c) Mơ hình tài trợ thứ ba: Toàn bộ TSCĐ và một phần TSLĐ
TSNH-HTK Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng
thanh toán nợ ngắn hạn =
TSNHNợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Tổng TSNH bao hàm cả khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Số nợ ngắn hạn là những khoản nợ phải trả trong khoảng thời gian dưới 12 tháng. Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì thế, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Hệ số khả năng thanh toán nhanh =
TSNH-HTKNợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không cần thực hiện thanh lý khẩn cấp HTK.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời (hệ số VBT)
Hệ số khả năng thanh toán tức thời =
Nợ ngắn hạn
Ở đây, tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển. Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chưng khoán, các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng và không gặp rủi ro lớn. Hệ số này được sử dụng để đánh giá khả năng thanh toán của một doanh nghiệp trong giai đoạn kinh tế khó khăn, hàng tồn kho khơng tiêu thụ được và nhiều khoản nợ phải thu khó thu hồi.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ. Lãi tiền vay là các khoản chi phí sử dụng vốn vay mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả đúng hạn cho các chủ nợ.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế
Số lãi tiền vay phải trả trong kỳ
1.2.3.5. Chỉ tiêu phản ánh Tình hình quản lý vốn tồn kho dự trữ
Số vòng quay HTK
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một kỳ và được xác định bằng cơng thức:
Số vịng quay HTK =
Tổng giá vốn hàng bán(GVHB)
HTK bình qn
Trong đó giá trị HTK bình qn có thể được xác định bằng cách lấy số dư đầu kỳ cộng với số dư cuối kỳ và chia đơi. Số vịng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh và chính sách tồn kho của doanh nghiệp. Số vòng quay hàng tồn kho cao so với các doanh
nghiệp trong ngành có nghĩa là việc tổ chức và quản lý dự trữ hàng tồn kho của doanh nghiệp là tốt, nhờ đó doanh nghiệp có thể rút ngắn được chu kì kinh doanh và giảm dược lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho. Nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp thì có thể là do doanh nghiệp đã dự trữ vật tư quá mức dẫn đến tình trạng bị ứ đọng hoặc sản phẩm bị tiêu thụ chậm. Từ đó, dịng tiền của doanh nghiệp có thể bị giảm đi và doanh nghiệp có thể bị đặt vào tình thế khó khăn về tài chính trong tương lai.
Số ngày một vịng quay HTK: phản ánh số ngày trung bình thực hiện một vịng quay HTK.
Số ngày một vòng
quay HTK =
Số ngày trong kỳ ( 360 )
Số vòng quay HTK
1.2.3.6. Chỉ tiêu phản ánh Tình hình quản lý nợ phải thu
Số vòng quay nợ phải thu: là chỉ tiêu phản ánh trong một kỳ nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này cũng cho biết tốc độ thu hồi cơng nợ của doanh nghiệp như thế nào.
Số vịng quay các khoản nợ phải
thu
=
Doanh thu bán hàng (có thuế)
Số nợ phải thu bình qn trong kỳ
Trong đó: doanh thu bán hàng có thể là doanh thu bán chịu, nhưng cần nhất quán trong việc sử dụng công thức xác định giữa các kỳ và giữa các doanh nghiệp để đảm bảo đánh giá khơng bị sai lệch; nợ phải thu bình quân được xác đinh bằng cách lấy số đầy kỳ cộng số dư cuối kỳ chia 2.
Kỳ thu tiền trung bình: phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được
tiền bán hàng. Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh tốn của doanh nghiệp.
Kỳ thu tiền trung bình (ngày) =
Số ngày trong kỳ (360) Số vòng quay các khoản phải thu
1.2.3.7. Chỉ tiêu phản ánh Hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Số vòng quay VLĐ: chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay VLĐ
trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm. Vòng quay VLĐ càng lớn thể hiện hiệu suất sử dụng VLĐ càng cao.
Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần trong kỳ
Số VLĐ bình quân
Kỳ luân chuyển VLĐ: phản ánh để thực hiện một vòng quay
VLĐ cần bao nhiêu ngày. Kỳ luân chuyển VLĐ càng ngắn thì VLĐ luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
Kỳ luân chuyển VLĐ =Số ngày trong kỳ (360 ngày)
Số lần luân chuyển VLĐ
Mức tiết kiệm VLĐ: mức tiết kiệm VLĐ phản ánh số vốn lưu
động tiết kiệm được do tăng tốc đô luân chuyển VLĐ. Nhờ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nên doanh nghiệp có thể rút ra khỏi một số VLĐ để dùng cho các hoạt động khác. Mức tiết kiệm VLĐ = Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ KH x Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ Hàm lượng VLĐ: Hàm lượng VLĐ = VLĐ bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng VLĐ. Hàm lượng VLĐ càng thấp thì chứng tỏ VLĐ được sử dụng càng hiệu quả và ngược lại.
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ:
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ=Lợi nhuận trước(sau)thuế
VL Đ bình qn ×100%
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ bình quân tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế (LNT(S)T) ở trong kỳ. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.