2.4 Kết quả nghiên cứu:
2.4.1 Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và thanh khoản của ngân hàng:
2.4.1.1 Mô tả dữ liệu:
TNLT = α+β*LLSS Trong đó :
TNLT : Thu nhập lãi thuần
LLSS : Tỷ lệ cho vay dài hạn trên huy động ngắn hạn
Bảng 2.1: Bảng thống kê mô tả dữ liệu biến TN lãi thuần và LLSS
LLSS TNLT Mean 0.828501 2231905. Median 0.823571 1688860. Maximum 0.922339 4408847. Minimum 0.722759 795484.1 Std. Dev. 0.060616 1401273. Skewness -0.187777 0.652047 Kurtosis 2.565180 1.832387 Jarque-Bera 0.110037 1.021327 Probability 0.946468 0.600097 Sum 6.628006 17855238
Sum Sq. Dev. 0.025720 1.37E+13
Observations 8 8
Bảng 2.2: Giá trị trung bình của biến TN lãi thuần và LLSS qua các năm
Năm LLSS ngành TNLT ngành 2005 0,789099 1095544,842 2006 0,826434 795484,0588 2007 0,820708 1211092,227 2008 0,722759 1667250,409 2009 0,805607 1710470,387 2010 0,875935 2817452,65 2011 0,922339 4408846,595 2012 0,865125 4149096,348
Tỷ lệ cho vay dài hạn trên huy động ngắn hạn trung bình của ngành từ năm 2005
đến 2012 là 0,828501. Tỷ lệ cao nhất là 0,922339 là vào năm 2011, tỷ lệ thấp nhất
là 0,722759 vào năm 2008. Có thể thấy giá trị trung bình của tỷ lệ này có biến động tăng vào năm 2005-2006 và giai đoạn 2009-2011 và có biến động giảm vào giai
đoạn 2007-2008 và giai đoạn 2011-2012. Giai đoạn năm 2007-2008 là thời điểm
cuộc khủng hoảng xảy ra, vì vậy, nhu cầu cho vay dài hạn có xu hướng giảm so với các năm kinh tế phát triển mạnh như 2005-2006 và giai đoạn kinh tế phục hồi 2009- 2011. Tuy nhiên, giai đoạn 2011-2012, trong thời gian qua mặc dù NHNN đã tích cực đưa ra các biện pháp nhằm giảm mặt bằng lãi suất cho vay cũng như tìm cách khơi thơng tín dụng, tăng khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp. Trong bối cảnh tổng cầu của nền kinh tế vẫn còn yếu, nợ xấu tiếp tục gia tăng, thì tín dụng đối với nền kinh tế vẫn chưa thể cải thiện.
Thu nhập lãi thuần của ngành có giá trị trung bình là 2231905 triệu đồng, giá trị thấp nhất là 795484 vào năm 2006 và có giá trị cao nhất là 4408846 vào năm 2011. Như vậy thu nhập lãi thuần trung bình của ngành theo tính tốn trên exel có biến động giảm từ năm 2005-2006 và tăng từ năm 2006 đến 2011 và giảm trong
giai đoan 2011-2012.
Như vậy, ta có thể thấy sự đồng biến trong mối quan hê giữa thu nhập lãi thuần và tỷ lệ LLSS vào giai đoạn 2005-2007, 2008-2011. Vào giai đoạn này, thanh khoản của ngân hàng và thu nhập lãi thuần giảm vào năm 2006, 2011-2012 và tăng từ 2006-2007, 2008-2011. Năm 2008, hai biến này lại có mối quan hệ nghịch đảo khi thanh khoản ngân hàng giảm còn thu nhập lãi thuần biến động tăng.
Xét mơ hình định lượng mối tương quan giữa hai biến LLSS và TN lãi thuần
Bảng 2.3: Ma trận tương quan giữa TN lãi thuần và LLSS
LLSS TNLT
LLSS 1.000000 0.722555 TNLT 0.722555 1.000000 Theo lý thuyết tốn ta có:
+│r│<0.4: tương quan lỏng lẻo
0.4 <│r│< 0.8: tương quan trung bình
│r│>0.8: tương quan chặt chẽ
+ r<0: tương quan nghịch r>0: tương quan thuận
Từ bảng ma trận tương quan có thể thấy mối tương quan giữa hai biến thu nhập lãi thuần và LLSS là mối tương quan thuận do giá trị tương quan mang dấu dương. Hai biến này cũng có giá trị tương quan trung bình.
2.4.1.2 Kết quả hồi quy mơ hình với biến độc lập LLSS và biến phụ thuộc thu nhập lãi ta có:
Bảng 2.4: Mơ hình hồi quy
Dependent Variable: TNLT Method: Least Squares Date: 01/23/13 Time: 12:33 Sample: 2005 2012
Included observations: 8
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -11606995 5418070. -2.142275 0.0759
LLSS 16703546 6524346. 2.560187 0.0429
R-squared 0.522086 Mean dependent var 2231905.
Adjusted R-quared 0.442434 S.D. dependent var 1401273. S.E. of regression 1046336. Akaike info criterion 30.77181 Sum squared resid 6.57E+12 Schwarz criterion 30.79167 Log likelihood -121.0872 F-statistic 6.554557 Durbin-Watson stat 1.285550 Prob(F-statistic) 0.042898
Kiểm định tự tương quan:
Ta sử dụng kiểm định BG(Breusch – Godfrey) Giả thiết:
Ho:( Mơ hình khơng có tương quan chuỗi) H1: (Mơ hình có tương quan chuỗi)
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.349906 Probability 0.579896
Obs*R-squared 0.523233 Probability 0.469466 Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 01/23/13 Time: 12:34
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 801942.3 5895809. 0.136019 0.8971
LLSS -906631.6 7077343. -0.128103 0.9031
RESID(-1) 0.311296 0.526257 0.591528 0.5799
R-squared 0.065404 Mean dependent var -4.86E-09 Adjusted R-squared -0.308434 S.D. dependent var 968719.0 S.E. of regression 1108087. Akaike info criterion 30.95416 Sum squared resid 6.14E+12 Schwarz criterion 30.98395
Log likelihood -120.8167 F-statistic 0.174953
Durbin-Watson stat 1.523129 Prob(F-statistic) 0.844422 Ta có LM *=Obs*R-squared=0.523233
P_value(Obs*R-squared=0.523233) = 0.469466 >0.05 chấp nhận Ho tức mơ hình khơng có tự tương quan.
Kiểm định PSSSTĐ, ta sử dụng kiểm định White: Bảng 2.6: Kiểm định PSSSTĐ cho mơ hình
White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 0.127990 Probability 0.882654
Obs*R-squared 0.389622 Probability 0.822990
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Date: 01/23/13 Time: 12:36 Sample: 2005 2012
Included observations: 8
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 4.89E+12 5.43E+13 0.090142 0.9317
LLSS -7.04E+12 1.32E+14 -0.053255 0.9596
R-squared 0.048703 Mean dependent var 8.21E+11 Adjusted R-squared -0.331816 S.D. dependent var 7.82E+11 S.E. of regression 9.02E+11 Akaike info criterion 58.17438 Sum squared resid 4.07E+24 Schwarz criterion 58.20417
Log likelihood -229.6975 F-statistic 0.127990
Durbin-Watson stat 1.954032 Prob(F-statistic) 0.882654 Giả thiết:
Ho: Mơ hình khơng có hiện tượng PSSSTĐ H1: Mơ hình có hiện tượng PSSSTĐ
LM** = Obs*R-squared=0.389622
P_value(Obs*R-squared=2.672939)=0.822990 >0.05 chấp nhận Ho tức mơ hình khơng có PSSSTĐ.
Như vậy mơ hình khơng có bệnh PSSSTĐ và bệnh tự tương quan. Phương trình hồi quy:
TNLT = -11606994.8 + 16703545.8*LLSS
Với tham số β = 16703545.8, mơ hình hồi quy đã chỉ ra rằng khi LLSS tăng 1 đơn vị thì thu nhập tăng 16703545.8 đơn vị hay khi tỷ lệ LLSS tăng 1 % thì thu nhập tăng 16703545.8 triệu đồng.
P_value của tham số β =0.0429, với mức ý nghĩa 5% thì tham số β của LLSS có ý nghĩa.
R2= 0.522086 cho biết LLSS trong mơ hình giải thích được khoảng 52,2% sự thay đổi thu nhập lãi. Với mức ý nghĩa 5%, p_value của mơ hình là 0.042498<0.05 cho thấy mơ hình là có ý nghĩa.
Trên thực tế, giai đoạn 2005-2011 là giai đoạn mà thanh khoản của ngành ngân hàng Việt Nam bắt đầu có những dấu hiệu suy giảm. Nguyên nhân là do giai
đoạn 2005-2007 là giai đoạn phát triển quá nóng của nền kinh tế Việt Nam, lượng
tiền đưa vào lưu thông tăng quá nhanh so với khả năng hấp thụ của nền kinh tế dẫn
trong lưu thông. Tuy nhiên các biện pháp của NHNN không đủ mạnh và kịp thời,
đồng bộ nên kiểm sốt tiền tệ cịn nhiều hạn chế dẫn đến sự lệch pha giữa tăng
trưởng cung tiền và , tiết kiệm và cho vay trong nền kinh tế. Thời gian này, các ngân hàng bị mất cân đối trong cơ cấu nguồn vốn tài sản và buộc phải lấy vốn ngắn hạn cho vay dài hạn. Năm 2007, tốc độ tăng trưởng huy động dân cư giảm so cới 2006, trong khi tăng trưởng tín dụng lại cao đạt đạt 37,8%. Điều này cho thấy các
ngân hàng thương mại đã phải sử dụng nguồn vốn từ thị trường liên ngân hàng, nơi có lãi suất thấp, dưới 7%/năm để đáp ứng tốc độ tăng trưởng tín dụng này.
Tuy nhiên, theo quy định thì khoản vay liên ngân hàng chỉ được sử dụng trong trường hợp giải quyết các khó khăn thanh khoản trong ngắn hạn. Việc làm này đã
dẫn đến sự mất cân đối nghiêm trọng trong cơ cấu nguồn vốn và tiềm ẩn rủi ro
thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.Các ngân hàng đã quá chủ quan khi theo
đuổi mục tiêu lợi nhuận trong ngắn hạn qua việc lấy nguồn vốn liên ngân hàng để
cho vay dài hạn.
Sự phát triển quá nóng của thị trường chứng khoán trong năm 2007 cũng làm cho các doanh nghiệp tập trung vào hoạt động đầu tư tài chính, khơng tập trung phát triển sản xuất kinh doanh và một bộ phận dân cư cũng trở nên giàu có. Bong bóng chứng khốn và bất động sản đã đem lại cảm giác thịnh vượng cho cả nền kinh tế, từ đó dẫn đến những lệch lạc trong sản xuất, tiêu dùng và tiết kiệm, làm ngòi nổ cho những khó khăn của nền kinh tế vĩ mơ trong năm 2008.
Ngay từ những tháng đầu năm 2008, tình hình lạm phát và thâm hụt cán cân thương mại đã trở nên nghiêm trọng. Chính phủ đã ưu tiên mục tiêu chống lạm phát bằng việc áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ nhằm giảm lượng cung tiền trong lưu thơng – ngun nhân chính gây ra lạm phát cao. Hệ thống ngân hàng, cầu nối cung cấp nguồn vốn cho nền kinh tế, đã chịu ảnh hưởng trực tiếp từ các biện pháp thắt chặt tiền tệ này. Các ngân hàng buộc phải mua tín phiếu bắt buộc để NHNN rút tiền về đã làm hệ thống ngân hàng gặp khó khăn về thanh khoản. Trong giai đoạn này, rất nhiều ngân hàng đã bộc lộ những yếu kém trong việc giải quyết những khó khăn về thanh khoản. Khi cuộc đua lãi suất diễn ra, các ngân hàng rơi vào tình trạng mất
cân đối kỳ hạn giữa huy động và cho vay khi phần lớn nguồn vốn huy động là
nguồn vốn ngắn hạn trong khi cơ cấu cho vay vốn trung và dài hạn cũng chiếm tỷ trọng lớn.
Tình trạng này lại tiếp tục diễn ra trong giai đoạn 2010-2011 khi nền kinh tế rơi vào khó khăn và chính sách thắt chặt tiền tệ của NHNN lại được áp dụng. Cuộc
đua lãi suất huy động tiếp tục diễn ra mạnh mẽ với mức 14-16% bất chấp sự đồng
thuận lãi suất của các thành viên hiệp hội ngân hàng. Tình hình thanh khoản của các NHTM Việt Nam trở nên căng thẳng một phần do tiền gửi suy giảm một phần từ sự tăng trưởng tín dụng bất hợp lý trong giai đoạn 2005-2007, rất nhiều ngân hàng đã rất khó khăn khi xử lý vấn đề thanh khoản khi đã cấp rất nhiều khoản tín dụng bất
động sản vào thời kỳ thị trường này phát triển nóng nhất.
Như vậy, có thể thấy thực tế thanh khoản của hệ thống ngân hàng Việt Nam khá sát với diễn biến thanh khoản trong mơ hình thơng qua chỉ số LLSS. Cả mơ hình và thực tế đều cho thấy rằng, tình hình thanh khoản của hệ thống ngân hàng Việt Nam
đang thực sự nghiêm trọng, số liệu trong mơ hình cho thấy, LLSS đang dần tiến tới
1, tức là mức rủi ro thanh khoản rất cao. Điều này đòi hỏi cần có những biện pháp kịp thời để nâng cao thanh khoản cho ngành ngân hàng Việt Nam, tránh rủi ro thanh khoản tiềm ẩn dẫn đến khủng hoảng đổ vỡ hệ thống ngân hàng.
Dự báo:
Bảng 2.7: Mơ hình dự báo xu thế khơng mùa vụ cho biến thu nhập lãi thuần
Date: 01/23/13 Time: 15:15 Sample: 2005 2012
Included observations: 8
Method: Holt-Winters No Seasonal Original Series: TNLT
Forecast Series: TNLTSM
Parameters: Alpha 1.0000
Beta 0.0500
Sum of Squared Residuals 3.52E+12
Root Mean Squared Error 662895.1
Bảng 2.8: Mơ hình dự báo xu thế khơng mùa vụ cho biến LLSS
Công thức dự báo:
TNLT n1+k =TNLT n1+k*Tn1 LLSS n2+k =LLSS n2+k*Tn2
Bảng 2.9: Kết quả dự báo biến TNLT và LLSS năm 2013-2015
Năm TNLT LLSS
2013 4394468,748 0,869252
2014 4885213,548 0,877506
2015 5621330,748 0,889887
( Nguồn: Tác giả tính tốn)
Kết quả dự báo từ mơ hình cho thấy tỷ lệ LLSS tăng dần qua các năm cho thấy thanh khoản trong thời gian tới được dự báo là cịn khá khó khăn. Trong khi đó thu nhập lãi thuần cũng có diễn biến cùng chiều với chỉ số LLSS cho thấy trong thời gian tới vẫn tồn tại hiện tượng sử dụng vốn huy động ngắn hạn để tài trợ cho vay trung và dài hạn tại nhiều ngân hàng. Với triển vọng nền kinh tế không mấy sáng sủa thì ngành ngân hàng cũng sẽ bị ảnh hưởng, nhất là trong hoạt động huy động
vốn, bởi trong tình hình nền kinh tế khó khăn thì vàng là phương tiện cất giữ được Date: 01/23/13 Time: 15:23
Sample: 2005 2012 Included observations: 8
Method: Holt-Winters No Seasonal Original Series: LLSS
Forecast Series: LLSSSM
Parameters: Alpha 0.2500
Beta 0.0000
Sum of Squared Residuals 0.024919
Root Mean Squared Error 0.055811
End of Period Levels: Mean 0.856062
bấp bênh. Thực tế trong năm 2012, thanh khoản tại một số thời điểm được cải thiện nhưng các chuyên gia trong ngành vẫn đánh giá là còn mỏng và yếu. Hiện tại, vấn
đề thanh khoản của các Ngân hàng Thương mại ở Việt Nam khá trầm trọng. Các
Ngân hàng thương mại vẫn nằm trong tình trạng "hoảng sợ" khơng dám cho vay. Nợ xấu trong hệ thống, gốc rễ là ở vấn đề thanh khoản. Điều này không dễ dàng
giải quyết nhanh chóng, nhất là vào thời điểm các thị trường tài sản chưa tan băng
như hiện nay. Theo chuyên gia kinh tế, nguyên Bộ trưởng Bộ Thương mại Trương
Đình Tuyển thì ưu tiên trước mắt là phải giải quyết sự yếu kém trong vấn đề thanh
khoản của các ngân hàng, sau đó mới chuyển sang xử lý mối quan hệ giữa tăng trưởng và lạm phát. Bởi thanh khoản mới là vấn đề đáng lo nhất hiện nay của chính sách tiền tệ, Giải quyết được thanh khoản mới giảm được lãi suất, giảm được lãi
suất thì mới hồi phục được thị trường tài sản (đặc biệt là thị trường bất động sản và thị trường chứng khoán), thị trường này phục hồi cũng giảm được nợ xấu của khu vực ngân hàng, từ đó mới thực hiện được thành cơng các mục đích tái cấu trúc nền kinh tế mà Chính phủ đề ra.