3.2 Giải pháp hồn thiện mơ hình xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tạ
3.2.2 Kết quả kiểm chứng XHTD của một doanh nghiệp thực tế tạ
theo mơ hình cũ và mơ hình đề xuất
Mục tiêu của đề tài nghiên cứu là nhằm hoàn thiện hệ thống XHTD để dự báo được nguy cơ dẫn tới rủi ro tín dụng. Vì vậy để đạt được mục đích trên, để tài nghiên cứu đưa ra tình huống doanh nghiệp đã được xếp hạng AAA, AA, A
( mức xếp hạng khả năng sinh lời tốt, hoạt động hiệu quả và ổn định, quản trị tốt, triển vọng phát triển lâu dài, đạo đức tín dụng tốt, ưu tiên cấp tín dụng) nhưng trên thực tế lại đang phát sinh nợ xấu, tính tới thời điểm xếp hạng đang có nợ q hạn.
Tiêu chí cụ thể như sau:
- Đã được xếp hạng tín dụng năm 2010 và kết quả xếp hạng là từ AAA tới A - Dư nợ tín dụng tương đối cao
- Ưu tiên khách hàng có quan hệ với nhiều tổ chức tín dụng
Từ những tiêu chí trên, đề tài nghiên cứu sẽ lựa chọn ra khoảng 100 doanh nghiệp đang có quan hệ với Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt nam. Từ đó, lựa chọn loại hình doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao trong tổng dư nợ đó là : Một cơng ty cổ phần xếp hạng tín dụng năm 2010 là A nhưng đến năm 2011 công ty này đang phát sinh nợ xấu, các dự án triển khai chậm tiến độ, quá hạn gốc lãi trên 90 ngày, ngân hàng phải tiến hành cho vay mới để thanh tốn nợ vay cũ. Cơng ty cổ phần ( Gọi là CTCP A)
- Loại hình doanh nghiệp: Cơng ty cổ phần
- Ngành nghề kinh doanh: xây dựng cơng trình dân dụng, cơ sở hạ tầng - Quy mô: Lớn dựa vào bảng 07.3 (Phụ lục 07)
Số liệu tài chính theo báo cáo tài chính được kiểm tốn được trình bày tóm tắt trong bảng sau:
Bảng 3.8 : Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2010 của CTCP A
ĐVT: Đồng
CHỈ TIÊU 2010 2009
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 110.675.455.459 87.621.528.659
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 15.190.920.113 17.102.723.174 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 53.552.854.602 28.192.903.820 IV. Hàng tồn kho 36.589.123.258 40.459.604.050 V. Tài sản ngắn hạn khác 5.342.557.486 1.866.297.615 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 47.982.269.260 9.586.268.652 II. Tài sản cố định 45.397.122.626 5.331.797.941 V. Tài sản dài hạn khác 2.585.146.634 4.254.470.711 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 158.657.724.719 97.207.797.311 A - NỢ PHẢI TRẢ 106.018.183.562 84.066.301.400 I. Nợ ngắn hạn 106.018.183.562 84.066.301.400 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 52.639.541.157 13.141.495.911 I. Vốn chủ sở hữu 52.639.541.157 13.141.495.911 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 158.657.724.719 97.207.797.311
Nguồn: Báo cáo tài chính, CTCP A (2010)
Số liệu tài chính chi tiết được trình bày trong bảng 07.1 (Phụ lục 07)
Kết quả kinh doanh năm 2010 của CTCP A là doanh thu thuần đạt 160,451 triệu đồng, giá vốn hàng bán 150,787 triệu động, lợi nhuận gộp 9,663 triệu đồng, lợi nhuận trước thuế 6,260 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế 4,695 triệu đồng. Chi tiết tại
bảng 07.2 (Phụ lục 07) .
3.2.2.1 Xếp hạng tín dụng theo mơ hình cũ
Căn cứ vào Bảng 03.5 (Phụ lục 03) tiến hành chấm điểm các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp thì cơng ty CP A được chấm điểm các chỉ tiêu tài chính như trình bày trong bảng 07.4 (Phụ lục 07) . Tổng số điểm chỉ tiêu tài chính sau khi quy đổi trọng số của CTCP A là 78,4 điểm.
Tiếp theo tiến hành chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính bao gồm các tiêu chí: Lưu chuyển tiền tệ, năng lực và kinh nghiệm quản lý, tình hình và uy tín giao dịch với Agribank, môi trường kinh doanh và các đặc điểm hoạt động khác được trình bày trong bảng 07.5, 07.6, 07.7, 07.8, 07.9 (Phụ lục 07) . Sau khi tính điểm từng chỉ tiêu phi tài chính dựa vào bảng 2.6 trang 40 tiến hành tổng hợp điểm phi tài
chính và tổng số điểm đạt được đã quy đổi theo trọng số là 101,32 điểm, chi tiết được trình bày trong bảng 07.10 (Phụ lục 07) .
Như vậy, tổng điểm xếp hạng tín dụng năm 2010 của CTCP A sau khi quy đổi theo trọng số với báo cáo tài chính đã được kiểm tốn là 91 điểm tương đương với xếp hạng AA trong hệ thống XHTD của Agribank. Với mức xếp hạng này thì CTCP A được ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng với mức ưu đãi về lãi suất, phí, thời hạn và biện pháp bảo đảm tiền vay (có thể cho vay tín chấp).
3.2.2.2 Xếp hạng tín dụng CTCP A theo mơ hình đề xuất
Sử dụng mơ hình xếp hạng tín dụng đề xuất để XHTD lại cho CTCP A
Xét về quy mô
Bảng 3.9: Xác định quy mô của CTCP A
Chỉ tiêu ĐV tính Kết quả Điểm đạt đƣợc
Vốn chủ sở hữu Tỷ đông 52,6 6
Số lượng lao động Người Trên 500 8
Doanh thu thuần Tỷ đồng 160,4 5
Tổng tài sản Tỷ đồng 158,60 5
Tổng cộng 24
Nguồn: Đề xuât của đề tài nghiên cứu
Như vậy, dựa theo bảng 3.2 trang 63 của mơ hình đề xuất thì CTCP A vẫn xếp vào loại quy mơ lớn.
Tính điểm chỉ tiêu tài chính
Dựa vào bảng 06.3 (Phụ lục 06) của mơ hình đề xuất thì điểm các chỉ tiêu tài chính sau khi quy đổi theo trọng số là 62,6 điểm như trình bày chi tiết trong
bảng 08.1 (Phụ lục 08) .
Chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính
Dựa vào bảng 06.5 (Phụ lục 06) chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính bao
gồm các tiêu chí: Khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ, trình độ quản lý và môi trường nội bộ, quan hệ với ngân hàng, các nhân tố bên ngoài và đặc điểm hoạt động khác với tổng số điểm đạt được đã quy đổi theo trọng số là 71,45 điểm. Chi tiết của từng tiêu chí được trình bày trong các bảng 08.2 (Phụ lục 08) .
Tổng số điểm đạt được
Báo cáo tài chính của cơng ty được kiểm tốn nên tổng số điểm đạt được sẽ là: 62,6 x 45% + 71,45 x 55% = 67,4 điểm. Dựa vào bảng 3.4 trang 69 thì CTCP A được
xếp hạng tín dụng là BB. Với mức xếp hạng này CTCP A sẽ phải hạn chế được mở rộng tín dụng; chỉ tập trung vào các khoản tín dụng ngắn hạn với các biện pháp bảo đảm tiền vay hiệu quả.Việc cho vay mới hay các khoản cho vay dài hạn chỉ thực hiện với các đánh giá kỹ về chu kỳ kinh tế và tính hiệu quả, khả năng trả nợ của phương án vay vốn.
Tính chỉ số dự báo nguy cơ khó khăn tài chính
CTCP A là công ty cổ phần, không thuộc ngành sản xuất. Dựa vào mơ hình chỉ số Z của Atlman, tính chỉ số Z’’ = 1,34 theo bảng 08.3 (Phụ lục 08)
Ta thấy Z’’ nằm trong khoảng từ Nếu 1.2 < Z" < 2.6: Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.
Kết hợp kết quả XHTD và chỉ số Z’’ theo bảng 3.5 trang 70 ta thấy CTCP A nằm trong nhóm nợ dưới tiêu chuẩn. Điều này hồn tồn phù hợp với thực tế khi năm 2011 CTCP A phát sinh nợ quá hạn tại Agribank quá 90 ngày.
Bảng 3.10 : So sánh kết quả XHTD của CTCP A theo mơ hình cũ và mơ hình mới
Tiêu chí Mơ hình cũ Mơ hình mới
Chấm điểm quy mơ Lớn Lớn
Chấm điểm tài chính 78,4 62,6
Chấm điểm phi tài chính 101,32 71,45
Điểm tổng hợp 91 67,4
Xếp hạng AA
( Nhóm 1) BB
Chỉ số dự báo nguy cơ khó khăn tài chính
Z’’ =1,34
DN nằm trong vùng cảnh báo
Xếp hạng cuối cùng Nợ dƣới tiêu chuẩn
(Nhóm 3)
Nguồn: Đề xuât của đề tài nghiên cứu
Kết luận: Như vậy so với mơ hình cũ thì mơ hình đề xuất đã đánh giá khách hàng tốt hơn vì kết quả đánh giá theo mơ hình đề xuất là doanh nghiệp xếp vào nợ nhóm 3, phù hợp với thực tế khi năm 2011 CTCP A phát sinh nợ quá hạn tại Agribank quá 90 ngày.