CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.4 Mối quan hệ giữa công bố thông tin bắt buộc và công bố thông tin tự
Công bố thông tin bắt buộc và tự nguyện không nên được xem xét như các khoản mục khác nhau của báo cáo tài chính, khi cả hai đều có tiềm năng quan trọng và tương tác lẫn nhau ở mức nhất định (Yu, 2011). Khi yêu cầu bắt buộc bị giới hạn hoặc các định chế cịn mơ hồ và khó hiểu, các cơng ty khuyến khích thay thế các thơng tin thiếu sót bằng một thơng tin tự nguyện. Khi các nhà ban hành yêu cầu các thông tin tự nguyện, điều đó có nghĩa khơng cần thiết cho các cơng ty thiết lập các chiến lược công bố tùy chọn (Einhorn, 2004).
Kết quả của sự công bố thông tin kết hợp giữa các khoản mục bắt buộc và tự nguyện có tương tác lẫn nhau. Cơng bố thông tin bắt buộc là một sự chấp hành của công ty, công bố một số lương tối thiểu thông tin trên báo cáo công ty (Wallace và cộng sự, 1995; Owasu-Ansah, 1998), trong khi công bố thông tin tự nguyện là một sự cung cấp thêm thông tin khi công bố thông tin bắt buộc không cung cấp đủ bức tranh thật sự về giá trị công ty và thành quả quản lý.
Einhoen, (2005); Al-Kazeen và cộng sự, (2004); Yu, (2011) tìm ra tác động của yêu cầu công bố thông tin bắt buộc đến công bố thơng tin tự nguyện có thể là ảnh hưởng thay thế hoặc bổ sung. Trong trường hợp thay thế, một sự gia tăng trong yêu cầu công bố thông tin bắt buộc sẽ gây ra sự công bố thông tin tự nguyện thấp hơn, trong trường hợp ngược lại sẽ có sự bổ sung. Một sự kết hợp đáng kể và tích cực giữa cơng bố thơng tin tự nguyện và bắt buộc được tìm thấy bởi Einhorn (2004) trong khi Al-Razeen và cộng sự, (2004) tìm thấy sự kết hợp khơng rõ ràng giữa hai loai cơng bố thơng tin. Sự giải thích tiềm năng cho điều đó là thiếu hụt sự liên kết giữa ban giám đốc và ban quản trị.
Luez và cộng sự, (2008) lại cho rằng khơng có sự kết hợp rõ ràng giữa hai khái niệm này. Các công ty xác định mức tùy chọn công bố thông tin thích hợp cho họ, kể cả các cơng ty chấp hành nghiêm chỉnh các yêu cầu công bố thông tin và giới hạn sự xem xét về công bố thông tin tự nguyện, hay là họ đáp ứng yêu cầu bắt buộc tối thiểu và mở rộng báo cáo bởi sự cung cấp các thông tin tự nguyện (Luez và cộng sự, 2008).
Bảng 2.1: So sánh công bố thông tin bắt buộc và công bố thông tin tự nguyện.
Công bố thông tin bắt buộc Công bố thông tin tự nguyện
Định nghĩa Những thông tin được yêu cầu
công bố theo luật chứng khoán, nguyên tắc kế toán và các định
Trừ các công bố thông tin bắt buộc, các thông tin được công bố bởi các công ty niêm
chế đại diện. yết để tăng hình ảnh cơng ty, mối quan hệ với những người đầu tư và tránh các rủi ro bị cáo buộc.
Động cơ Sử dụng luật và các định chế để
điều chỉnh sự kết nối thông tin giữa các công ty niêm yết và các bên có lợi ích liên quan.
Sự kết nối thơng tin có lợi cho bản thân giữa các công ty niêm yết và các bên có lợi ích liên quan.
Nội dung Giới thiệu công ty, thơng tin tài
chính cơ bản, thơng tin về ban quản trị và nhà quản lý cấp cao, các giao dịch liên quan tình trạng cơng ty, giải thích các khoản mục quan trọng.
Các chiến lược tương lai của công ty, các kế hoạch R&D, thông tin dự đốn, thơng tin mua bán và sáp nhập, các phân tích dự án đầu tư, và các phân tích thơng tin tài chính, …
Phương tiện Báo cáo thường niên, báo cáo
giữa niên dộ, báo cáo thời kỳ.
Báo cáo thường niên, thông báo chung, booklets, website, ...
Thời điểm Thời điểm cố định trong một năm
hoặc chu kỳ.
Tại thời điểm xác định.
Cơ cấu cân bằng Sự điều chỉnh và thi hành pháp luật.
Thiết kế cơ cấu và tính hiệu quả của quản trị công ty. Nguồn gốc của
công bố thông tin
Sự độc quyền của các công ty trong thơng tin của chính nó.
Sự tồn cầu hóa kinh tế và thị trường vốn.
Nguồn: Tian & Chen (2009)