2.2 Đánh giá khả năng thanh khoản ngânhàng thương mại Việt Nam trong thờ
2.2.3 Sự thất bại của những công cụ phòng chống rủi ro thanh khoản của các
2.2.3 Sự thất bại của những cơng cụ phịng chống rủi ro thanh khoản của các ngân hàng: ngân hàng:
Chúng ta đã thấy những ảnh hưởng thực sự nghiêm trọng và nặng nề của rủi ro thanh khoản đối với việc ổn định hệ thống tài chính cũng như sự phát triển của
nền kinh tế. Những lý do đó giải thích cho câu hỏi tại sao việc xây dựng những cơng cụ phịng chống loại rủi ro thanh khoản lại thực sự quan trọng như vậy, đặc
biệt khi sự phát triển của thị trường tài chính cũng như nền kinh tế vĩ mô trong vài năm qua đã dẫn đến sự gia tăng “tính dễ tổn thương” đối với rủi ro thanh khoản trong tổng thể các ngân hàng. Và khi môi trường thay đổi như thế này, việc quản trị và giám sát rủi ro thanh khoản đã khơng cịn theo kịp. Những sự kiện gần đây đã chứng minh rõ ràng những công cụ chống đỡ hiện tại cịn thiếu sót, những ngân
hàng chưa chuẩn bị đủ sức cho một giai đoạn căng thẳng tính thanh khoản kéo dài. Những ngân hàng có một loạt những công cụ chống đỡ với sự sụt giảm bất
ngờ trong tính sẵn có của nguồn vốn. Sự phát triển gần đây đã nhấn mạnh một số
giới hạn của những công cụ này đặc biệt là cú sốc thanh khoản trong toàn hệ thống gần đây.
Một phương sách tiềm tàng để vượt qua áp lực thanh khoản đó là chuyển đổi những tài sản thành tiền mặt. Cho nên trong một sự kiện áp lực thanh khoản
một cách mạnh mẽ hơn để “hóa lỏng” những tài sản chẳng hạn như những khoản cầm cố, ký quỹ. Phương sách như thế có thể thành cơng nếu chỉ một cá nhân đối mặt với vấn đề thanh khoản. Nhưng dĩ nhiên cách tiếp cận này sẽ hoàn toàn thất bại khi sự thay đổi trong điều kiện thị trường làm sụt giảm nhu cầu nắm giữ những sản phẩm chứng khốn này trên tồn cầu và sự kết thúc hợp đồng hàng loạt của thị trường cho vay kỳ hạn.
Phương pháp khác là nâng lãi suất cho những khoản tiền gửi tiết kiệm cá nhân cao hơn. Điều này có thể sẽ mất thời gian vì nhiều cá nhân gửi tiền phản ứng rất
chậm sau những thay đổi trong lãi suất liên quan. Quan trọng hơn nữa là cách giải quyết này chỉ có thể thành cơng bằng việc cung cấp lãi suất cao hơn những đối
thủ cạnh tranh, mà điều đó lại làm xói mịn đi số dư dự trữ. Và trong một mơi
trường căng thẳng tính thanh khoản trải rộng, những đối thủ cũng có thể tuân theo nhu cầu để bảo vệ thị phần của họ, các ngân hàng khác sẽ đều cung cấp lãi suất
cao hơn trong tiền gửi có kỳ hạn để giới hạn những “sự di chuyển” của khách hàng. Đối mặt với những hạn chế trong việc gia tăng tính thanh khoản, một ngân hàng phản ứng với sự sụt giảm trong nguồn vốn bằng cách thay đổi phần tài sản
trong bảng cân đối kế toán nhằm làm giảm nhu cầu tài chính của nó: nói cách khác, bằng cách trì hỗn thậm chí là cắt giảm việc cho vay đối với hộ gia đình và khách hàng doanh nghiệp. Chính sách này sẽ xoa dịu áp lực vốn và nâng đỡ tính thanh khoản, nhưng nó cũng có hai trở ngại chính như sau. Thứ nhất, nó cần một thời gian mới có hiệu lực. Nhiều quyết định cho vay được ký kết trong tuần
hoặc tháng trước đó khơng thể rút lại ngay. Nên phương pháp này sẽ không phải là một kênh dẫn lưu tính thanh khoản nhanh. Hơn nữa, khi một ngân hàng thắt chặt điều kiện cho vay để giới hạn sự gia tăng trong bảng cân đối, những ngân
hàng khác phải đối diện với một áp lực tương tự cũng sẽ phản ứng lại để giới hạn
bất cứ sự trệch hướng nào của áp lực vốn lên bảng cân đối của họ. Thứ hai, sự cắt giảm cho vay có thể đưa ra những ảnh hưởng thực sự rộng hơn đối với nền kinh tế,
dùng dài hạn. Những cơng cụ phịng chống rủi ro này mang chung một khuyết điểm phổ biến.
Đó là, trong khi chúng hoạt động rất tốt khi một ngân hàng riêng lẻ đối diện với
áp lực vốn, thì khi áp lực thanh khoản lan rộng, các ngân hàng đều cố gắng sử dụng chúng cùng một lúc, hành động của ngân hàng này sẽ vơ hiệu hóa hành động của những đối thủ cạnh tranh khác, những lợi ích và mất mát trong thị phần của họ
bù trừ nhau. Điều đó hàm ý một sự gia tăng trong chi phí điều chỉnh kinh tế rộng hơn, và những rủi ro trong việc ổn định tài chính trong suốt q trình điều chỉnh. Tuy nhiên, có một cơng cụ đã bị bỏ quên. Một ngân hàng nắm giữ tấm đệm những tài sản thanh khoản chất lượng cao và đáng tin cậy như trái phiếu kho
bạc hay những chứng khoán khác của chính phủ, có thể chuyển đổi chúng thành
tiền một cách trực tiếp và tức khắc khi có một sự sụt giảm tính thanh khoản thị trường hoặc một sự gia tăng không mong đợi trong nhu cầu vốn của nó. Dĩ nhiên, những tài sản thanh khoản và an toàn cung cấp một tỷ suất sinh lợi thấp hơn những loại tài sản khác, nên sẽ có một chi phí cơ hội khi nắm giữ một tấm
đệm thanh khoản như vậy trong bảng cân đối kế toán. Nhưng bù lại, những tài sản
này cung cấp khả năng dự phòng hầu như sẵn sàng và đáng tin cậy để chống lại hậu quả rủi ro thanh khoản.
Thật không may, việc dự trữ những tài sản thanh khoản đáng tin đó của các ngân
hàng lại được chứng minh là quá thiếu để đối mặt với cú sốc vốn gần đây. Tìm hiểu sau sự việc này, người ta mới phát hiện là động cơ gia tăng liên tục sự hoán đổi kỳ hạn thanh tốn đã làm lỏng đi “cái van an tồn” này trong hệ thống tài chính.
2.3 Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm: 2.3.1 Xác định vấn đề nghiên cứu:
Như đã trình bày ở trên, tỉ lệ LLSS đo lường sự thỏa hiệp giữa lợi nhuận và rủi ro thanh khoản mong đợi. Trong trường hợp tối đa, ngân hàng chọn tỉ lệ LLSS =1.
đầu tư vào tài sản thanh khoản. Nếu thuận lợi, ngân hàng có thể thu được lợi nhuận
cao từ khoản cho vay dài hạn. Tuy nhiên, sự kiện rút tiền khơng được mong đợi có thể gây ra hỗn loạn và sau đó là một cuộc chạy đua rút tiền. Trong trường hợp
ngược lại, ngân hàng chọn tỉ lệ LLSS = 0 và đầu tư toàn bộ tiền gửi tiết kiệm để cho vay ngắn hạn. Ngân hàng luôn đủ tiền mặt để đáp ứng nhu cầu rút tiền, nhưng chi phí cho sự an tồn là lợi nhuận thấp. Điều này thể hiện có sự tương quan giữa lợi
nhuận ngân hàng và tỉ lệ LLSS. Và để đánh giá mức độ phụ thuộc của lợi nhuận
ngân hàng vào tỉ lệ LLSS này thì ta hãy đi kiểm định chúng.
2.3.2 Mơ hình nghiên cứu:
*Mơ hình : Mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro thanh khoản Y1 = α+βX
Trong đó :
- Y : Thu nhập lãi thuần, thu nhập lãi thuần phản ánh hiệu quả hoạt động của
ngân hàng là chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi.
- X : Tỷ lệ cho vay dài hạn trên nguồn vốn ngắn hạn (LLSS). - α là hệ số tự do ( hệ số tung độ gốc ).
- β là hệ số góc của X.