3.2. Giải pháp hoàn thiện
3.2.1.2. Hoàn thiện các quy định về nội dung thơng tin kế tốn được công bố
Tuy nhiên bên cạnh đó thơng tư vẫn cịn chứa đựng nhiều điều chưa hợp lý gây khó khăn cho cả DN và người sử dụng. Cụ thể thông tư 52 quy định các DN phải công bố thông tin bất thường trong vòng 24 giờ, 48 giờ hay 72 giờ tuỳ theo từng quy định cụthểhoặc phải công bố đại hội nghị quyết cổ đông trong 24 giờsau khi được thông qua. Các mốc 24, 48 hay 72 giờ dễgây nhầm lẫn. Nên tác giả có đề xuất là thông tư nên quy định rõ về giờ công bố theo từng loại hình thơng tin. Cụ thểcơng bố thơng tin định kì thì nên gắn với ngày làm việc. Vì có những đại hội cổ đơng được thực hiện vào thứ 7 thì DN khó có thể hồn thành cơng bố thơng tin trong ngày chủ nhật vìđó là ngày nghỉcủa nhân viên, khó có thể huy động tồn bộ những người có liên quan tham gia vào q trình cơng bố thông tin được. Nhưng đối với thông tin bất thường và thơng tin theo u cầu thì nên cơng bốtheo giờd963 đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư. Ví dụ như quyết định 515 của UBCKNN quy định trong thời hạn 12 giờkểtừthời điểm nhận thông tin sẽcông bốlên cổng thông
tin điện tửcủa UBCNNN.
Như vậy, quy định giờ theo ngày làm việc sẽ sát thực tếvà giúp các DN có
thểtuân thủ quy định hơn. Nếu không thay đổi, quy định không thực tiễn sẽdẫn đến nhiều DN không thể thực hiện và kéo theo cả hệ thống không tuân thủ, càng khó cho cơ quan quản lý và giám sát từ đó khơng đảm bảo được tính kịp thời của thơng tin.
3.2.1.2. Hồn thiện các quy định về nội dungthơng tin kế tốn đượccông bố công bố
Từkết quả khảo sát trong chương 2 có thể thấy được báo cáo KQHĐKD là
báo cáo được rất nhiều NĐT quan tâm sử dụng cho quá trình ra quyết định của mình. Ngồi ra nhóm các tỷ số giá thị trường, tỷ số sinh lợi cũng được lấy từ báo cáo này nhằm giúp NĐT đánh giá được thu nhập, khả năng sinh lời, tình hình hoạt động và dự đốn tương lai phát triển của DN. Do đó, giải pháp về hoàn thiện báo cáo KQHĐKD là rất cần thiết nhằm giúp NĐT có thể sử dụng TTKT để ra quyết
định chính xác hơn, giúp tăng tính hữu ích của TTKT. Sau đây là một số giải pháp
chủyếu nhằm hoàn thiện báo cáo KQHĐKD:
a. Tách chỉ tiêu “Doanh thu hoạt động tài chính” và “ Chi phí tài chính” ra khỏi phần xác định chỉ tiêu “Lợi nhuần thuần từ hoạt động kinh doanh”
Theo báo cáo KQHĐKD trong quyết định 15/2006/QĐ-BTC, chỉ tiêu “Doanh thu hoạt động tài chính” và chỉ tiêu “Chi phí tài chính” được trình bày chung với các chỉ tiêu khác như doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, các khoản giảm trừ doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý DN để xác định “Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh”. Thế nhưng, các khoản lãi/lỗ từ hoạt động tài chính, giống như lãi/lỗ từ hoạt động khác thông thường là không ổn định và khó dự đốn qua các kỳ. Trong khi đó, lãi từ hoạt động kinh doanh lại tương đối ổn định, là một nguồn lãi quan trọng nhất của cơng ty, có thể giúp NĐT ước tính được mức lãi/lỗ trong kỳ tiếp theo. Nhất là hiện nay khi mà các công ty niêm yết không chú trọng tập trung vào lĩnh vực hoạt động cơ bản mà tập trung đầu tư tài chính tràn lan, nhất là đầu tư vào 2 lĩnh vực bất động sản và CK. Khi hai thị
trường này khó khăn kéo theo DN khó khăn và khơng đủ nguồn lực để tập trung cho
những lĩnh vực chủ yếu của mình dẫn đến toàn danh nghiệp gặp khó khăn. NĐT cũng khó xác định được DNnào làm ăn hiệu quả và DN nàođangchủ yếu thu lợi từ đầu tư tài chính. Vì vậy, tách hai chỉ tiêu “Doanh thu hoạt động tài chính” và “ Chi phí tài chính” ra khỏi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, chuyển sang phần riêng liên quan đến xác định “ Lợi nhuận từ hoạt động tài chính” sẽ giúp cho các TTKT
trình bày trên báo cáo KQHĐKD thích hợp hơn, giúp NĐT dễ sử dụng để ra quyết
Đơn vị báo cáo: ................. Mẫu số B 02 –DN
Địa chỉ:…………............... (Ban hành theo QĐ số 15/2006/QĐ-BTC
Ngày 20/03/2006 của Bộ trưởng BTC)
BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Năm……… Đơn vị tính:............ CHỈ TIÊU Mã số Thuyết minh Năm nay Năm trước 1 2 3 4 5
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 01 VI.25
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 02 3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp
dịch vụ (10 = 01 - 02)
10
4. Giá vốn hàng bán 11 VI.27
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ (20 = 10 - 11)
20
6. Chi phí bán hàng 24
7. Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 8. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
{30 = 20 - (24 + 25)}
30
9. Doanh thu hoạt động tài chính 21 VI.26
10. Chi phí tài chính 22 VI.28
-Trong đó:Chi phí lãi vay 23
11. Lợi nhuận từ hoạt động tài chính (26 = 21-22)
26
12. Thu nhập khác 31
13. Chi phí khác 32
15. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 26 + 30 + 40)
50
16. Chi phí thuế TNDN hiện hành 17. Chi phí thuế TNDN hoãn lại
51 52
VI.30 VI.30
18. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60 = 50–51 - 52)
60
19. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*) 70
Lập, ngày ...tháng ... năm ...
Người lập biểu Kế toán trưởng Giám đốc
(Ký, họ tên) (Ký, họ tên) (Ký, họ tên, đóng dấu)
Ghi chú: (*) Chỉ tiêu này chỉ áp dụng đối với cơng ty cổ phần.
b. Hồn thiện các quy định liên quan đến chỉ tiêu “Lãi cơ bản mỗi cổ phiếu (EPS)”
NĐT khi sử dụng tỷ số tài chính để phân tích BCTC rất quan tâm đến sử dụng chỉ tiêu EPS. EPS sẽ giúp NĐT xác định thu nhập họ có được khi đầu tư vào một cơng ty. Với tầm quan trọng của nó nên EPS là chỉ tiêu này bắt buộc phải được
trình bày trên BCKQHĐKD của các CTCP (đặc biệt là các CTĐC). Việc tính tốn
và trình bày chỉ tiêu EPS tn theo VAS 30 và thông tư hướng dẫn số 21/2006/TT – BTC. Tuy nhiên, việc tính tốn chỉ tiêu này cịn một số điểm chưa chính xác cũng như các quy định, hướng dẫn triển khai thực hiện nó trong thực tế cịn gặp một số vấn đề bất cập. Vì vậy, việc hồn thiện các quy định liên quan đến việc tính tốn và trình bày chỉ tiêu này là hết sức cần thiết.
Theo VAS 30, thông tư hướng dẫn số 21/2006/TT – BTC thì EPS cơ bản được tính theo cơng thức sau:
EPS cơ bản = Tổng lãi/lỗ thuần thuộc các cổ đông phổ thơng
Số lượng bình qn gia quyền cổ phiếu phổ thơng đang lưu hành trong kỳ
Từ cơng thức tính trên ta có 2 vấn đề cần hồn thiện liên quan đến chỉ tiêu
EPS cơbản như sau:
- Về cách tính tổng lãi/lỗ : Việc tính lợi nhuận hoặc lỗ phân bổ cho cổ phiếu phổ thông được thực hiện bằng cách lấy chỉ tiêu lợi nhuận hoặc lỗ sau thuế thu nhập DN trong kỳ trừ (-) các khoản điều chỉnh giảm và cộng (+) thêm các khoản điều chỉnh tăng lợi nhuận hoặc lỗ sau thuế thu nhậpDNtrong đó
+ Các khoản điều chỉnh giảm lợi nhuận hoặc lỗ sau thuế thu nhập DN, bao gồm: Cổ tức của cổ phiếu ưu đãi, Khoản chênh lệch lớn hơn giữa giá trị hợp lý của khoản thanh toán cho người sở hữu với giá trị ghi sổ của cổ phiếu ưu đãi khi CTCP mua lại cổ phiếu ưu đãi của người sở hữu, khoản chênh lệch lớn hơn giữa giá trị hợp lý của cổ phiếu phổ thơng hoặc các khoản thanh tốn khác thực hiện theo điều kiện chuyển đổi có lợi tại thời điểm thanh tốn với giá trị hợp lý của cổ phiếu phổ thông được phát hành theo điều kiện chuyển đổi gốc.
+ Các khoản điều chỉnh tăng lợi nhuận hoặc lỗ sau thuế: Khoản chênh lệch giữa giá trị ghi sổ của cổ phiếu ưu đãi lớn hơn giá trị hợp lý của khoản thanh toán
cho người sở hữu khi CTCP mua lại cổ phiếu ưu đãi của người sở hữu cộng vào lợi
nhuận (hoặc lỗ) phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thơng của cơng ty để tính lãi cơ bản trên cổ phiếu.
Như vậy theo VAS 30 cũng như thông tư hướng dẫn số 21, tổng lãi/lỗ thuần thuộc các cổ đông phổ thông chưa điều chỉnh giảm các khoản quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phịng tái chính, quỹ khen thưởng, phúc lợi và các quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu mà các quỹ này cổ đông phổ thông không được hưởng. Thực tế cho thấy rất nhiều DN trích tỉ lệ cho các quỹ này rất lớn nhất là quỹ khen thưởng phúc lợi .Thế nhưng theo quy định hiện tại các quỹ này khơng bị loại trừ ra khi tính EPS dẫn đến chỉ tiêu EPS không phản ánh được đúng thu nhập của cổ đơng. Do đó nê n loại trừ các quỹ này cụ thể là các quỹ khen thưởng khách hàng, quỹ thưởng cho HĐQT đặc biệt là quỹ khen thưởng phúc lợi cho nhân viên ra khỏi phần lãi khi tính EPS. Cịn các quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phịng tài chính… trích lập như một cách để góp phần điều tiết thu nhập của DN thì đây là quỹ thuộc sở hữu của các cổ đông phổ
thông và không phải loại trừ ra khỏi lãi khi thính EPS. Có như thế chỉ tiêu EPS cơ bản mới được tính tốn chính xác hơn, NĐT cũng có thơng tin để ra quyết định cũng chính xác hơn.
- Về cách tính số lượng bình quân gia quyền cổ phiếu phổ thông đang lưu hành trong kỳ, Theo VAS30 trong trường hợp DN phát sinh những sự kiện liên quan đến gộp, chia tách,thưởng hay chi trả cố tức bằng cổ phiếu tạo ra sự thay đổi về số lượng cổ phiếu phổ thông mà không dẫn đến sự thay đổi về nguồn vốn thì số cổ phiếu được tính từ ngày đầu tiên của năm báo cáo dù chúng phát sinh vào bất cứ thời điểm nào trong năm, đồng thời cũng phải điều chỉnh tương ứng số cổ phiếu của những năm trước để bảo đảm tính có thể so sánh được giữa các năm. Tuy nhiên, trong thông tư hướng dẫn số 21/2006/TT-BTC lại không đề cập đến trường hợp chia cổ tức bằng cổ phiếu, mà chỉ trình bày các trường hợp gộp, chia tách, thưởng cổ phiếu(mục 2.2 -hướng dẫn kế toán chuẩn mực “Lãi trên cổ phiếu”). Như vậy có sự khác biệt giữa VAS30 và thông tư 21 trong quy định về chi trả cổ tức bằng cổ phiếu làm cho thực tế triển khai thực hiện tại các gặp rất nhiều khó khăn. Do đó, kiến nghị cần phải bổ sung thêm phần hướng dẫn tính tốn chỉ tiêu EPS cơ bản
trong trường hợp chia cổ tức bằng cổ phiếu trong thông tư số 21/2006/TT – BTC.
Điều này không chỉ phản ánh đúng bản chất của sự kiện mà cịn nhất qn với VAS 30.
c. Nên trình bày thêm chỉ tiêu “Lãi suy giảm trên cổ phiếu (EPS điều chỉnh)”
VAS 30 đã có hướng dẫn tính EPS điều chỉnh trong một số trường hợp phổ
biến như phát hành cổ phiếu mới, chia cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, mua và bán cổ phiếu quỹ,…Tuy nhiên, trong VAS 30 lại chưa tính sự thay đổi của
EPS cơ bản trong một số trường hợpDN phát hành trái phiếu chuyển đổi, chào bán
cổ phiếu riêng lẻ ra công chúng thông qua đấu giá, phát hành quyền mua cổ phiếu ưu đãi cho cán bộ, nhân viên, HĐQT, BKS,… Những trường hợp này đều ảnh hưởng đến EPS, tức là ảnh hưởng đến lợi ích của cổ đơng hiện hữu, khi các trái phiếu chuyển đổi được chuyển thành cổ phiếu và các cổ phiếu chào bán riêng lẻ
được đưa vào lưu hành trong kỳ. Khi đó, EPS cơ bản sẽ bị điều chỉnh giảm do số lượng cổ phiếu bình quân trong kỳ tăng lên.
Do vậy, nên chăng Bộ Tài chính nên hướng dẫn việc tính EPS điều chỉnh và trình bày thêm chỉ tiêu EPS điều chỉnh trong báo cáo KQHĐKD cho các trường hợp trên, đặc biệt là trong trường hợp phát hành trái phiếu chuyển đổi – một trong những hình thức huy động vốn khá phổ biến của các công ty niêm yết trong thời gian gần đây. Như vậy, việc tính tốn đầy đủ các yếu tố tác động làm pha loãng thu nhập trên cổ phiếu trong tương lai mới được ghi nhận đầy đủ theo thông lệ quốc tế (IAS 33). Ngồi ra việc cơng bố đầy đủ và chính xác các chỉ tiêu “ Lãi cơ bản trên cổ phiếu” sẽ thể hiện tính minh bạch và lành mạnh hố khả năng tài chính của cơng ty niêm yết và tiếp cận dần với thông lệ và quy ước quốc tế.
3.2.1.3. Hoàn thiện quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực CK và TTCK
Ngày 2/8/2010 chính phủ ban hành nghị định số 85/2010/NĐ-CP quy định vềnhững hành vi vi phạm hành chính, hình thức xửphạt, mức phạt, thẩm quyền xử phạt và thủtục xửphạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực CK và TTCK.
Ngày 08/06/2012 UBCK nhà nước đã quyết định phạt tiền tổng cộng 180 triệu đồngtheo quy định tại Điểm a Khoản 4 Điều 23 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP
ngày 2/8/2010 đối với CTCP Đầu tư Tài chính Sài Gịn Á Châu, CTCP Đầu tư Sài
Gịn Exim và ơng Trần Phát Minh vì trở thành cổ đơng lớn của NHTM cổphần Sài
Gịn Thương Tín (STB) nhưng khơng thực hiện báo cáo về sở hữu cổ đông lớn, vi
phạm quy định tại điểm 4.1 Khoản 4 Mục II Thông tư 09/2010/TT-BTC.
Ngay sau đó, theo thơng báo của SGDCK TPHCM, ngày 12/6 cơng CTCP Đầu tư Tài chính Sài Gịn Á Châu và Ông Trần Phát Minh đã bán CK của STB và khơng cịn là cổ đông lớn của STB nhưng không công bố thông tin và báo cáo về thay đổi sở hữu của cổ đông lớn. Theo quy định của nghị định 85 họsẽ bị phạt từ 50-70 triệu đồng cho hành vi bán lén này. Như vậy tổng số tiền mỗi bên có thể bị phạt do hành vi mua bán không công bố này là 130 triệu đồng trong khi lợi nhuận thu được động mua bán này dao động từ4–6 tỷ. Như vậy có thểthấy rằng việc thu
lợi từ hoạt động mua bán không công bố lớn hơn nhiều so với số tiền họ phải nộp phạt do hành vi vi phạm đó. Từ đó cho thấy các biện pháp phạt khơng đủ mạnh để có thể ngăn ngừa các vụvi phạm tiếp theo.
Như vậy có thể thấy rằng mặc dù đã có quy định cụ thể về xử phạt những hành vi không công bố thông tin nhưng thực tế vi phạm vẫn diễn ra. Vì mức phạt khơng đủ răn đe và nhất là lợi ích thu được từviệc vi phạm lớn hơn rất nhiều lần so với tiền phạt nên các NĐT vẫn tiếp tục vi phạm. Đề xuất ở đây là cần tăng cường mức phạt tiền đối với các cá nhân/tổchức vi phạm công bố thơng tin. Ngồi ra cịn phải có các chế tài khác như cấm khơng cho các tổ chức/cá nhân tiếp tục tham gia thị trường một thời gian mới có thể ngăn ngừa các vi phạm cơng bốthông tin.
Tương tự mức phạt vi phạm công bố thông tin của các tổ chức phát hành,
CTĐC, tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch, công ty CK, công ty quản lý
quỹ, công ty đầu tư CK, SGDCK, trung tâm lưu ký CK và các tổ chức, cá nhân chỉ từ 5 triệu đến 90 triệu cũng không đủ sức răn đe họ. Nên chăng ngồi biện pháp phạt hành chính,cơ quan quản lý nên tăng cường các chếtài về cấm niêm yết, cấm giao dịch đối với các DN này. Có thế mới đảm bảo thị trường được minh bạch, thông tin được công bốkịp thời cho quá trình ra quyết định của NĐT.
3.2.2. Giải pháp về nâng cao chất lượng TTKT từ phía DN