3.2.1 .Quy mô HĐQT
3.2.4. Quyền kiêm nhiệm
Mặc dù vẫn chưa đi đến thông nhất về mối quan hệ giữa quyền kiêm nhiệm và hiệu quả hoạt động công ty, nhưng các cổ đông, các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đều thống nhất rằng chủ tịch HĐQT không nên kiêm nhiệm chức tổng giám đốc. Ở Vương quốc Anh các nhà hoạch định chính sách ln khuyến nghị cần tách biệt nhiệm vụ giữa chủ tịch HĐQT với tổng giám đốc cơng ty. Ở Mỹ thì các cổ đơng ln khuyến cáo và gia tăng việc nhắc nhở cần phải tách biệt quyền kiêm nhiệm. Tổng qt hơn có đến 84% các cơng ty ở Châu Âu tách biệt hẳn chức năng kiêm nhiệm giữa chủ tịch HĐQT với tổng giám đốc.
Thấy rõ được tầm quan trọng khi tách biệt quyền kiêm nhiệm, theo nghiên cứa của (Chen, Lin và Yi, 2008) trong giai đoạn 1999-2003 hàng trăm công ty đã chuyển đổi từ cấu trúc kiêm nhiệm sang cấu trúc tách rời quyền kiêm nhiệm và rất ít các cơng ty giữ nguyên cấu trúc quyền kiêm nhiệm này. Các nghiên cứu chỉ ra rằng những cơng ty duy trì quyền kiêm nhiệm, dễ dẫn đến việc chủ tịch HĐQT kiêm tổng giám đốc cơng ty lạm dụng quyền lực của mình để tư lợi từ tài sản của công ty và lợi ích cổ đơng. Đồng thời theo Jensen (1993) quyền kiêm nhiệm sẽ làm giảm khả năng giám sát các nhà quản lý của HĐQT, từ đó tăng chi phí đại diện cho cơng ty. Do đó tác giả khuyến nghị nên tách biệt vai trò của chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc công ty sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động công ty. Từ những cơ sở quan điểm trên, giả thuyết về quyền kiêm nhiệm trong bài nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H4: Quyền kiêm nhiệm sẽ tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động công ty.