IV Chỉ tiêu thu nhập
NÔNG THÔN VIỆT NAM
3.3.1. Kiểm chứng mơ hình chấm điểm xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của Agribank sau điều chỉnh theo tình huống nghiên cứu Cty TNHH A
Sử dụng số liệu và thông tin các đối tượng đã trình bày tại chương 2 của đề tài nghiên cứu này, kết hợp các mơ hình sửa đổi bổ sung đã trình bày tại chương 3 này để tiến hành kiểm chứng.
3.3.1. Kiểm chứng mơ hình chấm điểm xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của Agribank sau điều chỉnh theo tình huống nghiên cứu Cty TNHH A Agribank sau điều chỉnh theo tình huống nghiên cứu Cty TNHH A
Sử dụng mơ hình chấm điểm theo đề xuất tại mục 3.2.1.2 chương 3 của đề tài nghiên cứu này để XHTD cho công ty TNHH A (thuộc ngành chế biến gỗ, lâm sản; có quy mô nhỏ) đã được xem xét tại mục 2.5.1 chương 2 của đề tài nghiên cứu này cho thấy doanh nghiệp đạt điểm tài chính là 68,8 (bảng 2.10 chương 2); điểm phi tài chính khác là 80,3 (kết quả chấm điểm trình bày tại phụ lục 3)
Cơng ty TNHH A là doanh nghiệp chưa cổ phần thuộc ngành sản xuất nên được xác định chỉ số nguy cơ vỡ nợ như trình bày tại bảng 3.7. Kết quả tính tốn cho thấy chỉ số Z’ = 1,22 (Z'<1,23) đồng nghĩa với khu vực nguy hiểm.
Bảng 3.7: Xác định chỉ số nguy cơ vỡ nợ của công ty TNHH A bằng hàm thống kê Z-score của Altman.
Tên chỉ tiêu
Đơn vị tính
Giá trị
Tổng tài sản (TA) Triệu đồng 61,062
Tài sản lưu động (CA) Triệu đồng 28,404
Nợ ngắn hạn (CL) Triệu đồng 28,066
Vốn lưu động (CA - CL) Triệu đồng 338
Doanh thu thuần (SL) Triệu đồng 37,300
Thu nhập giữ lại (RE) Triệu đồng 4,796
Thu nhập trước thuế và lãi vay (ET + IN) Triệu đồng 6,394
Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu (BV) Triệu đồng 20,496
Tổng nợ (TL) Triệu đồng 40,566 X1 = (CA - CL)/TA 0.01 X2 = RE/TA 0.08 X3 = (ET + IN)/TA 0.10 X4 =BV/TL 0.51 X5 = SL/TA 0.61 Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,998X5 1.22
(Nguồn: trích và tính tốn từ dữ liệu tiếp cận của Agribank)
Khách hàng A nắm giữ từ 25% vốn điều lệ của doanh nghiệp A đã từng có nợ quá hạn tại ngân hàng. Điểm chi tiêu dự báo nguy cơ khó khăn tài chính của doanh nghiệp là 32.
Bảng 3.8: Chấm điểm các chỉ tiêu dự báo nguy cơ khó khăn tài chính của cơng ty TNHH A bằng mơ hình sửa đổi theo đề xuất của đề tài nghiên cứu. Chỉ tiêu Đánh giá Điểm ban đầu Trọng số Điểm trọng số
1 Nguy cơ vỡ nợ (Z-score) Vùng nguy hiểm 20 70% 14
2
Tình hình trả nợ gốc và lãi với VBARD của đối tượng nắm giữ >=25% cổ phần Đã từng có nợ quá hạn, tuy nhiên đã trả hết và hiện trả nợ tốt 60 30% 18 Tổng điểm trọng số 32
(Nguồn: chấm điểm theo mơ hình đề xuất của tác giả đề tài nghiên cứu)
Tổng điểm = Điểm tài chính*50% + Điểm phi tài chính*25% + Điểm dự báo nguy cơ khó khăn tài chính*25% = 68.80*50% + 80.32*25% + 32*25% = 62.5
Tổng hợp điểm của công ty TNHH A là 62,5; tương đương mức xếp hạng B theo hệ thống ký hiệu XHTD DN của Agribank. Kết quả này cũng hoàn toàn phù hợp với những đánh giá về thực trạng của doanh nghiệp vào thời điểm cuối năm 2012. Với mức xếp hạng này thì các khoản vay của cơng ty TNHH A là nợ nhóm 3 thuộc phân loại nhóm nợ dưới tiêu chuẩn. Đánh giá theo tình hình thực tế, nếu ngân hàng mạnh tay thu hồi nợ và kiên quyết khơng cơ cấu hoặc chuyển nợ thì cơng ty TNHH A sẽ rơi vào tình thế vỡ nợ, mất khả năng thanh toán các khoản gốc cho ngân hàng. Tình hình khó khăn của nền kinh tế và thị trường xuất khẩu nếu cịn kéo dài thì nguy cơ xảy ra nợ khó địi đối với các khoản vay của cơng ty TNHH A.