1.2.2. Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp
1.2.2.2. Quản trị vốn bằng tiền
Tầm quan trọng của quản trị vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền (gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) là một bộ phận cấu thành TSNH của DN. Trong các DN, nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường do 3 lý do chính: Nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch, thanh toán hằng ngày như trả tiền mua hàng, trả tiền lương, tiền cơng, thanh tốn cổ tức hay nộp thuế... của DN; giúp DN nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời hoặc kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận; từ nhu cầu dự phịng hoặc khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra ảnh hưởng đến họat động SXKD của DN.
Vốn bằng tiền là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất, quyết định khả năng thanh toán nhanh của DN đồng thời cũng dễ là đối tượng của các hành vi tham ô, gian lận, lợi dụng. Quản trị vốn bằng tiền của DN có yêu cầu cơ bản là vừa phải đảm bảo sự an toàn tuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng cũng phải đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của DN.
Nội dung quản trị vốn bằng tiền
quan trọng giúp DN đảm bảo khả năng thanh toán bằng tiền mặt cần thiết trong kỳ, tránh được rủi ro mất khả năng thanh tốn. Giữ được uy tín với các nhà cung cấp và tạo điều kiện cho DN chớp được cơ hội kinh doanh tốt, tạo khả năng thu được lợi nhuận cao.
Để xác định mức tồn trữ tiền mặt hợp lý có nhiều cách như có thể dựa vào kinh nghiệm thực tế hoặc có thể vận dụng mơ hình Tổng chi phí tối thiểu EOQ (mơ hình Baumol) dựa trên cơ sở xem xét sự đánh đổi giữa chi phí cơ hội của việc giữ quá nhiều tiền với chi phí giao dịch do giữ q ít tiền mặt. Trong đó, chi phí cơ hội là khoản chi phí DN mất đi do giữ tiền mặt, khiến cho tiền không được sử dụng để đầu tư vào các mục đích sinh lời khác. Cịn chi phí giao dịch là các khoản chi phí liên quan đến việc chuyển đổi các tài sản đầu tư có tính thanh khoản thấp hơn thành tiền mặt để sẵn sàng chi tiêu. Như vậy, tổng chi phí lưu giữ tiền mặt chính là tổng chi phí cơ hội và chi phí giao dịch và tổng chi phí này phải được giữ ở mức nhỏ nhất.
Chi phí lưu giữ tiền mặt
Tổng chi phí Chi phí cơ hội
Chi phí giao dịch
0 C* Số lượng tiền mặt
Nếu gọi:
F: Chi phí cố định phát sinh khi vay ngắn hạn
T: Tổng số tiền mặt cần bù đắp cho giao dịch trong năm K: Chi phí cơ hội do giữ tiền mặt (%/năm)
C: Tồn quỹ tiền mặt đầu kỳ
Do đó, TC = Chi phí cơ hội +Chi phí giao dịch =
C
2×K +
T
C×F
Khi đó, Mức tồn quỹ tiền mặt tối ưu khi TC tối thiểu, tức là
dTC dC =0
tại mức tồn quỹ Tiền mặt tối ưu: C=√2TK×F=C
¿
(1.11)
- Quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt: DN cần quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt để tránh bị mất mát, lợi dụng. Thực hiện nguyên tắc mọi khoản thu chi tiền mặt đều phải qua quỹ, khơng được thu chi ngồi quỹ. Việc xuất nhập quỹ tiền mặt hàng ngày phải do thủ quỹ thực hiện trên cơ sở chứng từ hợp thức và hợp pháp. Phải thực hiện đối chiếu, kiểm tra tồn quỹ tiền mặt với sổ quỹ hằng ngày. Theo dõi, quản lý chặt chẽ các khoản tiền tạm ứng, tiền đang chuyển...
- Chủ động lập và thực hiện kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm, có biện pháp phù hợp đảm bảo cân đối thu chi tiền mặt và sử dụng có hiệu quả nguồn tiền mặt tạm thời nhàn rỗi. Thực hiện dự báo và quản lý có hiệu quả các dòng tiền nhập, xuất ngân quỹ trong từng thời kỳ để chủ động đáp ứng yêu cầu thanh toán nợ của DN khi đáo hạn.
1.2.2.2. Quản trị các khoản phải thu.
Tầm quan trọng của quản trị khoản phải thu
Khoản phải thu là số tiền khách hàng nợ DN do mua chịu hàng hóa hoặc dịch vụ. Khoản phải thu từ khách hàng thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VLĐ của các DN
Việc quản lý khoản phải thu từ khách hàng liên quan chặt chẽ với tiêu thụ sản phẩm. Khi DN mở rộng việc bán chịu hàng hóa cho khách hàng sẽ làm cho nợ phải thu tăng. Tuy vậy DN có thể tăng được thị phần từ đó gia tăng được DT bán hàng và LN. Mặt khác, quản lý khoản phải thu liên quan chặt chẽ đến việc tổ chức và bảo toàn VLĐ của DN. Việc tăng khoản phải thu từ khách hàng kéo theo việc gia tăng các khoản chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ, chi phí trả lãi tiền vay để đáp ứng nhu cầu VLĐ thiếu do vốn của DN bị khách hàng chiếm dụng. Tăng khoản phải thu làm tăng rủi ro đối với DN dẫn đến tình trạng nợ q hạn khó địi hoặc khơng thu hồi được do khách hàng vỡ nợ, gây mất vốn của DN. Chính vì vậy, quản trị khoản phải thu từ khách hàng là một vấn đề rất quan trọng và phức tạp trong cơng tác quản lý tài chính DN.
Các biện pháp chủ yếu quản trị khoản phải thu
- Xác định chính sách bán chịu hợp lý đối với từng khách hàng:
Nội dung chính sách bán chịu trước hết là xác định đúng đắn các tiêu chuẩn hay giới hạn tối thiểu về mặt uy tín của khách hàng để DN có thể chấp nhận bán chịu. Ngoài ra cũng cần xác định đúng đắn các điều khoản bán chịu hàng hóa, dịch vụ, bao gồm việc xác định thời hạn bán chịu và tỷ lệ chiết khấu thanh tốn. Về ngun tắc, DN chỉ có thể nới lỏng thời hạn bán chịu khi lợi nhuận tăng thêm nhờ tăng doanh thu tiêu thụ lớn hơn chi phí tăng thêm cho quản trị khoản phải thu của DN
- Phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu
Nội dung chủ yếu là đánh giá khả năng tài chính và mức độ đáp ứng u cầu thanh tốn của khách hàng khi khoản nợ đến hạn thanh toán. Việc đánh giá uy tín tài chính của khách hàng mua chịu thường phải thực hiện qua các bước: thu thập thông tin về khách hàng (báo cáo tài chính của DN khách hàng, kết quả xếp hạng tín nhiệm, xếp hạng tín dụng..); đánh giá uy tín khách hàng theo thơng tin thu thập được; lựa chọn quyết định nới lỏng hay thắt chặt bán chịu, thậm chí từ chối bán chịu.
- Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ Sử dụng kế tốn thu hồi nợ chun nghiệp: có bộ phận kế tốn theo dõi khách hàng nợ; kiểm soát chặt chẽ nợ phải thu đối với từng khách hàng; xác định hệ số nợ phải thu trên doanh thu hàng bán tối đa cho phép phù hợp với từng khách hàng mua chịu
Xác định trọng tâm quản lý và thu hồi nợ trong từng thời kỳ để có chính sách thu hồi nợ thích hợp: thực hiện các biện pháp thích hợp để thu hồi nợ đến hạn, nợ quá hạn như gia hạn nợ, thỏa ước xử lý nợ, bán lại nợ, yêu cầu sự can thiệp của Tòa án kinh tế nếu khách hàng nợ chây ỳ hoặc mất khả năng thanh tốn nợ.
Thực hiện các biện pháp phịng ngừa rủi ro bán chịu như trích trước dự phịng nợ phải thu khó địi; trích lập quỹ dự phịng tài chính.