Điểm Xếp loại 90 – 100 AAA 83 – 90 AA 77– 83 A 71 – 77 BBB 65 – 71 BB 59 – 65 B 53 – 59 CCC 44 – 53 CC 35 – 44 C Ít hơn 35 D
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
Bổ sung chỉ tiêu dự báo nguy cơ khó khăn tài chính của doanh nghiệp và xếp hạng doanh nghiệp.
Dựa trên mơ hình chỉ số Z của Altman dự báo nguy cơ vỡ nợ của doanh nghiệp. Cách tính chỉ số Z được trình bày chi tiết trong phần 1.1.8.1 (từ trang 12 tới trang 15 của đề tài nghiên cứu này).
Nếu là doanh nghiệp đã cổ phần hóa thuộc ngành sản xuất thì sử dụng chỉ số: Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.64X4 + 0.999X5
Nếu là doanh nghiệp chưa cổ phần hoá, ngành sản suất: Z' = 0.717X1 + 0.847X2 + 3.107X3 + 0.42X4 + 0.998X5 Nếu là các doanh nghiệp khác:
Z" = 6.56X1 + 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4
Hiện nay, theo Điều 7 của quyết định 493/2005/QĐ-NHNN thì hệ thống XHTD là một công cụ quan trọng hỗ trợ cho việc phân loại nợ, trích lập dự phịng rủi ro.
Như vậy, để phục vụ cho việc xếp loại khoản vay theo Điều 7 của Quyết định 493 thì sau khi tính chỉ số dự báo nguy cơ vỡ nợ của doanh nghiệp và phân thành 3 mức : An toàn, cảnh báo và nguy hiểm. Tiến hành xếp loại khoản vay khách hàng doanh nghiệp được theo tính theo kết quả ma trận hai chiều giữa mức XHTD và kết quả dự báo nguy cơ khó khăn tài chính được trình bày chi tiết trong bảng sau:
Bảng 3.5: Ma trận xếp hạng khoản vay của doanh nghiệp
Kết luận: Như vậy sau khi sửa đổi, bổ sung thì quy trình mới trong XHTD doanh
nghiệp có BCTC từ 2 năm trở lên gồm 9 bước: - Bước 1: Thu thập thông tin
- Bước 2: Xác định ngành nghề kinh doanh
- Bước 3: Xác định loại hình sở hữu doanh nghiệp - Bước 4: Chấm điểm quy mô doanh nghiệp - Bước 5: Chấm điểm chỉ tiêu tài chính - Bước 6: Chấm điểm chỉ tiêu phi tài chính - Bước 7:Tổng hợp điểm
- Bước 8: Dự báo nguy có khó khăn tài chính của doanh nghiệp và xếp hạng doanh nghiệp
- Bước 9: Trình phê duyệt kết quả xếp hạng khách hàng
3.2.1.2 Đối với doanh nghiệp có báo cáo tài chính chưa đủ 2 năm
Đối tượng áp dụng ở đây là những doanh nghiệp mới thành lập hoặc đã hoạt động nhưng chưa có báo cáo tài chính đủ 2 năm kể từ khi có doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh; hoặc các đơn vị hành chính sự nghiệp có thu, khơng có báo cáo tài chính.
Việc xếp hạng cũng theo trình tự các bước 1, 2, 3,4 như trên. Bước tiếp theo
Nguy cơ vỡ nợ
Mức XHTD An toàn Cảnh báo Nguy hiểm
AAA AA A Nợ đủ tiêu chuẩn (Nhóm 1) Nợ cần chú ý (Nhóm 2)
Nợ dưới tiêu chuẩn (Nhóm 3) BBB Nợ cần chú ý Nợ dưới tiêu chuẩn Nợ dưới tiêu chuẩn
B B B
Nợ cần chú ý Nợ dưới tiêu chuẩn
Nợ nghi ngờ ( Nhóm 4) CCC
CC Nợ dưới tiêu chuẩn Nợ nghi ngờ
Nợ có khả năng mất vốn ( Nhóm 5) C Nợ nghi ngờ Nợ có khả năng mất vốn Nợ có khả năng mất vốn D Nợ có khả năng mất vốn Nợ có khả năng mất vốn Nợ có khả năng mất vốn
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu)
sẽ đánh giá các thơng tin phi tài chính.
Thơng tin phi tài chính sẽ bao gồm 5 nhóm tiêu chí và 34 chỉ tiêu sau: - Trình độ quản lý và mơi trường nội bộ ( 9 chỉ tiêu)
- Quan hệ với ngân hàng ( 6 chỉ tiêu) - Các nhân tố bên ngoài ( 7 chỉ tiêu)
- Các đặc điểm hoạt động khác ( 6 chỉ tiêu)
- Khả năng suy giảm của phương án kinh doanh( 6 chỉ tiêu)
Mỗi chỉ tiêu trên có năm khoảng giá trị chuẩn tƣơng ứng với 5 mức điểm : 100, 80, 60, 40, 20. ( Điểm ban đầu) nhƣ trình bày trong bảng 06.6 (Phụ lục 06).
Tính tốn tổng điểm phi tài chính giống như bước 6 trong quy trình XHTD với doanh nghiệp có BCTC từ 2 năm trở lên trong đó chỉ tiêu khả năng suy giảm phương án kinh doanh thay thế cho chỉ tiêu khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ.
Điểm khách hàng = Tổng điểm phi tài chính x Hệ số rủi ro
Bảng 3.6: Hệ số rủi ro chấm điểm XHTD DN mới thành lập của Agribank
Hệ số rủi ro Cách tính 1 Các sự kiện bất thường có ảnh hưởng đến tính khả thi của phương án
1 : Tính khả thi của phương án chưa bị ảnh hưởng bởi sự kiện bất thường nào hoặc chưa có sự kiện bất thường nào
0,6 : Tính khả thi của phương án đang bị ảnh hưởng bởi sự kiện bất thường
0,2 : Phương án kinh doanh hồn tồn khơng khả thi do ảnh hưởng của sự kiện bất thường
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
Căn cứ vào điểm số tính được thì doanh nghiệp này sẽ được xếp hạng dựa theo bảng số 3.4 trang 69 của đề tài nghiên cứu này.
Đối với các khách hàng hoạt động chưa được 2 năm và báo cáo tài chính chưa có số đầu kỳ nên khoản nợ được phân loại dựa theo ma trận kết hợp giữa phân loại định lượng và kết quả xếp hạng khách hàng.
Bảng 3.7: Ma trận xếp hạng dựa theo kết hợp giữa điều 6 và điều 7 QĐ 493 Phân loại Phân loại theo định lƣợng QĐ 493 Mức xếp hạng A, AA, AAA BBB, BB B, CCC, CC C D Nhóm 1 Nhóm 1 Nhóm 2 Nhóm 3 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 2 Nhóm 2 Nhóm 3 Nhóm 4 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 3 Nhóm 3 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 4 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 4 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 5 Nhóm 5
Nguồn: Đề xuất của đề tài nghiên cứu
3.2.2 Kết quả kiểm chứng XHTD của một doanh nghiệp thực tế tại Agribank theo mơ hình cũ và mơ hình đề xuất theo mơ hình cũ và mơ hình đề xuất
Mục tiêu của đề tài nghiên cứu là nhằm hoàn thiện hệ thống XHTD để dự báo được nguy cơ dẫn tới rủi ro tín dụng. Vì vậy để đạt được mục đích trên, để tài nghiên cứu đưa ra tình huống doanh nghiệp đã được xếp hạng AAA, AA, A
( mức xếp hạng khả năng sinh lời tốt, hoạt động hiệu quả và ổn định, quản trị tốt, triển vọng phát triển lâu dài, đạo đức tín dụng tốt, ưu tiên cấp tín dụng) nhưng trên thực tế lại đang phát sinh nợ xấu, tính tới thời điểm xếp hạng đang có nợ q hạn.
Tiêu chí cụ thể như sau:
- Đã được xếp hạng tín dụng năm 2010 và kết quả xếp hạng là từ AAA tới A - Dư nợ tín dụng tương đối cao
- Ưu tiên khách hàng có quan hệ với nhiều tổ chức tín dụng
Từ những tiêu chí trên, đề tài nghiên cứu sẽ lựa chọn ra khoảng 100 doanh nghiệp đang có quan hệ với Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt nam. Từ đó, lựa chọn loại hình doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao trong tổng dư nợ đó là : Một cơng ty cổ phần xếp hạng tín dụng năm 2010 là A nhưng đến năm 2011 công ty này đang phát sinh nợ xấu, các dự án triển khai chậm tiến độ, quá hạn gốc lãi trên 90 ngày, ngân hàng phải tiến hành cho vay mới để thanh tốn nợ vay cũ. Cơng ty cổ phần ( Gọi là CTCP A)
- Loại hình doanh nghiệp: Cơng ty cổ phần
- Ngành nghề kinh doanh: xây dựng cơng trình dân dụng, cơ sở hạ tầng - Quy mô: Lớn dựa vào bảng 07.3 (Phụ lục 07)
Số liệu tài chính theo báo cáo tài chính được kiểm tốn được trình bày tóm tắt trong bảng sau:
Bảng 3.8 : Bảng cân đối kế toán rút gọn năm 2010 của CTCP A
ĐVT: Đồng
CHỈ TIÊU 2010 2009
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 110.675.455.459 87.621.528.659
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 15.190.920.113 17.102.723.174 III. Các khoản phải thu ngắn hạn 53.552.854.602 28.192.903.820 IV. Hàng tồn kho 36.589.123.258 40.459.604.050 V. Tài sản ngắn hạn khác 5.342.557.486 1.866.297.615 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 47.982.269.260 9.586.268.652 II. Tài sản cố định 45.397.122.626 5.331.797.941 V. Tài sản dài hạn khác 2.585.146.634 4.254.470.711 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 158.657.724.719 97.207.797.311 A - NỢ PHẢI TRẢ 106.018.183.562 84.066.301.400 I. Nợ ngắn hạn 106.018.183.562 84.066.301.400 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 52.639.541.157 13.141.495.911 I. Vốn chủ sở hữu 52.639.541.157 13.141.495.911 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 158.657.724.719 97.207.797.311
Nguồn: Báo cáo tài chính, CTCP A (2010)
Số liệu tài chính chi tiết được trình bày trong bảng 07.1 (Phụ lục 07)
Kết quả kinh doanh năm 2010 của CTCP A là doanh thu thuần đạt 160,451 triệu đồng, giá vốn hàng bán 150,787 triệu động, lợi nhuận gộp 9,663 triệu đồng, lợi nhuận trước thuế 6,260 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế 4,695 triệu đồng. Chi tiết tại
bảng 07.2 (Phụ lục 07) .
3.2.2.1 Xếp hạng tín dụng theo mơ hình cũ
Căn cứ vào Bảng 03.5 (Phụ lục 03) tiến hành chấm điểm các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp thì cơng ty CP A được chấm điểm các chỉ tiêu tài chính như trình bày trong bảng 07.4 (Phụ lục 07) . Tổng số điểm chỉ tiêu tài chính sau khi quy đổi trọng số của CTCP A là 78,4 điểm.
Tiếp theo tiến hành chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính bao gồm các tiêu chí: Lưu chuyển tiền tệ, năng lực và kinh nghiệm quản lý, tình hình và uy tín giao dịch với Agribank, môi trường kinh doanh và các đặc điểm hoạt động khác được trình bày trong bảng 07.5, 07.6, 07.7, 07.8, 07.9 (Phụ lục 07) . Sau khi tính điểm từng chỉ tiêu phi tài chính dựa vào bảng 2.6 trang 40 tiến hành tổng hợp điểm phi tài
chính và tổng số điểm đạt được đã quy đổi theo trọng số là 101,32 điểm, chi tiết được trình bày trong bảng 07.10 (Phụ lục 07) .
Như vậy, tổng điểm xếp hạng tín dụng năm 2010 của CTCP A sau khi quy đổi theo trọng số với báo cáo tài chính đã được kiểm tốn là 91 điểm tương đương với xếp hạng AA trong hệ thống XHTD của Agribank. Với mức xếp hạng này thì CTCP A được ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng với mức ưu đãi về lãi suất, phí, thời hạn và biện pháp bảo đảm tiền vay (có thể cho vay tín chấp).
3.2.2.2 Xếp hạng tín dụng CTCP A theo mơ hình đề xuất
Sử dụng mơ hình xếp hạng tín dụng đề xuất để XHTD lại cho CTCP A
Xét về quy mô
Bảng 3.9: Xác định quy mô của CTCP A
Chỉ tiêu ĐV tính Kết quả Điểm đạt đƣợc
Vốn chủ sở hữu Tỷ đông 52,6 6
Số lượng lao động Người Trên 500 8
Doanh thu thuần Tỷ đồng 160,4 5
Tổng tài sản Tỷ đồng 158,60 5
Tổng cộng 24
Nguồn: Đề xuât của đề tài nghiên cứu
Như vậy, dựa theo bảng 3.2 trang 63 của mơ hình đề xuất thì CTCP A vẫn xếp vào loại quy mô lớn.
Tính điểm chỉ tiêu tài chính
Dựa vào bảng 06.3 (Phụ lục 06) của mơ hình đề xuất thì điểm các chỉ tiêu tài chính sau khi quy đổi theo trọng số là 62,6 điểm như trình bày chi tiết trong
bảng 08.1 (Phụ lục 08) .
Chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính
Dựa vào bảng 06.5 (Phụ lục 06) chấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính bao
gồm các tiêu chí: Khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ, trình độ quản lý và môi trường nội bộ, quan hệ với ngân hàng, các nhân tố bên ngoài và đặc điểm hoạt động khác với tổng số điểm đạt được đã quy đổi theo trọng số là 71,45 điểm. Chi tiết của từng tiêu chí được trình bày trong các bảng 08.2 (Phụ lục 08) .
Tổng số điểm đạt được
Báo cáo tài chính của cơng ty được kiểm tốn nên tổng số điểm đạt được sẽ là: 62,6 x 45% + 71,45 x 55% = 67,4 điểm. Dựa vào bảng 3.4 trang 69 thì CTCP A được
xếp hạng tín dụng là BB. Với mức xếp hạng này CTCP A sẽ phải hạn chế được mở rộng tín dụng; chỉ tập trung vào các khoản tín dụng ngắn hạn với các biện pháp bảo đảm tiền vay hiệu quả.Việc cho vay mới hay các khoản cho vay dài hạn chỉ thực hiện với các đánh giá kỹ về chu kỳ kinh tế và tính hiệu quả, khả năng trả nợ của phương án vay vốn.
Tính chỉ số dự báo nguy cơ khó khăn tài chính
CTCP A là cơng ty cổ phần, khơng thuộc ngành sản xuất. Dựa vào mơ hình chỉ số Z của Atlman, tính chỉ số Z’’ = 1,34 theo bảng 08.3 (Phụ lục 08)
Ta thấy Z’’ nằm trong khoảng từ Nếu 1.2 < Z" < 2.6: Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.
Kết hợp kết quả XHTD và chỉ số Z’’ theo bảng 3.5 trang 70 ta thấy CTCP A nằm trong nhóm nợ dưới tiêu chuẩn. Điều này hồn tồn phù hợp với thực tế khi năm 2011 CTCP A phát sinh nợ quá hạn tại Agribank quá 90 ngày.
Bảng 3.10 : So sánh kết quả XHTD của CTCP A theo mơ hình cũ và mơ hình mới
Tiêu chí Mơ hình cũ Mơ hình mới
Chấm điểm quy mơ Lớn Lớn
Chấm điểm tài chính 78,4 62,6
Chấm điểm phi tài chính 101,32 71,45
Điểm tổng hợp 91 67,4
Xếp hạng AA
( Nhóm 1) BB
Chỉ số dự báo nguy cơ khó khăn tài chính
Z’’ =1,34
DN nằm trong vùng cảnh báo
Xếp hạng cuối cùng Nợ dƣới tiêu chuẩn
(Nhóm 3)
Nguồn: Đề xuât của đề tài nghiên cứu
Kết luận: Như vậy so với mơ hình cũ thì mơ hình đề xuất đã đánh giá khách hàng tốt hơn vì kết quả đánh giá theo mơ hình đề xuất là doanh nghiệp xếp vào nợ nhóm 3, phù hợp với thực tế khi năm 2011 CTCP A phát sinh nợ quá hạn tại Agribank quá 90 ngày.
3.3 Nhóm giải pháp về quản trị điều hành
3.3.1 Hệ thống XHTD doanh nghiệp phải đƣợc cập nhật thƣờng xuyên
Hệ thống XHTD doanh nghiệp hiện tại chỉ quy định 6 tháng cán bộ tín dụng
đánh giá lại một lần. Điều này phát sinh một thực tế khi quá 6 tháng khách hàng mới có những biến động theo chiều hướng xấu nhưng những biến động này không được cập nhật để xếp hạng lại. Để khắc phục tình trạng trên , cần tăng cường tần suất công tác kiểm tra khách hàng, tuân thủ theo đúng quy định kịp thời cập nhật thông tin về các biến động của khách hàng thường xuyên, liên tục từ đó sẽ kịp thời điều chỉnh các chính sách tín dụng một cách hợp lý.
3.3.2 Nâng cao nhận thức về XHTD doanh nghiệp
3.3.2.1 Tăng cường công tác đào tạo cán bộ xếp hạng tín dụng
Do phương pháp XHTD doanh nghiệp đang áp dụng tại Agribank là phương pháp chuyên gia nên nếu chỉ dựa vào mơ hình XHTD để đánh giá mức độ rủi ro của khách hàng thì kết quả đạt được vẫn có thể phản ánh khác xa so với thực tế. Đặc biệt, khi đánh giá các chỉ tiêu phi tài chính lại phụ thuộc rất lớn vào khả năng đánh giá, thu thập thông tin của người xếp hạng và công nghệ hiện đại cũng khơng thể hồn tồn thay thế. Quản trị rủi ro tín dụng một cách hiệu quả cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa yếu tố con người và công nghệ, trong đó:
- Khơng ngừng nâng cao, đào tạo trình độ và các kỹ năng dự báo, phân tích và năng lực đánh giá chun mơn, thường xuyên tố chức những chương trình đào tạo kiến thức về hệ thống XHTD, cung cấp đầy đủ những tài liệu hướng dẫn sử dụng, phổ biến kịp thời những thay đổi cập nhật của hệ thống . Bên cạnh đó cũng cần tăng cường đào tạo những kiến thức nghiệp vụ chun mơn liên quan đến tín dụng ngân hàng như kế tốn, tài chính doanh nghiệp, phân tích hoạt động kinh doanh, thẩm định dự án, … cho cán bộ làm công tác xếp hạng để việc đánh giá xếp hạng khách hàng có tính chun mơn và chính xác hơn.
3.3.2.2 Tăng cường công tác kiểm tra chất lượng thực hiện XHTD
Trong thời gian qua Agribank mới chỉ tập trung kiểm tra tại các chi nhánh về một số chỉ tiêu như: số lượng các khách hàng được xếp hạng tín dụng, thời gian thực hiện xếp hạng nhưng chưa thực hiện kiểm tra về chất lượng