2.2.1 .Phân tích tình hình nguồn vốn, tài sản của công ty
2.2.2. Phân tích tình hình tài trợ của cơng ty
Bảng 2.4 Tình hình tài trợ của cơng ty năm 2020-2021
ĐVT: Nghìn đồng Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch 2021-2020 Số tiền tỷ lệ (%) 1. Ht 0,4997 0,484 0,016 3,3 2.Hệ số tài trợ thƣờng xuyên (Htx) (NVDH/TSDH) 5,76 4,99 0,77 15 2.1 Nguồn vốn dài hạn 9.791.064 9.822.618 (31.554) -0,32 -Nợ dài hạn 0 0 - - -VCSH 9.791.064 9.822.618 (31.554) -0,32 2.2 Tài sản dài hạn 1.699.782 1.967.244 (267.462) -14 3. Hệ số tài trợ TSDH 5,76 4,99 0,767 15
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC CTCP Truyền Thơng Phát Thành năm 2020-2021)
Qua bảng phân tích trên, ta thấy hoạt động tài trợ cuối năm 2021 của cơng ty đã có sự biến động về: quy mơ, tỷ lệ và cơ cấu.
Hệ số tự tài trợ của công ty năm 2021 từ 0,5 đã giảm xuống thành 0,492, có nghĩa là cuối năm 2021, bình qn 1 đồng vốn kinh doanh đƣợc tài trợ bởi 0,492 đồng vốn chủ sở hữu, cuối năm 2020 đƣợc tài trợ bởi 0,5 đồng vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này cuối năm 2021 giảm 0,009 lần với tốc độ giảm 1,7%. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của VCSH (tăng 0,2%) chậm hơn tốc độ tăng của tài sản bình quân (tăng 2%), điều này có thể xuất phát từ sự thay đổi trong chính sách huy động vốn của công ty. Hệ số tự tài trợ của công ty cuối năm 2020 và cuối năm 2021 đều nhỏ 0,5 cho thấy công ty đang tập trung huy động từ nguồn vốn bên ngoài là chủ yếu. Điều này làm tăng áp lực trả nợ, dễ mất khả năng thanh tốn và làm tăng mức độ phụ thuộc tài chính của cơng ty.
dài hạn, cơng ty có thể tài trợ cho 5,76 lần TSDH vào cuối năm 2021 và 4,99 lần vào cuối năm 2020. Tại cả 2 thời điểm Htx đều lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang duy trì chính sách tài chính ổn định và đang có xu hƣớng tăng. Chính sách tài trợ này đảm bảo an tồn trong thanh tốn và ổn định trong kinh doanh của doanh nghiệp do cơng ty ln có sẵn một lƣợng vốn dài hạn để đảm bảo cho quá trình kinh doanh diễn ra liên tục tránh mất khả năng thanh toán đối với các khoản vay đến hạn mà vốn nằm trong các khoản phải thu, hàng tồn kho chƣa kịp thanh khoản ngay lập tức.
Hệ số tài trợ TSDH cuối năm 2021 cũng có sự biến động. Cụ thể hệ số tài trợ TSDH tăng từ 4,99 lên 5,76 với tốc độ tăng 15%. Hệ số này cho biết cơng ty có khả năng chi trả 4,99 đồng TSDH từ nguồn VCSH vào cuối năm 2020 và có khả năng chi trả 5,76 đồng TSDH vào cuối năm 2021
Nhƣ vậy, tình hình tài trợ của doanh nghiệp năm 2021 khá an toàn, đảm bảo khả năng thanh toán trong ngắn hạn cho doanh nghiệp nhờ đó làm gia tăng uy tín giúp doanh nghiệp có thêm ƣu thế khi huy động vốn.
2.2.3 Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Bảng 2.5 Kết quả hoạt động kinh doanh của cơng ty năm 2020-2021
ĐVT: Nghìn đồng Chỉ tiêu 2021 2020 Chênh lệch 2021-2020 Giá trị Tỷ lệ (%) 1. Doanh thu bán hàng hóa và dịch vụ 36.384.452 34.245.873 2.138.579 6,24 2. Các khoản giảm trừ doanh thu -
3. Doanh thu thuần 36.384.452 34.245.873 2.138.579 6,24
4. Giá vốn hàng bán 34.108.015 31.997.703 2.110.312 6,60
7. Chi phí tài chính 196.416 147.079 49.337 33,54 Trong đó: Chi phí lãi
vay
196.416 0
8 . Chi phí quản lý 2.159.491 2.068.954 90.537 4,38
9 . Lợi nhuận thuần từ HĐKD 141.089 96.101 44.988 46,81 10 . Thu nhập khác 9 0 11 . Các chi phí khác 22.867 5.021 17.846 355,43 12 . Lợi nhuận khác (22.858) -5.021 -17.837 355,25 13 . Lợi nhuận trƣớc thuế 118.231 91.080 27.151 29,81
14 . Chi phí thuế thu nhập hiện hành
19.754 13.454 6.300 46,83
15. Lợi nhuận sau thuế TNDN
98.477 77.626 20.851 26,86
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC CTCP Truyền Thơng Phát Thành năm 2020-2021)
Bảng 2.6 Các chỉ tiêu hệ số sinh lời và hệ số chi phí
Chỉ tiêu ĐVT 2021 2020 Chênh lệch
2021-2020
1. Hệ số sinh lời sau thuế Lần 0,0027 0,0023 0,0004
2. Hệ số sinh lời trƣớc thuế Lần 0,0032 0,0027 0,0005
3. Hệ số sinh lời hoạt động
kinh doanh Lần 0,0039 0,0028 0,0011
4. Hệ số sinh lời hoạt động
bán hàng Lần 0,0032 0,0052 -0,0020
5. Hệ số chi phí Lần 0,9973 0,9977 -0,0004
6. Hệ số giá vốn hàng bán Lần 0,9374 0,9343 0,0031
7. Hệ số chi phí quản lý kinh
doanh Lần 0,0590 0,0604 -0,0011
doanh nghiệp vẫn còn gặp khá nhiều khó khăn trong kinh doanh, tuy nhiên đây lại là năm bùng nổ đầy thành công đối với công ty cổ phần Truyền Thông Phát Thành. Tổng LNST của cơng ty năm 2020 tăng 20.851 nghìn đồng so với năm 2020.Hệ số sinh lời hoạt động sau thuế cũng tăng lên 0,0004 lần so với năm 2020. Sự tăng trƣởng về quy mô lợi nhuận là cơ sở để công ty tăng trƣởng ổn định
Đối với hoạt động kinh doanh:
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là doanh thu chính của cơng ty, tại năm 2020 là 36.384.452 nghìn đồng, năm 2020 là 34.245.873 nghìn đồng, tăng 2.138.579 nghìn đồng so với tỷ lệ tăng tƣơng ứng 6,24 %.
Doanh thu thuần bán hàng tăng nên giá vốn hàng bán tăng, nhƣng tốc độ tăng của giá vốn hàng bán nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần bán hàng vì vậy hệ số giá vốn hàng bán năm 2021 tăng: Hệ số giá vốn hàng bán năm 2021 là 0,9374, năm 2020 là 0,9343, nghĩa là năm 2020 để tạo ra một đồng doanh thu thuần công ty phải bỏ ra 0,9343 đồng giá vốn nhƣng đến năm 2021để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần công ty chỉ phải bỏ ra 0,9374 đồng giá vốn.
Chi phí tài chính của cơng ty trong năm 2021 là 196.416 nghìn đồng, 2020 là 147.079 nghìn đồng, tăng 49.337 nghìn đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng là 33,54% so với năm 2020. Trong năm 2021, chi phí tài chính có tăng lên là do hồn tồn sự tăng lên của chi phí lãi vay, cho thấy năm 2021 việc đi vay vốn từ ngân hàng đã làm tăng chi phí lãi vay của cơng ty. Cơng ty cần chú trọng xem xét, tiết kiệm chi phí, tránh ảnh hƣởng đến kết quả kinh doanh của công ty
Doanh thu từ hoạt động tài chính phát sinh từ lãi tiền gửi ngân hàng và chênh lệch tỷ giá. Năm 2021 doanh thu hoạt động tài chính là 63.964 nghìn đồng, nhƣng đến năm 2020 doanh thu tài chính đã tăng trƣởng một cách đột biến lên 220.518 nghìn đồng với tốc độ tăng 244,42%
tăng 4,38%. Trong đó, chi phí bán hàng tăng 32.770 nghìn đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 57.766 nghìn đồng. Chi phí bán hàng của cơng ty năm 2021 tăng lên có thể do tình hình cạnh tranh ngày càng cao, để quảng bá công ty, quảng bá dịch vụ đến gần với thị trƣờng cũng nhƣ nâng cao khả năng cạnh tranh với các cơng ty đối thủ nên trong năm 2021chi phí của cơng ty tăng. Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2021 của cơng ty tăng 8,23% so với năm 2020, nguyên nhân là do trong năm doanh nghiệp phát sinh các khoản dự phòng dự trữ mất việc làm, một phần nhỏ chi phí tăng là do lạm phát của nền kinh tế. Vì vậy, cơng ty cần kiểm soát chặt chẽ, tránh sự tăng lên quá cao của chi phí quản lý kinh doanh ảnh hƣởng đến kết quả kinh doanh của công ty.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2021 tăng 141.098 nghìn đồng mặc dù các khoản chi phí của cơng ty nhƣ: giá vốn hàng bán và chi phí quản lý và chi phí tài chính đều tăng trong năm 2021, giá vốn hàng bán tăng 6,60%, chi phí quản lý tăng 4,38%, chi phí tài chính tăng 33,54% so với năm trƣớc.
Đối với hoạt động khác:
Trong năm 2021, thu nhập khác của cơng ty tăng 9 nghìn đồng so với năm 2020 chi phí khác trong năm 2020 tăng 17.846 nghìn đồng. Từ đó làm cho lợi nhuận khác của cơng ty giảm 17.837 nghìn đồng
Kết luận:
Nhƣ vậy, có thể thấy kết quả hoạt động kinh doanh của công ty năm vừa qua tƣơng đối tốt, doanh thu bán hàng và lợi nhuận sau thuế của công ty đều tăng. Nhƣng lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn còn khá nhỏ so với doanh thu đạt đƣợc, nguyên nhân là do giá vốn hàng bán cao và các khoản chi phí trong năm 2021 đều đang có xu hƣớng tăng. Cơng ty cần có những biện pháp để quản lý chi phí một cách hiệu quả nhất.
ĐVT: Nghìn đồng
Chỉ tiêu 2021 2020 Chênh lệch 2021-2020
Số tiền Tỷ lệ (%) I, Lƣu chuyển tiền
thuần từ HĐKD (1.080.660) -1.063.416 -17.244 1,62
1.Tiền thu từ HĐKD 56.648.587 44.825.016 11.823.571 26,38
2. Tiền chi từ HĐKD 57.729.247 45.888.432 11.840.815 25,80
II, Lƣu chuyển tiền
thuần từ HDĐT - -
1. Tiền thu từ HĐĐT - 1.000.000.000
2. Tiền chi từ HĐĐT - (-1.000.000.00)
III. Lƣu chuyển tiền
thuần từ HĐTC 400.404 -696219 1.096.623 -157,51
1. Tiền thu từ HĐTC 5.780.276 2.351.049 3.429.227 145,86
2. Tiền chi từ HĐTC 5.379.872 -3.047.267 8.427.139 -276,55
IV. Tổng lƣu chuyển
tiền thuần (680.256) -1.759.633 1.079.377 -61,34
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC CTCP Truyền Thông Phát Thành năm 2020-2021)
Qua bảng trên, ta thấy lƣu chuyển tiền thuần trong kỳ ở cả 2 năm 2020 và 2021 đều đang ở mức âm ( năm 2020 âm 1.759.633 nghìn đồng, năm 2021 âm 680.256 nghìn đồng) cho thấy dòng tiền của DN đang thiếu hụt trầm trọng. Tuy nhiên năm 2021 dòng tiền của DN đang có xu hƣớng tăng 1.079.377 nghìn đồng. Sở dĩ dịng tiền của doanh nghiệp ở cả 2 năm 2020 và 2021 đều âm là do lƣợng tiền thu vào không đủ để chi, quy mô vốn bằng tiền của doanh nghiệp đang giảm sút.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2020-2021 đều đang ở mức âm cho thấy doanh nghiệp năm vừa qua đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ. Đó là lý do hàng tồn kho của doanh nghiệp
Dịng tiền từ hoạt động tài chính năm 2021 tăng mạnh so với năm 2020, cụ thể năm 2021 từ mức âm 696.219 nghìn đồng lên dƣơng 400.404 nghìn đồng, tƣơng ứng với tốc độ tăng 157,51%. Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính tăng là do năm 2021 công ty vay ngắn hạn ngân hàng tăng, khiến hệ số nợ tăng, vì vậy cần đi sâu phân tích các hệ số hiệu quả hoạt động cũng nhƣ khả năng thanh tốn của cơng ty để thấy đƣợc quyết định này của cơng ty có hợp lý khơng.
Nhƣ vậy, lƣu chuyển tiền thuần của công ty giai đoạn 2020-2021 đang âm cho thấy lƣợng dự trữ tiền của công ty khá thấp, điều này sẽ đe dọa đến mức độ an toàn ngân quỹ cũng nhƣ khả năng thanh tốn của cơng ty.
2.2.5. Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn của cơng ty 2.2.5.1 Phân tích tình hình cơng nợ 2.2.5.1 Phân tích tình hình cơng nợ
Bảng 2. 8: Quy mô công nợ của công ty năm 2020-2021
ĐVT: Nghìn đồng
CHỈ TIÊU 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch 2021-2020
Giá trị Tỷ lệ (%)
A. Các khoản phải thu 9.551.743 11.802.653 -2.250.910 -19,07 I. Các khoản phải thu ngắn
hạn 9.551.743 11.802.653 -2.250.910 -19,07
1. Phải thu ngắn hạn của
khách hàng 3.140.862 5.210.122 -2.069.260 -39,72
2. Trả trƣớc cho ngƣời bán 2.368.822 921.079 1.447.743 157,18
B. Các khoản phải trả 9.086.384 10.174.343 -1.087.959 -10,69 I. Các khoản phải trả ngắn
hạn 9.086.384 10.174.343 -1.087.959 -10,69
1. Phải trả ngƣời bán ngắn
hạn 7.516.267 8.731.951 -1.215.684 -13,92
2. Ngƣời mua trả tiền trƣớc 1.560.000 1.438.439 121.561 8,45
3. Thuế và các khoản phải
nộp Nhà nƣớc 10.117 3.378 6.739 199,50
5. Phải trả ngắn hạn khác 575 -575 -100
II. Các khoản phải trả dài
hạn -
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC CTCP Truyền Thơng Phát Thành năm 2020-2021)
Bảng 2.9 : Phân tích cơ cấu và tốc độ luân chuyển công nợ CTCP Truyền Thông Phát Thành năm 2020-2021
Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2021 31/12/2020
Chênh lệch 2021-2020
Tuyệt đối đối (%) Tƣơng Hệ số các khoản phải thu Lần 0,488 0,581 -0,093 -0,161 Hệ số các khoản phải trả Lần 0,464 0,501 -0,037 -0,074 Hệ số phải thu so với phải trả Lần 1,051 1,16 -0,109 -0,094 Chỉ tiêu ĐVT 2021 2020 Chênh lệch 2021 -2020 Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân Nghìn đồng 10.677.198 10.769.762 (92.564) -0,86
hạn bq Hệ số thu hồi nợ Lần 3,4 3,18 0,23 7,16 Kỳ thu nợ bq Ngày 106 113 -7,36 -6,51 Hệ số hoàn trả nợ Lần 3,2 3,51 -0,34 -9,77 Kỳ trả nợ bq Ngày 114 103 10,67 10,36
(Nguồn: Tác giả tính tốn từ BCTC Cơng ty cổ phần Truyền Thông Phát Thành)
Qua bảng số liệu trên ta có thể thấy, các khoản phải thu và các khoản phải trả của công ty cuối năm 2020 đều giảm.
Các khoản phải thu của công ty tại thời điểm cuối năm 2021 là 9.551.743 nghìn đồng, giảm 2.250.910 nghìn đồng ứng với tỷ lệ tăng 19,07%. Trong các khoản phải thu, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng tuyệt đối, do đó việc giảm đi của các khoản phải thu là do các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2021 giảm 2.069.260 nghìn đồng. Qua đó có thể thấy năm 2021, quy mô vốn mà công ty bị chiếm dụng đã giảm đi so với giai đoạn 2019-2020. Mặt khác, hệ số các khoản phải thu cuối năm 2021so với đầu năm giảm 0,093 lần (đầu năm là 0,581, cuối năm là 0,488) cho thấy tại đầu năm 2021 trong tổng tài sản của cơng ty có 0,581 phần vốn bị chiếm dụng nhƣng đến cuối năm 2021 có 0,488 phần vốn bị chiếm dụng. Hệ số thu hồi nợ của công ty năm 2021 là 3,4, năm 2020 là 3,18, tăng 0,23 lần so với năm trƣớc ứng với tỷ lệ tăng 7,16%. Kỳ thu hồi nợ bình quân năm 2021 là 106 ngày, năm 2021 là 113 ngày, giảm 7 ngày với tỷ lệ giảm 6,51 %. Nghĩa là, năm 2021 bình qn cơng ty thu hồi đƣợc 3,4 lần các khoản phải thu ngắn hạn và mỗi lần thu hồi nợ hết 106 ngày, năm 2020 bình qn cơng ty thu hồi đƣợc 3,18 lần các khoản phải thu ngắn hạn và mỗi lần thu hồi nợ hết 113 ngày. Bên cạnh đó thì tốc độ ln chuyển các khoản phải thu cuối năm 2021 đã tăng lên do hệ số thu hồi nợ tăng
Các khoản phải trả của công ty cuối năm 2021 là 9.086.384 nghìn đồng, giảm 1.089.959 nghìn đồng ,ứng với tỷ lệ giảm 10,69%. Các khoản phải trả giảm đi là do các khoản phải trả ngắn hạn giảm 1.215.684 nghìn đồng ( do cơng ty khơng có các khoản phải trả dài hạn). Các khoản phải trả ngắn hạn giảm đi cho thấy số vốn công ty đi chiếm dụng cuối năm 2021 giảm đi. Mặt khác, hệ số các khoản phải trả cuối năm 2021giảm 0,037 lần ứng với tốc độ giảm 0,074%. Nhƣ vậy, đầu năm 2021 trong tổng tài sản của cơng ty có 0,501 phần vốn đƣợc tài trợ từ vốn đi chiếm dụng, cuối năm 2020 trong tổng tài sản của công ty có 0,464 phần vốn đƣợc tài trợ từ vốn đi chiếm dụng. Hệ số các khoản phải trả giảm phản ánh mức độ vốn đi chiếm dụng của công ty giảm. Điều này sẽ giúp cơng tạo uy tín đối với khách hàng và các nhà cung cấp. Tuy nhiên công ty sẽ không thể tận dụng huy động vốn với mức chi phí sử dụng vốn thấp này mang lại. Hệ số hoàn trả nợ cuối năm 2021 giảm 0,34 lần ( đầu năm 2021 là 3,51, cuối năm 2021 là 3,2) với tỷ lệ tăng tƣơng ứng 9,77%. Kỳ hồn trả nợ của cơng ty cuối năm 2021 tăng 11 ngày (đầu năm 2021 là 103 ngày, cuối năm 2021là 114ngày) với tốc độ tăng 10,36 %. Có nghĩa là năm 2021 bình qn cơng ty hồn trả đƣợc 3,2 lần và mỗi lần hoàn trả hết 114 ngày, còn trong năm 2020, bình quân cơng ty hồn trả đƣợc 3,51 lần các khoản phải trả ngắn hạn và mỗi lần hoàn trả hết 103 ngày. Từ đó có thể thấy đƣợc tốc độ luân chuyển các khoản nợ phải trả của công ty cuối năm 2021giảm do hệ số hoàn trả nợ cuối năm 2021 giảm 0,34 lần và kỳ hồn trả nợ của cơng ty tăng 11 ngày. Điều này làm giảm khả năng thanh toán đối với cơng ty
Vậy, tình hình cơng nợ của cơng ty trong năm 2020 đang có xu hƣớng giảm đi. Quy mô nợ phải trả và nợ phải thu của công ty đều giảm, nhƣng tốc độ giảm của các khoản phải trả chậm hơn tốc độ giảm của các khoản phải thu,