LB Việt Nam
2.3.1. Những kết quả đạt được
Qua phân tích tình hình quản lý và sử dụng VKD cũng như những thuận lợi và khó khăn của Cơng ty trong thời điểm hiện nay, trong điều kiện nền kinh tế còn nhiều bất ổn và chậm phục hồi. Giá cả các yếu tố đầu vào không ổn định và tăng cao trong giai đoạn năm 2013-2017 thì những kết quả mà Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam trong năm 2017 rất đáng ghi nhận, cụ thể:
Tuy đứng trước những khó khăn chung của nền kinh tế nói chung và của ngành xây dựng nói riêng, chịu sự tác động trực tiếp từ nhiều yếu tố chủ quan khách quan khác nhau, sự biến động thất thường của thị trường cũng như yếu tố cạnh tranh cơng ty vẫn cố gắng duy trì được lợi nhuận dương.
Tài sản cố định nói chung được hình thành từ VCĐ đã phát huy được hiệu quả. Việc sử dụng TSCĐ đúng mục đích và phát huy được hiệu quả sử dụng TSCĐ và VCĐ của Công ty.
Cơ cấu tài sản duy trì theo hướng tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản. Bên cạnh đó, tỷ lệ đầu tư vào TSNH, TSDH của Công ty khá hợp lý với đặc điểm ngành nghề kinh doanh và dù quy mô vốn chủ sở hữu nhỏ nhưng Công ty vẫn duy trì được một cơ cấu vốn tương đối ổn định. Đối với một công ty xây dựng như Cơng ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam thì cơ cấu này cũng hợp lý trong giai đoạn năm 2013 - 2017.
Hàng tồn kho: chỉ tiêu hàng tồn kho đang có chiều hướng giảm dần qua các năm. Ta nhận thấy lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng quá lớn trong tổng tài sản cũng như trong tài sản ngắn hạn. Chính vì vậy Cơng ty đã từng bước đề ra các biện pháp kịp thời giảm dần lượng hàng tồn kho qua từng năm.
Cơng ty đã xác định rõ nhóm khách hàng mục tiêu, lựa chọn chủ đầu tư phù hợp và tin cậy. Khẳng định uy tín và năng lực trong lĩnh vực xây lắp để đấu thầu và thi cơng các cơng trình đạt chất lượng cao và tiến độ nhanh. Chính vì vậy đã giúp Cơng ty dễ dàng trong việc huy động vốn với chi phí sử dụng vốn thấp trong giai đoạn đầu tư mở rộng các dự án.
2.3.2. Những tồn tại, hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1 Những tồn tại, hạn chế
Bên cạnh những kết quả đạt được của công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận ổn định, tuy nhiên công tác quản lý và sử dụng vốn của Cơng ty vẫn cịn một số hạn chế sau:
- Tỷ trọng nợ phải trả lớn, tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm rất nhỏ trong tổng nguồn vốn. Điều này là nguyên nhân chính dẫn đến khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty không cao, áp lực trả nợ trong ngắn hạn lớn. Khoản mục nợ phải trả trong ngắn hạn (2 chỉ tiêu chính: vay ngắn hạn và phải trả người bán) là rất lớn, điều này tạo áp lực thanh toán trong ngắn hạn và tiềm ẩn rủi ro mất khả năng thanh tốn cho Cơng ty. Công ty cần phải lập ra các kế hoạch và thực hiện các biện pháp trong việc giảm số dư của hai chỉ tiêu này trong thời gian tới.
- Giai đoạn 5 năm 2013 - 2017, cả 3 hệ số: khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời đều giảm sút nhưng năm 2017 có xu hướng khởi sắc hơn. Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn luôn giữ ở mức trên 1.000 triệu đồng nhưng tài sản ngắn hạn như khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền luôn trong xu hướng giảm. Cơng ty cần lập kế hoạch dịng tiền trong ngắn hạn một cách chính xác, dự trữ tiền và các khoản tương đương tiền phù hợp tránh mất khả năng thanh tốn nợ đến hạn. Ln phải có các biện pháp để thu hồi các khoản nợ tồn đọng, đẩy nhanh công tác thanh quyết tốn tại các cơng trình, tạo nguồn thu để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn thanh toán.
- Hàng tồn kho của Cơng ty tuy có giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn. Một bộ phận chủ yếu là phần chi phí sản xuất kinh doanh dở dang trong hàng tồn kho. Nếu quản lý không tốt sẽ khiến tăng lượng vốn bị ứ đọng, giảm hiệu quả sử dụng vốn và làm tăng các chi phí liên quan, đặc biệt là phần chi phí lãi vay mà Cơng ty vay của các tổ chức tín dụng phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh. Do đặc điểm của sản phẩm ngành xây dựng thời gian xây dựng kéo dài, tính chất gối đầu nên chi phí sản xuất kinh doanh dở dang lớn, Cơng ty cần có các biện pháp kịp thời đẩy nhanh việc nghiệm thu khối lượng công việc thực hiện thi cơng,
cũng như quyết tốn các cơng trình kéo dài trong nhiều năm đến nay đã kết thúc nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
- Vòng quay các khoản phải thu có xu hướng tăng qua các năm, năm 2017 tăng 296,07% so với năm 2016. Chính việc thu hồi chậm đã làm dòng tiền chậm dẫn đến số dư bình quân các khoản phải thu liên tục tăng qua các năm. Như vậy, cơng ty đã thực hiện có hiệu quả một số giải pháp để thu công nợ, hạn chế vốn bị chiếm dụng.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu biến động tăng nhẹ qua các năm nhưng vẫn ở mức thấp dưới 5%. Niên độ năm 2017 chính là năm các chỉ số trên tăng so với năm 2016. Cơng ty đã thẳng thắn nhìn nhận, đánh giá rút kinh nghiệm trong việc hiệu quả SXKD không cao. Từ đó đã đưa ra những biện pháp thích hợp, năm 2017 đã thu được những thành quả nhất định trong việc quản lý và điều hành công ty, Công ty cần duy trì và phát huy các giải pháp nhằm mục tiêu giảm chi phí, tối đa hóa lợi nhuận, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
- Tình hình nhu cầu vốn và nguồn huy động vốn: Với quy mô của Công ty như hiện nay, với doanh thu hàng năm dự kiến 150 triệu đồng đến 200 triệu đồng trong khi vốn điều lệ 50.000 triệu đồng và vốn chủ sở hữu chỉ xấp xỉ 60.683 triệu đồng. Tình trạng thiếu vốn cho hoạt động SXKD của Cơng ty là một điều tất yếu sẽ xảy ra trong các năm tiếp theo. Việc phụ thuộc quá nhiều vào vốn vay và vốn chiếm dụng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí tài chính và khả năng thanh tốn của Cơng ty. Hiện tại Công ty chưa đa dạng hóa được các kênh huy động vốn khác như: phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ, phát hành trái phiếu DN, th tài chính... Hiện nay, Cơng ty chưa chú trọng tới phương thức thuê tài chính, trong khi đây là một phương thức tài trợ tương đối hiệu quả cho các DN trong lĩnh vực xây lắp nói chung.
2.3.2.2. Nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế * Ngun nhân khách quan:
Tình hình khó khăn chung của nền kinh tế, việc cắt giảm đầu tư công cùng với nguồn vốn đầu tư công của nhà nước đã ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh
của Cơng ty. Trong tình trạng nền kinh tế hiện nay, cạnh tranh khốc liệt giữa các công ty trong việc đấu thầu nên thị trường của Công ty cũng bị thu hẹp, khiến Cơng ty gặp khó khăn trong tìm kiếm các dự án xây dựng và các cơng trình dân dụng. Từ đó, doanh thu và lợi nhuận của Cơng ty khơng có mức tăng trưởng ổn định.
Nền kinh tế khó khăn khiến nhiều khách hàng của Công ty không trả được nợ đúng hạn hoặc phá sản dẫn đến các khoản phải thu ở vẫn mức cao. Điều này làm một lượng vốn không nhỏ của Công ty bị ứ đọng và nhiều khả năng mất vốn.
Giá cả vật tư thị trường đầu vào không ổn định, nhân công khan hiếm với chi phí lương cao dẫn đến giá vốn hàng bán của cơng ty chiếm tỉ lệ cao.
Mặc dù tình hình sản xuất kinh doanh năm 2017 có chuyển dịch theo hướng tích cực, nhưng cịn ở mức thấp chưa vững chắc. Mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt hơn, tình trạng giảm giá nhiều trong các gói thầu cịn phổ biến. Cơ chế chính sách chưa ổn định, cịn nhiều kẽ hở trong hành lang pháp lý. Đặc biệt là các bộ luật như: Luật xây dựng, Luật đất đai, Luật kinh doanh bất động sản, Luật đầu tư… chỉnh sửa và thay đổi.
* Nguyên nhân chủ quan:
Nguồn vốn chủ sở hữu nhỏ so với quy mơ của Cơng ty. Vì vậy vốn để đầu tư vào TSCĐ chưa cao so với nhu cầu SXKD của Cơng ty. Bên cạnh đó, vốn lưu động khơng được bổ sung kịp thời nên phụ thuộc hoàn toàn vào vốn chiếm dụng và vốn vay ngân hàng.
Tình hình thanh quyết tốn của các cơng trình xây lắp vẫn cịn chậm dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh dở dang cao, vốn bị chiếm dụng tại các cơng trình làm ảnh hưởng đến dịng tiền và hiệu quả SXKD của Cơng ty. Bên cạnh đó, Cơng ty dù đã cố gắng nhưng vẫn chưa làm tốt công tác thu hồi công nợ.
Kết luận chƣơng 2
Trong chương 2, tác giả đã phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trên cơ sở các chỉ tiêu kinh tế ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Xây dựng LB Việt Nam giai đoạn 2013-2017.
Xây dựng LB Việt Nam đang dần chuyển biến tích cực, đặc biệt là năm 2017 doanh thu bán hàng tăng mạnh, lần đầu tiên kể từ khi đi vào vận hành Cơng ty có lợi nhuận, tuy nhiên hiệu quả sử dụng vốn chưa cao, những kết quả đạt được vẫn còn nhiều hạn chế cần khắc phục.
Từ việc phân tích, đánh giá thực trạng chung kết quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Xây dựng LB Việt Nam, rút ra được những tồn tại, hạn chế và nguyên nhân. Đây là cơ sở để tác giả đưa ra những giải pháp, kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty trong chương 3 luận văn.
CHƢƠNG 3
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG LB VIỆT NAM
3.1. Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam trong những năm tới
3.1.1. Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nước và quốc tế
Các tổ chức tài chính quốc tế và các nước đều có chung nhận định, tình hình kinh tế thế giới giai đoạn 2015-2017 rất nhiều khó khăn. Dự báo của các tổ chức quốc tế cũng như trong nước cho thấy, tốc độ tăng trưởng kinh tế thế giới và khu vực trong thời gian tới đều chậm lại và sẽ thấp hơn tốc độ tăng trưởng trước khủng hoảng. Những rủi ro đối với tiến trình phục hồi kinh tế thế giới cịn tiềm ẩn khá lớn. Năm 2017 và các năm tiếp theo, tăng trưởng kinh tế thế giới có thể khá hơn nhưng vẫn phải chịu áp lực lớn nhất từ giá dầu thô trên thế giới.
Nguồn cung ODA trên thế giới có dấu hiệu giảm sút do kinh tế một số nước cung ODA để hỗ trợ các quốc gia đang phát triển, đặc biệt những nước kém phát triển và những nước có tình hình chính trị bất ổn trong thời gian gần đây ngày càng gia tăng. Ngoài ra, theo xu hướng, các nhà tài trợ dành ưu tiên nhiều hơn cho các nước kém phát triển, nên nguồn vốn ODA cung cấp cho các nước có thu nhập trung bình như Việt Nam sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới.
Có thể khẳng định riêng trong năm 2017, nền kinh tế Việt Nam có nhiều thuận lợi và cơ hội phát triển, đã ổn định bộ máy của Đảng, Nhà nước, Quốc hội và Chính phủ. Thủ tướng Chính phủ giao chỉ tiêu tốc độ tăng tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2017 khoảng 6,7%; Tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dưới 5%; Tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội so GDP khoảng 31%. Tuy cịn rất nhiều khó khăn và thách thức nhưng với kinh nghiệm của đổi mới kinh tế và hội nhập quốc tế sẽ là tiền đề quan trọng để Việt Nam hướng tới thành công.
Trong giai đoạn năm 2018 - 2022, ưu tiên hàng đầu của Việt Nam vẫn là kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội gắn với đổi mới mơ hình tăng trưởng, cơ cấu lại nền kinh tế; tạo tiền đề vững chắc cho tăng trưởng cao hơn ở những năm cuối của kế hoạch 5 năm 2018 - 2022.
3.1.2. Mục tiêu và định hướng phát triển sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam phần Xây Dựng LB Việt Nam
Mục tiêu: xây dựng Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam trở thành nhà thầu thi cơng chun nghiệp có thương hiệu và uy tín hàng đầu Việt Nam; phát triển ổn định, bền vững dựa trên nền tảng kinh nghiệm sẵn có, đồng thời khơng ngừng nghiên cứu, đầu tư, phát triển công nghệ thi công tiên tiến nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và khả năng cạnh tranh trên thị trường; Không ngừng nâng cao giá trị doanh nghiệp nhằm tối đa hóa lợi ích cổ đơng, tạo việc làm ổn định, nâng cao thu nhập cho người lao động. Giữ vững và phát huy tinh thần đoàn kết nội bộ, thực hiện hoàn thành toàn diện các chỉ tiêu của Nghị quyết Đại hội cổ đông thường niên năm nhiệm kỳ năm 2018- 2022 đã thông qua. Nắm bắt và tận dụng tất các nguồn lực từ bên ngoài, phát huy nội lực và nâng cao khả năng đáp ứng tốt nhất trong ngành nghề xây dựng truyền thống, tận dụng và phát triển mở rộng phát triển các ngành nghề liên quan.
Định hướng phát triển: Về tổng quan. định hướng chiến lược của Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam trong giai đoạn năm 2018 - 2022 là tiếp tục xây dựng công ty phát triển ổn định, bền vững, nâng cao năng lực cạnh tranh, giữ vững vị thế là đơn vị dẫn đầu trong Công ty Cổ phần Xây Dựng LB Việt Nam; Công ty sẽ đầu tư mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh sang lĩnh vực hạ tầng giao thơng; Tăng cường bồi dưỡng trình độ năng lực nghề nghiệp, nâng cao đời sống cho người lao động; Đóng góp nguồn thu cho ngân sách Nhà nước; Quản lý điều hành sản xuất kinh doanh tốt nhằm tối đa hóa lợi nhuận, bảo tồn vốn đầu tư cho cổ đơng.
Trên cơ sở kế hoạch phát triển chung Công ty Cổ phần Xây dựng LB Việt Nam cũng như điều kiện thực tế của nền kinh tế Việt Nam hiện nay, công ty đã đề ra định hướng và mục tiêu phát triển trong giai đoạn này là khẳng định là Cơng ty đại chúng quy mơ lớn có tình hình tài chính lành mạnh và minh bạch. Để đạt được các mục tiêu đã đặt ra, Công ty cũng vạch ra những chiến lược phát triển cụ thể như:
* Chiến lược tài chính:
Cơng ty cần xây dựng chiến lược tài chính dài hạn hơn; Cơng ty nghiên cứu kỹ nhu cầu sử dụng vốn trong giai đoạn năm 2018-2022 để có kế hoạch và phương án phát hành cổ phiếu nhằm bổ sung vốn lưu động, đầu tư các thiết bị sản xuất nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất.
Quỹ đầu tư phát triển của Công ty chưa được xây dựng, dự kiến Ban điều hành cần đề xuất tại Đại hội đồng cổ đông thường niên hàng năm trích bổ sung thêm từ nguồn lợi nhuận sau thuế để lập quỹ đầu tư và phát triển. Bên cạnh đó, Cơng ty sẽ chủ trương phân loại nợ, cơ cấu lại các khoản nợ phải thu hiện tại cũng như đề ra biện pháp thu hồi hiệu quả.
Đối với TSCĐ, trong thời gian tới công ty dự kiến đầu tư đổi mới một số