II. Các khoản phả
2019 Chênh lệch cuối năm 2018 so so
Cuối năm 2019 1. Nợ phải trả 4.398.3 50 7.025.8 22 7.902.1 88 2. Vốn chủ sở hữu 2.765.8 58 3.400.5 66 4.417.1 64 3. Địn bẩy tài chính (lần) 1,59 2,07 1,79 4. ROE (lần) 0,28 0,31 0,36 5. ROA (lần) 0,10 0,11 0,12
[Nguồn: Tác giả tính tốn dựa vào số liệu BCTC riêng của Công ty cổ phần Viễn thông FPT đã được kiểm toán qua các năm 2017 - 2019]
Qua Bảng 3.21 ta thấy qua ba năm, ROE và ROA của Công ty đều tăng lên là do trong năm, chỉ tiêu tổng tài sản và VCSH có tăng, LNST cũng tăng. Mặt khác, trong năm 2018 và 2019 các khoản nợ vay của Cơng ty tăng cùng với đó là VCSH tăng bằng tốc độ tăng của các khoản nợ. Đây là nguyên nhân làm cho địn bẩy tài chính của Cơng ty giảm xuống vào năm 2019, năm 2017 tăng từ 1,59 lên 2,07 năm 2018; năm 2019 giảm xuống cịn 1,79. Hệ số địn bẩy tài chính có giảm ở năm 2019 chứng tỏ mức độ độc lập về tài chính của Cơng ty đang có xu hướng tăng và mức độ rủi ro tài chính giảm. Cơng ty cần duy trì và có các biến pháp tốt hơn nữa để tăng mức độ độc lập tài chính, giảm thiểu rủi ro giúp thu hút thêm các nhà đầu tư.
3.2.6. Phân tích cơ cấu dịng tiền thuần
Bảng 3.22: Phân tích cơ cấu dịng tiền thuần của Cơng ty cổ phần Viễn thông FPT qua các năm 2017-2019
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Cuối năm 2017
Cuối năm 2018
Cuối năm
2019 Chênh lệch cuối năm2018 so 2019 so 2018 so 2019 so
Số tiền Số tiền Số tiền Số tiền Số tiền 1. Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD 421.138 1.471.601 884.672 1.050.463 -586.929 2. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động đầu tư
1.085.370 -3.235.941 -
1.494.101 -4.321.311 1.741.8403. Lưu chuyển 3. Lưu chuyển
tiền thuần từ hoạt động tài chính
-1.759.554 1.794.486 618.540 3.554.040 - 1.175.946 4. Lưu chuyển
tiền thuần trong năm
-253.046 30.147 9.111 283.193 -21.036
[Nguồn: Tác giả tính tốn dựa vào số liệu BCTC riêng của Công ty cổ phần Viễn thơng FPT đã được kiểm tốn qua các năm 2017 - 2019]
Hình 3.6: Cơ cấu dịng tiền thuần của Cơng ty cổ phần Viễn thông FPT qua các năm 2017-2019
[Nguồn: Tác giả tính tốn dựa vào số liệu BCTC riêng của Cơng ty cổ phần Viễn thơng FPT đã được kiểm tốn qua các năm 2017 - 2019]
Qua Bảng 3.22 ta thấy dòng tiền thuần năm 2017 là -253.046 triệu đồng chứng tỏ trong năm dòng tiền thu vào nhỏ hơn dòng tiền chi ra. Dòng tiền thuần năm 2018 và năm 2019 đều "dương", thể hiện dòng tiền thu lớn hơn dòng tiền chi ra. Năm 2018 lưu chuyển tiền thuần trong kỳ tăng mạnh, tăng so với năm 2017 là 283.193 triệu đồng; do dịng tiền thuần từ hoạt động tài chính tăng đột biến lên 3.554.040 triệu đồng, điều này xuất phát từ việc nợ phải trả năm 2018 tăng lên so với năm 2017 59,7% để ứng vốn cho các hồ sơ thầu và đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác.
Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD cả ba năm 2017-2019 đều dương, cho thấy tình hình HĐKD của Cơng ty đang ổn định, hiệu quả kinh doanh cao, các khoản thu từ HĐKD đủ bù cho các khoản chi cho HĐKD. Điều này giúp Cơng ty xử lý được các khó khăn trong việc chi trả các khoản chi phí, SXKD bị gián đoạn và khơng bị phụ thuộc vào nguồn tài chính từ bên ngồi khi muốn thực hiện đầu tư mới.
Công ty cổ phần Viễn thông FPT kinh doanh dịch vụ viễn thông, nên hàng năm việc đầu tư mới công nghệ viễn thông, đặc biệt là các thiết bị máy móc, cơ sở hạ tầng là rất cần thiết nên dẫn đến lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư trong năm 2018 và 2019 đều âm, năm 2017 thì lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư dương do Công ty không cho vay. Đặc biệt trong hai năm 2018 ngoài khoản đầu tư mua sắm, xây dựng TSCĐ cịn phát sinh tiền chi cho vay, mua cơng cụ nợ của đơn vị khác nên dòng tiền chi cho đầu tư bị âm khá nhiều.
Trong thời gian 2017-2019, lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính âm vào năm 2017, từ năm 2018 lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính dương, đặc biệt tăng mạnh trong năm 2018. Do trong năm 2018 dòng tiền thu từ đi vay dương rất nhiều so với dòng tiền chi trả nợ gốc vay.
Tóm lại, thơng qua dịng tiền lưu chuyển thuần từ các hoạt động, ta có thể thấy Cơng ty đang trong giai đoạn đầu tư phát triển, đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng để chiếm lĩnh thị trường kinh doanh tốt hơn, khiến Công ty phải đi chiếm dụng vốn từ bên ngồi nhiều, dẫn đến dịng tiền lưu chuyển từ hoạt động đầu tư là "dòng tiền âm", còn dòng tiền lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính là "dịng tiền dương".
3.3. Dự báo báo cáo tài chính Cơng ty cổ phần Viễn thông FPT 2020-2022 (theo phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần) (theo phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần)
Phần dự báo này tác giả sẽ dựa vào những số liệu quá khứ, các chiến lược của cơng ty, tình hình kinh tế thị trường nói chung và ngành viễn thơng nói riêng và dựa vào phân tích SWOT từ đó tác giả đề cập đến việc dự báo BCTC tại Công ty cổ phần Viễn thơng FPT giai đoạn 2020 – 2022.
Việc phân tích SWOT giúp tác giả có cái nhìn khái qt hơn về điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức của doanh nghiệp từ đó có thể xác định những yếu tố khách quan – chủ quan có thể ảnh hưởng đến q trình đạt được mục tiêu của doanh nghiệp.
Bảng 3.23: Bảng cơ cấu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu tài chính, thu nhập khác qua các năm
ĐVT: Triệu đồng
Doanh thu và thu nhập khác
Doanh thu bán hàng 98.222 138.266 61.863 Doanh thu cung cấp dịch vụ 8.351.939 6.981.097 6.080.601 Doanh thu hoạt động tài
chính
410.915 202.081 248.275
Thu nhập khác 4.516 3.720 3.452
Cơ cấu doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ/tổng doanh thu và thu nhập khác
94,69% 96,96% 95,88%
Nguồn: Tác giả tính từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Viễn thông FPT năm 2017-2019
Doanh thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty qua các năm luôn chiếm trên 90% tổng doanh thu và thu nhập khác, vì vậy việc áp dụng phương pháp dự báo dựa trên tỷ lệ % trên DTT bán hàng và cung cấp dịch vụ là hoàn toàn phù hợp và đáng tin cậy.
* Dự báo doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ