T L Chỉ số Z (hoặc Z’ và Z’’) càng cao, thì người vay có xác suất vỡ nợ càng
1.2.3.3. Hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của Vietinbank
Ngân hàng Công thương Việt Nam (Vietinbank) cũng xây dựng hệ thống XHTD áp dụng riêng cho cá nhân và doanh nghiệp. Vietinbank sử dụng kết hợp các chỉ tiêu định tính để chấm điểm bổ sung cho các chỉ tiêu định lượng, có các hướng dẫn chi tiết để thực hiện chấm điểm và XHTD nhằm hạn chế chủ quan trong đánh giá các chỉ tiêu. Tương tự BIDV, hệ thống các chỉ tiêu tài chính được đánh giá trong mơ hình xếp hạng dựa theo khung hướng dẫn của NHNN và có điều chỉnh vài hệ số thống kê ngành theo tính tốn từ dữ liệu hệ thống thơng tin tín dụng của Vietinbank.
Trong xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại Vietinbank, mỗi chỉ tiêu tài chính đánh giá có năm khoảng giá trị chuẩn tương ứng là năm mức điểm 20, 40, 60, 80, 100 (điểm ban đầu). Và mỗi nhóm chỉ tiêu phi tài chính cũng được phân thành năm mức như trên, nhưng trong từng nhóm chỉ tiêu phi tài chính lại bao gồm năm mức chỉ tiêu chi tiết với mức điểm 4, 8, 12, 16, 20 (điểm ban đầu). Tổng điểm đạt được sau khi đã nhân điểm ban đầu với trọng số sẽ là kết quả để xếp loại sau khi thực hiện tham khảo ý kiến các chuyên gia.
Mơ hình XHTD áp dụng cho doanh nghiệp tại Vietinbank bao gồm 11 chỉ tiêu tài chính theo hướng dẫn của NHNN Việt Nam, phân theo 4 nhóm ngành và 3 mức quy mơ doanh nghiệp. Các nhóm chỉ tiêu phi tài chính trong mơ hình đánh giá gồm: lưu chuyển tiền tệ, năng lực kinh nghiệm quản lý, uy tín giao dịch với ngân hàng bao gồm quan hệ tín dụng và quan hệ phi tín dụng, mơi trường kinh doanh, các đặc điểm hoạt động khác.
Bảng 1.5: Điểm trọng số các chỉ tiêu phi tài chính chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Vietinbank
Chỉ tiêu phi tài chính Doanh nghiệp nhà nước Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi Doanh nghiệp khác
Lưu chuyển tiền tệ 20% 20% 27%
Năng lực và kinh nghiệm quản lý 27% 33% 27%
Uy tín giao dịch với ngân hàng 33% 33% 31%
Môi trường kinh doanh 7% 7% 7%
Các đặc điểm hoạt động khác 13% 7% 8%
(Nguồn: tài liệu xếp hạng tín dụng nội bộ Vietinbank)
Hệ thống XHTD của Vietinbank cũng phân loại doanh nghiệp theo ba nhóm là doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi và doanh nghiệp khác để tính điểm trọng số các chỉ tiêu phi tài chính như trình bày trong bảng 1.5.
Bảng 1.6: Điểm trọng số các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Vietinbank
Báo cáo tài chính được kiểm tốn
Báo cáo tài chính chưa được kiểm tốn
Các chỉ tiêu tài chính 55% 40%
Các chỉ tiêu phi tài chính 45% 60%
Để tính tổng điểm đạt được cuối cùng, XHTD của Vietinbank còn phân loại doanh nghiệp theo hai loại là doanh nghiệp đã được kiểm toán và doanh nghiệp chưa được kiểm tốn như trình bày trong bảng 1.6. Kết quả xếp hạng được phân thành mười mức theo hệ thống ký hiệu giảm dần từ AA+ đến C như trình bày trong bảng 1.7.
So với hệ thống XHTD của BIDV thì mơ hình chấm điểm XHTD doanh nghiệp của Vietinbank chú trọng đến các chỉ tiêu tài chính nhiều hơn. Tuy nhiên, tỷ trọng các tiêu chí tài chính và phi tài chính vẫn tương đồng với nhau với độ lệch không quá cao.
Bảng 1.7: Hệ thống ký hiệu XHTD doanh nghiệp của Vietinbank Điểm Xếp
hạng
Đánh giá xếp hạng
92,4-100 AA+ Tình hình tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả cao, ổn định; triển vọng phát triển lâu dài; rủi ro thấp. 84,8-92,3 AA Tình hình tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh đạt hiệu
quả, ổn định; triển vọng phát triển lâu dài; rủi ro thấp.
77,2-84,7 AA- Tình hình tài chính ổn định nhưng có những hạng chế nhất định, hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả nhưng không ổn định; triển vọng phát triển tốt; rủi ro thấp.
69,6-77,1 BB+ Hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả và có triển vọng trong ngắn hạn, tình hình tài chính ổn định trong ngắn hạn. Rủi ro trung bình.
62-69,5 BB Tiềm lực tài chính trung bình, có những nguy cơ tiềm ẩn. Hoạt động kinh doanh tốt trong hiện tại nhưng dễ bị tổn thất do những biến động lớn. Rủi ro trung bình, khả năng trả nợ có thể bị giảm.
54,4-61,9 BB- Khả năng tự chủ tài chính thấp, dịng tiền biến động theo hiều hướng xấu, hiệu quả hoạt động kinh doanh không cao, dễ bị tác động lớn từ những biến động nhỏ trong kinh doanh. Rủi ro cao.
46,8-54,3 CC+ Hiệu quả hoạt động kinh doanh thấp, không ổn định, năng lực tài chính yếu, bị thua lỗ trong gần đây và đang phải khó khăn để duy trì khả năng sinh lời. Rủi ro cao.
39,2-46,7 CC Hiệu quả hoạt động kinh doanh thấp, năng lực tài chính yếu kém, đã có nợ quá hạn dưới 90 ngày. Rủi ro rất cao, khả năng trả nợ kém.
31,6-39,1 CC- Hiệu quả hoạt động kinh doanh rất thấp, bị thua lỗ , khơng có triển vọng phục hồi, năng lực tài chính yếu kém, đã có nợ q hạn. Rủi ro rất cao.
Bảng 1.7: Hệ thống ký hiệu XHTD doanh nghiệp của Vietinbank Điểm Xếp
hạng
Đánh giá xếp hạng
<31,6 C Tài chính yếu kém, bị thua lỗ kéo dài, có nợ khó địi. Rủi ro đặc hiệt cao, mất khả năng trả nợ.
(Nguồn:tài liệu xếp hạng tín dụng nội bộ Vietinbank)