Tình hình tài chính doanh nghiệp cũng như kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong suốt thời gian qua được thể hiện trong các bảng sau:
Bảng 2.9: Bảng phân tích biến động tài sản, nguồn vốn của cơng ty từ 2005-2008
Đơn vị tính: Đồng
Chênh lệch 2006/2005 Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007 Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006
Mức % Năm 2007 Mức % Năm 2008 Mức %
A. TÀI SẢN 7.421.955.810 11.462.403.502 4.040.447.692 54,44 19.769.715.740 8.307.312.238 72,47 30.165.796.920 10.396.081.180 52,59
I. TÀI SẢN NGẮN HẠN 5.467.179.128 9.599.590.372 4.132.411.244 75,59 16.806.739.940 7.207.149.568 75,08 21.993.067.175 5.186.327.235 30,86
1.Tiền và các khoản
tương đương tiền 381.132.331 263.092.233 -118.040.098 -30,97 2.546.553.116 2.283.460.883 867,93 1.357.972.854 -1.188.580.262 -46,67
2.Các khoản phải thu 3.669.933.170 6.688.037.687 3.018.104.517 82,24 8.240.988.842 1.552.951.155 23,22 9.424.874.898 1.183.886.056 14,37
3.Hàng tồn kho 1.367.172.627 2.601.050.452 1.233.877.825 90,25 5.539.143.802 2.938.093.350 112,96 10.508.712.915 4.969.569.113 89,72
4.Tài sản ngắn hạn khác 48.941.000 47.410.000 -1.531.000 -3,13 480.054.180 432.644.180 912,56 701.506.508 221.452.328 46,13
II. TÀI SẢN DÀI HẠN 1.954.776.682 1.862.813.130 -91.963.552 -4,70 2.962.975.800 1.100.162.670 59,06 8.172.729.745 5.209.753.945 175,83
1.Tài sản cố định 1.951.776.682 1.771.855.475 -179.921.207 -9,22 2.949.104.515 1.177.249.040 66,44 8.172.729.745 5.223.625.230 177,13 2.Tài sản dài hạn khác 3.000.000 90.957.655 87.957.655 2931,92 13.871.285 -77.086.370 -84,75 0 -13.871.285 -100 B.NGUỒN VỐN 7.421.955.810 11.462.403.502 4.040.447.692 54,44 19.769.715.740 8.307.312.238 72,47 30.165.796.920 10.396.081.180 52,59 I. NỢ PHẢI TRẢ 6.330.827.069 9.952.967.467 3.622.140.398 57,21 17.022.914.477 7.069.947.010 71,03 24.817.538.602 7.794.624.125 45,79 1. Nợ ngắn hạn 5.107.046.687 7.317.216.802 2.210.170.115 43,28 13.960.665.872 6.643.449.070 90,79 22.200.867.317 8.240.201.445 59,024 2. Nợ dài hạn 1.223.780.382 2.635.750.665 1.411.970.283 115,38 3.062.248.605 426.497.940 16,18 2.616.671.285 -445.577.320 -14,55 II. VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.091.128.741 1.509.436.035 418.307.294 38,34 2.746.801.263 1.237.365.228 81,98 5.348.258.318 2.601.457.055 94,71 1. Vốn chủ sở hữu 951.158.792 1.322.491.152 371.332.360 39,04 2.221.668.311 899.177.159 67,99 4.915.575.182 2.693.906.871 121,26 2. Nguồn kinh phí và quỹ khác 139.969.949 186.944.883 46.974.934 33,56 525.132.952 338.188.069 180,90 432.683.136 -92.449.816 -17,61 .d ocu -tra c .d ocu -tra c
Bảng 2.10: Bảng phân tích kết quả sản xuất kinh doanh của cơng ty từ 2006-2008
Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007
Giá trị (đồng) Tỷ lệ (%)
Năm 2008
Giá trị (đồng) Tỷ lệ (%) 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 24.433.445.221 52.354.869.566 27.921.424.345 114,28 79.828.266.823 27.473.397.257 52,48
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 23.400.000 28.231.179 4.831.179 20,65 269.814.762 241.583.583 855,73
3. Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp
dịch vụ 24.410.045.221 52.326.638.387 27.916.593.166 114,37 79.558.452.061 27.231.813.674 52,04
4. Giá vốn hàng bán 21.185.497.997 47.438.994.850 26.253.496.853 123,92 72.249.305.698 24.810.310.848 52,30
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp
dịch vụ 3.224.547.224 4.887.643.537 1.663.096.313 51,58 7.309.146.363 2.421.502.826 49,54
6. Doanh thu từ hoạt động tài chính 1.055.894 1.267.421 211.527 20,03 5.065.559 3.798.138 299,67 7. Chi phí tài chính 823.113.463 1.090.976.664 267.863.201 32,54 2.845.373.201 1.754.396.537 160,81
Trong đĩ: Chi phí lãi vay 812.814.804 1.090.976.664 278.161.860 34,22 2.845.373.201 1.754.396.537 160,81
8. Chi phí bán hàng 974.701.263 1.248.566.544 273.865.281 28,10 1.608.038.666 359.472.122 28,79 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 607.092.932 764.900.216 157.807.284 25,99 898.363.759 133.463.543 17,45
10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất
kinh doanh 820.695.460 1.784.467.534 963.772.074 117,43 1.962.436.296 177.968.762 9,97
11. Thu nhập khác 1.000.000 2.557.143 1.557.143 155,71 55.490.476 52.933.333 2070,02
12. Chi phí khác 8.868.536 0 -8.868.536 -100 177.536.132 177.536.132
13. Lợi nhuận khác -7.868.536 2.557.143 10.425.679 -132,5 -122.045.656 -124.602.799 -4872,7
14. Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 812.826.924 1.787.024.677 974.197.753 119,85 1.840.390.640 53.365.963 2,99
15. Thuế thu nhập doanh nghiệp 109.996.071 187.146.139 77.150.068 70,14 202.891.705 15.745.566 8,41
16. Lợi nhuận sau thuế 702.830.853 1.599.878.538 897.047.685 127,63 1.637.498.935 37.620.397 2,35
5.163.253.648 7.421.955.810 11.462.403.502 19.769.715.740 30.165.796.920 0 5.000.000.000 10.000.000.000 15.000.000.000 20.000.000.000 25.000.000.000 30.000.000.000 35.000.000.000
Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
T
à
i
sả
n
Đồ thị 2.5: Đánh giá mức tăng nguồn vốn của doanh nghiệp từ 2004 - 2008
Nhận xét:
Từ bảng phân tích biến động tài sản, nguồn vốn cho thấy quy mơ của Cơng ty cổ phần Phân bĩn & DVTH Bình Định liên tục tăng trong bốn năm qua.
Vốn điều lệ của cơng ty đến năm 2007 tăng lên 3 tỷ đồng. Giá trị tổng tài sản
vào cuối năm 2006 tăng hơn so với năm 2005 là 4.040.447.692 đồng (tương ứng
với tỷ lệ tăng 54,44%), năm 2007 tăng 8.307.312.238 đồng (tương ứng 72.47%)
so với năm 2006 và năm 2008 tăng so với năm 2007 là 10.396.081.180 đồng
tương ứng với tỷ lệ tăng 52,59%. 6.882 14.926 24.436 79.889 52.359 6.641 14.334 23.623 78.048 50.572 1.840 1.787 813 591 241 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
T r iệ u đ ồ n g
Tổng doanh thu Tổng chi phí Tổng lợi nhuận
Đồ thị 2.6: Kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ 2004-2008
Doanh thu của cơng ty liên tục tăng nhanh trong những năm vừa qua. Tốc
độ tăng trưởng doanh thu trung bình hàng năm trên 60%. Tuy nhiên, doanh thu
năm 2008 tăng mạnh nhưng lợi nhuận chỉ tăng 2,99% so với năm 2007. Điều
này là do trong năm 2008 mơi trường kinh doanh đầy biến động làm gia tăng chi
phí sản xuất làm giảm lợi nhuận của Cơng ty.
Để đánh giá chính xác và tồn diện hơn về hiệu quả hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp ta cần xem xét 4 nhĩm chỉ tiêu sau:
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh tốn - Liquidity ratios
Bảng 2.11: Bảng các tỷ số khả năng thanh tốn của Cơng ty
STT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 1 Tỷ số thanh tốn hiện hành Lần 1,17 1,15 1,16 1,22 2 Tỷ số thanh tốn nợ ngắn hạn Lần 1,07 1,31 1,20 0,99 3 Tỷ số thanh tốn nhanh Lần 0,07 0,04 0,18 0,06
4 Tỷ số thanh tốn lãi vay Lần 2,25 2,00 2,64 1,65
Hệ số thanh tốn hiện hành - Current ratio (Rc) Cơng thức:
Tổng tài sản Rc =
Tổng nợ phải trả
Chỉ số khả năng thanh tốn hiện hành là thước đo khả năng thanh tốn của
cơng ty, trong những năm 2005, 2006, 2007 và 2008 hệ số khả năng thanh tốn
hiện hành của Cơng ty cĩ chiều hướng tăng. Năm 2005 là 1,17 lần đến năm
2006 là 1,14 lần cĩ giảm hơn so với năm 2004 nhưng khơng đáng kể. Và năm
2007, 2008 hệ số này là 1,16 và 1,22 lần điều này cho ta biết trong năm 2008
Cơng ty đã dùng tồn bộ tài sản của mình để trang trải tất cả các khoản nợ gấp
1,22 lần. Cĩ thể thấy rằng hệ số thanh tốn hiện hành qua các năm tuy khơng
cao nhưng đều lớn hơn 1 điều này chứng tỏ Cơng ty cĩ thể dùng tồn bộ tài sản
để trang trải tất cả các khoản nợ tốt, việc kinh doanh của Cơng ty diễn ra bình
thường và làm ăn ngày càng cĩ hiệu quả.
Hệ số thanh tốn ngắn hạn - Short-term ratio (Rs) Cơng thức:
Hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn trên cho ta biết doanh nghiệp cĩ thể
dùng tồn bộ tài sản ngắn hạn của mình để trang trải tất cả các khoản nợ ngắn
hạn trong năm 2005 là 1,07 lần, trong năm 2006 là 1,31 lần đến năm 2007 là
1,20 lần. Nhìn chung khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Cơng ty đã giảm
đáng kể, đến năm 2008 cơng ty thiếu khả năng thanh tốn (0,99 lần). Hệ số
thanh tốn ngắn hạn của Cơng ty thấp chứng tỏ nợ ngắn hạn của Cơng ty khá lớn. Nhìn vào bảng cân đối kế tốn thì nợ ngắn hạn của Cơng ty chủ yếu là nợ
ngân hàng, phải trả người bán và người mua trả tiền trước chứng tỏ khả năng
chiếm dụng vốn của cơng ty khá tốt. Tuy nhiên khoản vay ngân hàng lớn cĩ thể
gây ra nhiều bất lợi khi Cơng ty tiến hành vay vốn sản xuất kinh doanh trong
trường hợp cần thiết.
Hệ số thanh tốn nhanh - Quick ratio (Rq) Cơng thức:
Tiền và các khoản tương đương tiền Rq =
Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này cho thấy khả năng thanh tốn tức thời khi cần thiết của cơng
ty đối với các khoản nợ đến hạn trả là khá thấp. Chỉ số này qua các năm 2005,
2006, 2007, 2008 lần lượt là 0,07 lần; 0,04 lần; 0,18 lần và 0,06 lần; những chỉ
số này đều nhỏ hơn nhiều so với 0,5. Nếu chỉ nhìn vào những tỷ số này ta sẽ
khẳng định Cơng ty gặp rất nhiều khĩ khăn trong vấn đề dùng vốn bằng tiền để
phục vụ sản xuất và thanh tốn các khoản nợ đến hạn. Tài sản ngắn hạn
Rs =
Nợ ngắn hạn
Tuy nhiên điều này khơng chứng tỏ được doanh nghiệp gặp khĩ khăn
trong thanh tốn các khoản nợ đến hạn, đây chỉ cho thấy vào thời điểm cuối năm
doanh nghiệp sử dụng quá nhiều vốn vào sản xuất, mặt khác nguyên vật liệu dự
trữ tồn kho quá nhiều, các khoản phải thu cũng khá lớn làm cho doanh nghiệp ít chủ động về tiền mặt. Vì thế trong quá trình hoạt động Cơng ty cần chú ý hơn
nữa đến vấn đề dự trữ nguyên vật liệu tồn kho và thu hồi cơng nợ tránh tình
trạng ứ đọng và bị chiếm dụng vốn quá nhiều như hiện nay.
Hệ số thanh tốn lãi vay - Times interest earned ratio (RL): Cơng thức:
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay RL =
Lãi vay phải trả
Doanh nghiệp cĩ thể dùng tồn bộ lợi nhuận trước thuế và lãi vay để trang trải lãi vay vào năm 2005 gấp 2,25 lần, năm 2006 gấp 2 lần, năm 2007 là 2,64
lần và năm 2008 là 1,65 lần. Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay này thể hiện mức
độ an tồn đối với nhà cung cấp tín dụng. Từ tỷ số trên cho thấy các cơng ty
cung cấp tín dụng cho Cơng ty cổ phần Phân bĩn & DVTH Bình Định là tương đối an tồn.
Hệ số thanh tốn lãi vay của Cơng ty dần được nâng cao từ năm 2005 đến 2007 chứng tỏ trong thời gian qua tuy doanh nghiệp cĩ vay vốn nhiều nhưng
làm ăn rất cĩ hiệu quả. Tuy nhiên đến năm 2008 tỷ số này giảm xuống đáng kể,
sở dĩ như vậy là do trong năm 2008 lãi suất cho vay của ngân hàng tăng kỷ lục
cĩ lúc lên tới 20% nên tiền lãi phải trả tăng cao. Đến năm 2009 lãi suất cho vay ngân hàng giảm mạnh nhờ vào các gĩi kích cầu của Chính phủ chắc chắn tiền lãi vay phải trả sẽ xuống ít và khi đĩ nếu Cơng ty làm ăn hiệu quả như những năm
vừa qua hệ số thanh tốn lãi vay sẽ cải thiện đáng kể. Với đà phát triển mạnh mẽ
cũng như tình trạng thiếu vốn kinh doanh như hiện nay Cơng ty cần vay thêm
ngân hàng (tận dụng chính sách kích cầu của Chính phủ) để mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh của mình.
Tĩm lại, thơng qua việc phân tích các chỉ số đánh giá khả năng thanh tốn
của Cơng ty cho ta thấy các chỉ số này cĩ xu hướng gia tăng và lớn hơn 1 chỉ cĩ các tỷ số đánh giá khả năng thanh tốn nhanh của Cơng ty nhỏ hơn tiêu chuẩn 0,5 chứng tỏ dịng lưu thơng tiền mặt của cơng ty kém nhưng khơng ảnh hưởng
đáng kể đến hoạt động sản xuất của cơng ty. Điều này phần nào cho ta biết khả
năng thanh tốn của Cơng ty ngày càng tốt.
Các chỉ tiêu đánh giá tình hình hoạt động - Activity ratios
Các tỷ số hoạt động đo lường hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, những chỉ số này rất quan trọng, đánh giá tốt những tỷ số này giúp doanh nghiệp cĩ thể rà sốt lại những tài sản của cơng ty hiện đang hoạt động như thế nào để
biết cách sử dụng chúng cĩ hiệu quả hơn hoặc loại bỏ chúng đi. Các chỉ tiêu gồm cĩ:
Bảng 2.12: Bảng các chỉ tiêu đánh giá tình hình hoạt động của Cơng ty
STT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 1 Vịng quay các khoản phải thu (Rf): Vịng 4,56 4,72 7,01 9,04
2 Kỳ thu tiền bình quân (ACF): Ngày 79,01 76,30 51,32 39,80
3 Vịng quay hàng tồn kho (RI): Vịng 11,28 10,68 11,66 9,00
4 Kỳ luân chuyển hàng tồn kho (NI): Ngày 31,91 33,72 30,89 39,98
5 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2,01 2,13 2,65 2,65
6 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 7,65 13,79 17,75 9,78
Số vịng quay các khoản phải thu- Accounts receivable turnover ratio (Rf) Cơng thức:
Doanh thu Số vịng quay các khoản phải thu =
Các khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền bình quân (ACF) Cơng thức:
360 ngày Kỳ thu tiền bình quân =
Số vịng quay các khoản phải thu
Chỉ số vịng quay các khoản phải thu cho biết mức độ hợp lý của các khoản phải thu và tình hình thu hồi cơng nợ của Cơng ty. Nhìn vào bản phân tích ta thấy vịng quay các khoản phải thu của cơng ty tăng nhanh tương ứng với kỳ thu tiền bình quân giảm đáng kể. Tốc độ luân chuyển nợ phải thu trong năm
2008 của cơng ty đạt 9,04 vịng, mỗi vịng với thời gian 40 ngày so với năm
2007 tốc độ luân chuyển vốn tăng 2,03 vịng và giảm ngày luân chuyển mỗi vịng là 11 ngày. Điều này chứng tỏ khả năng thu hồi nợ của cơng ty tăng dần từ
đĩ tạo điều kiện hạn chế tồn động vốn trong thanh tốn, vốn bị chiếm dụng và
phần nào gĩp phần tích cực trong thanh tốn nợ cơng ty. Nhất là cơng ty đang
trong giai đoạn khan hiếm tiền mặt tại cơng ty như hiện nay.
Số vịng luân chuyển hàng tồn kho - Inventory turnover ratio (RI) Cơng thức:
Giá vốn hàng bán RI =
Hàng tồn kho bình quân
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho (NI) Cơng thức:
360 ngày NI =
Số vịng luân chuyển hàng tồn kho
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho là số ngày cần thiết để hàng tồn kho của
Cơng ty quay được một vịng. Ngược lại với chỉ tiêu số vịng quay hàng tồn kho,
chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ thời gian để lượng hàng tồn kho quay được một vịng càng lớn. Năm 2008, tốc độ luân chuyển hàng kho của cơng ty đạt 9 vịng, mỗi vịng với thời gian 40 ngày so với năm 2007 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của cơng ty giảm 2,66 vịng tương ứng tăng thời gian mỗi vịng quay là 9
ngày. Hàng tồn kho của cơng ty tăng lên chủ yếu là do lượng nguyên vật liệu cơng ty dự trữ tăng nhanh. Điều này giúp cơng ty chủ động được nguồn nguyên
liệu, đảm bảo hoạt động sản xuất của cơng ty diễn ra bình thường nhưng đã
chiếm lượng vốn lớn của cơng ty.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản - Sales to total assets ratio (Số vịng quay tổng vốn - TAU)
Cơng thức:
Doanh thu Vịng quay tổng vốn =
Tổng tài sản
Chỉ tiêu này cho ta biết trong kỳ kinh doanh, bình quân một đồng tài sản
đưa vào kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Năm 2005 cứ 1 đồng
vốn đưa vào sản xuất kinh doanh Cơng ty thu được 2,01 đồng, đến năm 2008
cịn 2,65 đồng. Điều này chứng tỏ doanh thu của Cơng ty hàng năm lớn và Cơng ty sử dụng khá tốt tài sản của mình khi đưa vào sản xuất kinh doanh.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định - Sales to Fixed assets ratio Cơng thức:
Doanh thu Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =
Tài sản cố định
Đối với Cơng ty cổ phần Phân bĩn & DVTH Bình Định việc sử dụng tài sản cố định rất tốt. Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Cơng ty cao chứng tỏ 1
đồng tài sản cố định đưa vào sản xuất kinh doanh thu được doanh thu cao. Năm
2005 cứ 1 đồng tài sản cố định đưa vào kinh doanh Cơng ty thu được 7,65 đồng
doanh thu, đến năm 2006 thu được 17,75 đồng và năm 2008 là 9,78 đồng. Hiệu
suất sử dụng tài sản cố định của Cơng ty năm 2008 giảm đáng kể so với 2007
nhưng khơng cĩ nghĩa là Cơng ty hoạt động khơng hiệu quả mà do trong năm
2008 Cơng ty đầu tư nhiều vào tài sản cố định để mở rộng phạm vi hoạt động.