1.4 Kinh nghiệm thu hút và kiểm soát vốn FPI của một số nước trên thế giới
1.4.2 Kinh nghiệm chung ở các nước Châ uÁ khác
Nhờ hướng đi và chính sách kinh tế phù hợp mà sự nghiệp cơng nghiệp hóa ở
nhiều nước đang phát triển của Châu Á đã đạt được nhiều thành tựu kinh tế đáng
khích lệ. Nhu cầu vốn cho cơng nghiệp hóa và phát triển kinh tế đã được các nước này giải quyết bằng nhiều cách khác nhau, trong đó có việc thu hút vốn nước ngồi thơng qua đầu tư gián tiếp. Hình thức này đã phát triển mạnh và trở thành một hình thức ưu chuộng trong nhiều nền kinh thế thị trường Châu Á. Trong
những năm gần đây, những biện pháp đầu tư CK ở nhiều nước đang phát triển
Châu Á rất đáng quan tâm. CK Châu Á tập trung vào kinh doanh trái phiếu và CP thường, chủ yếu xoay quanh:
- Khuyến khích phát hành trái phiếu quốc tế: nhằm thu hút đầu tư CK không chỉ trên thị trường vốn trong nước mà cả trên thị trường vốn nước ngoài. Để thu hút
được khối lượng vốn lớn, trái phiếu được phát hành bằng cả nội tệ và ngoại tệ.
Việc tham gia phát hành trái phiếu quốc tế ở các nước Châu Á khơng chỉ gồm
chính phủ, các DNNN mà còn cả các DN tư nhân. Đầu thập kỷ 90, Hong Kong và Hàn Quốc là 2 quốc gia phát hành khối lượng trái phiếu lớn. Ở Hong Kong thì
hồn tồn do các DN tư nhân đảm nhiệm trong khi ở Hàn Quốc thì các tổ chức nhà nước chiếm phần lớn. Ở Đài Loan, khu vực tư nhân đã tham gia tích cực vào thị trường quốc tế hơn 10 năm nay.
Đối với một số nước Asean như Philippine, Indonesia, Thái Lan… thì sau nhiều
năm vắng mặt với nhiều lý do khác nhau thì đầu thập kỷ 90, các nước này đã đẩy mạnh tái tham dự vào thị tường trái phiếu quốc tế để thu hút thêm nhiều vốn cho các chương trình phát triển nhà nước, tư nhân.
- Khuyến khích phát hành CP thường: mặc dù các nước đang phát triển thuộc khối Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương (APEC) phát hành CP
thường trên thị trường vốn quốc tế với khối lượng nhỏ hơn nhiều so với trái phiếu, song đây được coi là nguồn bổ sung vốn rất có ý nghĩa.
- Khuyến khích hoạt động CK của các tổ chức tài chính trong nước, đồng thời
khai thác các quỹ chung quốc tế: ở nhiều nước đang phát triển Châu Á thì các tổ chức tài chính là đơn vị lớn phát hành trái phiếu và CP. Nhà nước chủ trương tạo
điều kiện để các tổ chức tài chính trong nước tăng cường vai trò như người trung
gian chuyển tải vốn từ bên ngoài vào. Hiện nay trong khu vực APEC tồn tại nhiều quỹ toàn cầu và quỹ khu vực. Tổng số vốn dưới dạng cổ phần thường từ các quỹ trên đổ vào khu vực này tăng bình quân 2 đến 3 tỷ USD/năm.
- Đảm bảo điều kiện tài chính tiền tệ và quản lý vĩ mô để thu hút vốn vào: đây là
một trong những lý do quan trọng dẫn đến sự gia tăng các dòng vốn vào ở nhiều nước đang phát triển Châu Á. Các nước trong khu vực thực hiện được chế độ
kiểm soát hối đoái rất thành cơng, duy trì được tốc độ tăng trưởng cao, giữ được
tỷ giá hối đoái tương đối bền vững. Điều này đã làm tăng thêm lợi thế so sánh của họ, tạo sự an tâm cho các NĐT.