1.2. Nội dung phân tích tình hình tài chính CTCK
1.2.5. Phân tích hiệu suất sử dụng vốn
a. Mục đích phân tích
Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh trong kỳ của mỗi doanh nghiệp nhằm đánh giá một cách khái quát công tác phân bổ, quản lý, sử dụng vốn của doanh nghiệp có hợp lý, hiệu suất sử dụng vốn có phù hợp với đặc thù của ngành nghề kinh doanh hay không, doanh nghiệp đang quản lý, sử dụng vốn tốt hay không tốt, trọng điểm cần xem xét, quản lý nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của DN trong kỳ.
b. Chỉ tiêu phân tích
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (Hskd) Hskd = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 (𝐷𝑇) 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 (𝑆𝑘𝑑) = 𝐷𝑇 𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛x𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝑆𝑘𝑑 = Hđ x SVlđ Hiệu suất sử dụng vốn ngắn hạn = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 (𝐷𝑇) 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛
Hiệu suất sử dụng vốn dài hạn = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 (𝐷𝑇)
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑣ố𝑛 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Trong đó:
DT = doanh thu hoạt động + doanh thu tài chính + thu nhập khác Skd = 𝑉ố𝑛 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ đầ𝑢 𝑘ỳ+𝑉ố𝑛 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑐𝑢ố𝑖 𝑘ỳ 2 Vốn ngắn hạn bình quân = 𝑉ố𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 đầ𝑢 𝑘ỳ+𝑉ố𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑐𝑢ố𝑖 𝑘ỳ 2 Vốn dài hạn bình quân = 𝑉ố𝑛 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛 đầ𝑢 𝑘ỳ+𝑉ố𝑛 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛 𝑐𝑢ố𝑖 𝑘ỳ 2
Hđ (hệ số đầu tư ngắn hạn) = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛
SVlđ (số vịng quay vốn lưu động) = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛
c. Phương pháp phân tích
Sử dụng phương pháp so sánh để đánh giá xu hướng và mức độ biến động của các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và phương pháp phân tích nhân tố để đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu suất sử dụng vốn của CTCK.
d.Trình tự phân tích
Bước 1: Xác định HSKD kỳ phân tích, kỳ gốc. Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích ∆HSKD = HSKD1 – HSKD0
Bước 3: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
Mức độ ảnh hưởng của hệ số đầu tư ngắn hạn đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh:
∆HSKD (Hđ) = (Hđ1 – Hđ0) x SVlđ0
Mức độ ảnh hưởng của số vòng quay vốn lưu động đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh:
∆HSKD (SVlđ) = Hđ1 x (SVlđ1 – SVlđ0)
Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố Tổng hợp MĐAH của các nhân tố:
∆HSKD = ∆HSKD (Hđ) + ∆HSKD (SVlđ)
Tính chất ảnh hưởng của các nhân tố được thể hiện như sau:
(+) Ảnh hưởng của Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) đến Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là tác động cùng chiều, trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì Hđ tăng (giảm) (Hđ1 – Hđ0) đơn vị sẽ tác động làm HSKD tăng (giảm) tương ứng ∆HSKD (Hđ) đơn vị.
(+) Ảnh hưởng của Số vòng luân chuyển VLĐ (SVlđ) đến Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là tác động cùng chiều, trong điều kiện các nhân tố khác
1873402010911- Sái Hoàng Lan 29 Lớp: CQ56/09.02
khơng thay đổi thì SVlđ tăng (giảm) (SVlđ1 – SVlđ0) đơn vị sẽ tác động làm HSKD tăng (giảm) tương ứng ∆HSKD (SVlđ) đơn vị.