô thănh tiền (hay khả năng thanh toân câc tăi sản) được sắp xếp theo thứ tự giảm dần. Theo câch sắp xếp trín bảng, căng đi xuống phía dưới, bín tăi sản ta thấy câc tăi sản căng khó chuyển hô thănh tiền hơn ( tức tính thanh khoản tăi sản bị giảm dần), do đó mức độ an toăn của việc hoăn trả nợ giảm
dần. Trín phương diện về khả năng sinh lợi thì tiền mặt lă tăi sản có khả năng sinh lợi thấp nhất vă căng xuống thấp theo câch sắp xếp trín khả năng sinh lợi của tăi sản căng được tăng lín.
Phần nguồn vốn: một mặt câc khoản nợ được sắp xếp theo đặc điểm câc nguồn tăi trợ. Những nguồn vốn được sắp xếp phía trín trong bảng cđn đối kế tơn có thời hạn hoăn trả ngắn, vă tương ứng với điều kiện như vậy nguy cơ rủi ro không hoăn trả nợ đúng hạn căng lớn đối với người sử dụng vốn ( người đi vay ). Vì vậy, chi phí sử dụng vốn với câc khoản vốn ngắn hạn được sắp ở trín BCĐKT thường có phí tổn thấp để bù đắp cho phần rủi ro cao cho doanh nghiệp sử dụng vốn phải chịu. Ngược với những nguồn vốn sắp xếp ở trín, những nguồn vốn ở phía dưới có mức độ khẩn cấp hoăn trả giảm dần, vă điều năy đồng nghĩa với rủi ro dồn dần về phía người tăi trợ, để bù đắp rủi ro câc nhă tăi trợ đòi hỏi tăng thu nhập nhận được từ câc khoản tăi trợ dăi hạn cho doanh nghiệp. Vì vậy, nếu nhă quản trị tăi chính muốn trânh phải đối phó với câc kỳ hạn trả nợ liín tục thì họ có khuynh hướng tăi trợ bằng câc nguồn có chi phí cao, vă điều đó lăm giảm khả năng sinh lợi chung của công ty.
Rõ răng, bảng cđn đối kế toân như một bức tranh chung chụp nhanh về tình hình tăi chính cơng ty, thể hiện câch thức mă câc nhă quản trị tăi chính đang trả lời câc cđu hỏi :
Một lă, đầu tư bao nhiíu văo tăi sản năo? Hai lă, nguồn tăi trợ cho câc đầu tư lấy ở đđu?
Điều năy sẽ ảnh hưởng đến trạng thâi rủi ro vă khả năng sinh lợi của công ty. Cũng cần lăm rõ hơn câc khâi niệm liín quan đến bảng cđn đối kết tôn như: vốn luđn chuyển rịng (hay cịn gọi lă vốn lưu đông - Net Working capital) lă một phần vốn dăi hạn được đầu tư văo tăi sản ngắn hạn. Vốn luđn chuyển rịng được tính bởi chính lệch giữa Tăi sản ngắn hạn vă nợ ngắn hạn
VLCR= Tăi sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn