2.3 Nguy cơ đảo ngược dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài trên thị
2.3.2 Nguyên nhân của sự đảo ngược dòng vốn
- Các NĐTNN đang gặp khó khăn vốn: trong năm 2008 và những tháng đầu năm 2009, cuộc khủng hoảng tài chính đang lan rộng trên tồn cầu, do đó một
điều khơng tránh khỏi là tồn bộ giới NĐT trên toàn cầu phải chịu ảnh hưởng khi
khả năng huy động vốn bị hạn chế. Đặc biệt các quỹ đầu tư tại Việt Nam sau một năm 2008 bị thua lỗ nặng nề với mức giảm giá trị tài sản rịng trung bình từ 50
đến 70% đang chịu áp lực cực lớn của các NĐT đòi rút vốn. Đặc biệt là các quỹ
hoàn lại một phần tiền cho các NĐT. Ngoài ra, các quỹ ĐTNN muốn cơ cấu lại danh mục đầu tư vào các lĩnh vực tiềm năng hơn cũng phải tiến hành bán ra một phần các CP đang nắm giữ do khó có khả năng huy động thêm vốn trong bối cảnh TTCK toàn cầu ảm đạm.
- Rủi ro tỉ giá: mặc dù NHNN tuyên bố sẽ giữ ổn định tỷ giá VND/USD trong
năm 2009, tuy nhiên thực tế đồng Việt Nam đang phải chịu một sức ép mất giá cực lớn theo phân tích của các chuyên gia kinh tế. Nguồn thu ngoại tệ của Việt Nam năm 2009 chắc chắn sẽ giảm sút đáng kể do xuất khẩu, ĐTNN, kiều hối được dự báo sẽ suy giảm mạnh. Xuất khẩu hai tháng đầu năm giảm 5,1% (có kể
cả xuất khẩu vàng), vốn ĐTNN hai tháng đầu năm 2009 chỉ đạt 5,3 tỷ USD bằng 70% cùng kì năm trước, kiều hối dự kiến trong năm nay sẽ giảm mạnh và chỉ đạt 6 tỷ USD. Cán cân thanh tốn của Việt Nam do đó có khả năng bị mất cân bằng nghiêm trọng, qua đó gâp áp lực mạnh mẽ lên tỷ giá VND/USD. Nếu VND mất giá mạnh trong năm 2009 thì các NĐTNN sẽ phải chịu một khoản thua lỗ cực lớn nếu tiếp tục nắm giữ các cơng cụ tài chính bằng VND.