2.5 Kết quả nghiên cứu
2.5.3.2 Mơ hình VAR giai đoạn 2012 – 2014
Tác giả thực hiện các bước tương tự như giai đoạn 2007 – 2011 cho giai đoạn này là từ tháng 01/2012 đến tháng 12/2014. Trong giai đoạn này độ trễ phù hợp được xác định là 0, tuy nhiên để đảm bảo điều kiện thực hiện được ước lượng mơ hình VAR, tác giả chọn độ trễ là 1.
Bảng 2.13: Bảng tiêu chuẩn lựa chọn độ trễ tối ưu giai đoạn 2012 – 2014
VAR Lag Order Selection Criteria
Endogenous variables: DVNGP DEX DCPI DVNI Exogenous variables: C DWGP
Date: 05/28/15 Time: 01:15 Sample: 2012M01 2014M12 Included observations: 31
54
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -390.9692 NA* 1774729.* 25.73995* 26.11001* 25.86058*
1 -383.2346 12.47518 3083182. 26.27320 27.38338 26.63509
2 -370.0822 17.81940 3996623. 26.45692 28.30722 27.06007
3 -352.5816 19.19419 4366572. 26.36010 28.95053 27.20452
4 -327.1858 21.29972 3487641. 25.75392 29.08447 26.83960
* indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion
Nguồn: tác giả tính tốn từ Eview Kết quả kiểm định với độ trễ là 1 cho thấy tất cả các hệ số đều có P-value > 0.05, ngoại trừ hệ số C(6) là có P-value < 0.05. Vì vậy, chỉ có biến DWGP là cần thiết cho mơ hình. Tác giả tiếp tục thực hiện ước lượng sự ảnh hưởng của biến DWGP đến giá vàng Việt Nam, kết quả như bảng 2.14.
Bảng 2.14: Kết quả kiểm định ảnh hưởng của biến DWGP
Dependent Variable: DVNGP Method: Least Squares Date: 05/28/15 Time: 01:18
Sample (adjusted): 2012M02 2014M12 Included observations: 35 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -0.035339 0.168710 -0.209464 0.8354
DWGP 0.016084 0.003427 4.693751 0.0000
R-squared 0.400341 Mean dependent var -0.245714
Adjusted R-squared 0.382170 S.D. dependent var 1.224186
S.E. of regression 0.962237 Akaike info criterion 2.816333
Sum squared resid 30.55469 Schwarz criterion 2.905210
Log likelihood -47.28582 Hannan-Quinn criter. 2.847013
F-statistic 22.03130 Durbin-Watson stat 2.542334
Prob(F-statistic) 0.000045
Nguồn: tác giả tính tốn từ Eview Thực hiện kiểm định tính dừng phần dư của mơ hình giai đoạn 2012 – 2014, kết quả là các phần dư đều có tính dừng. Ước lượng có ý nghĩa thống kê.
55
Kết quả ước lượng trong giai đoạn 2012 – 2014 tương tự như giai đoạn 2007 – 2011 là sự thay đổi của các nhân tố như chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số Vn-Index vẫn khơng có tác động đáng kể đến giá vàng trong nước.
Trong giai đoạn này giá vàng Việt Nam không bị ảnh hưởng nhiều bởi giá trị của chính nó trong q khứ và tỷ giá hối đối. Trong khi đó giá vàng thế giới tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng Việt Nam, nhưng mức độ thấp hơn và chỉ giải thích được 40% sự thay đổi của giá vàng Việt Nam. Điều này chứng tỏ có tác nhân khác đã làm giảm mức ảnh hưởng của giá vàng thế giới đến giá vàng Việt Nam.