2.2. Thực trạng việc sử dụng VKD tại Cơng ty TNHH Hịa Hiệp
2.2.4. Phân tích chính sách tài trợ
Để hình thành TSNH và TSDH phải có các nguồn tài trợ tương ứng bao gồm nguồn vốn ngắn hạn (nguồn vốn tạm thời) và nguồn vốn dài hạn (nguồn vốn thường xuyên).
Bảng 2.5 - Bảng phân tích chính sách tài trợ của Cơng ty năm 2012.
Cuối năm Đầu năm
Hình 2.4: Mơ hình tài trợ vốn của Cơng ty năm đầu năm và cuối năm 2012
Từ Bảng 2.5 ( Bảng phân tích chính sách tài trợ của Cơng ty năm 2012) ta cũng thấy, vào cả 2 thời điểm đầu năm và cuối năm Cơng ty đã dùng tồn bộ nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho TSNH; đồng thời dùng một phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TSNH, đầu năm là 15,9 tỷ đến cuối năm là 32,6 tỷ. Điều này chứng tỏ công ty đã đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính trong sử dụng nguồn vốn của Cơng ty. Việc sử dụng mơ hình này, chi phí sử dụng vốn sẽ cao vì sử dụng nhiều hơn nguồn vốn tín dụng dài hạn (vay dài hạn ngân hàng, các tổ chức tài chính,…)có mức lãi suất cao hơn, chịu ảnh hưởng nhiều của sự biến động lãi suất, tỷ giá, tạo nên áp lực thanh toán trong tương lai khi việc sử dụng vốn khơng có hiệu quả.
Tóm lại: Qua phân tích tình hình sự biến động và cơ cấu nguồn vốn cũng
như chính sách tài trợ của Cơng ty trong năm vừa qua nhìn chung vẫn cịn nhiều vấn đề cần giải quyết. Trong cơ cấu vốn, tỷ trọng nợ phải trả cao nhưng
TSNH (72,08%) NVNH (67,04%) NVDH (32,96%) TSDH (27,92%) NVLĐTX NVLĐTX
đã có xu hướng giảm. Do đó, trong thời gian tới, Công ty cần phải tiếp tục phát huy những điểm mạnh đồng thời cũng phải quan tâm đến việc cải thiện chính sách tài trợ của mình nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VKD.