CHƢƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.5 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận của công ty niêm yết kh
2.5.3 Quy mô doanh nghiệp
Cổ đông của một doanh nghiệp lớn thƣờng không tập trung một nơi, rải rác ở nhiều vùng của một quốc gia và các quốc gia khác nhau. Vì vậy, những cổ đơng của doanh nghiệp chính là những ngƣời chủ sở hữu sẽ uỷ quyền cho các nhà quản lý điều hành công ty, điều này tạo nên khoảng cách giữa quyền sở hữu và quyền quản lý. Quy mô doanh nghiệp càng lớn, khoảng cách này càng lớn. Những ngƣời quản lý sẽ đƣợc trả lƣơng dựa vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp mà họ điều hành, vì vậy họ sẽ có mục tiêu theo đuổi lợi ích cá nhân là làm sao cho lƣơng thƣởng mà họ nhân đƣợc tăng lên, và điều này chƣa chắc có lợi cho cổ đơng là chủ sở hữu công ty. Những cách để theo đuổi lợi ích của chính họ đó là : (i) lựa chọn chính sách kế tốn để làm sao cho đạt đƣợc mức lợi nhuận mong muốn (vì nhiều cơng ty có chế độ trả lƣơng, trả thƣởng cho giám đốc điều hành thông qua chỉ tiêu lợi nhuận); (ii) điều chỉnh lợi nhuận thơng qua biến kế tốn dồn tích ; (iii) quản trị lợi nhuận bằng cách can thiệp vào các giao dịch thực diễn ra tại đơn vị.
Theo Bushman và cộng sự (2004), biến quy mơ là biến có ảnh hƣởng đến khuynh hƣớng và mức độ điều chỉnh lợi nhuận của doanh nghiệp; Lobo, Zhou (2006) và Shen, Chih (2007) đã kết luận trong nghiên cứu của họ, doanh nghiệp có quy mơ lớn thì cơ hội và động cơ điều chỉnh lợi nhuận theo hƣớng san bằng lợi nhuận và khai khống lợi nhuận lớn, do sự linh hoạt trong hoạt động của các doanh nghiệp và ngƣời sử dụng thơng tin rất khó khăn để phát hiện ra điều đó.
Doanh nghiệp có thể làm tăng lợi nhuận từ chính TSCĐ của mình. Theo chuẩn mực kế tốn Việt Nam, doanh nghiệp khơng đƣợc đánh giá lại giá trị tài sản khi đang sử dụng. Tuy nhiên, nếu dùng tài sản này góp vốn kinh doanh thì sau q trình định giá theo “giá thị trƣờng” doanh nghiệp sẽ có nguồn lợi nhuận khác đáng kể. Hay đơn giản hơn là thanh lý một số TSCĐ có giá trị lớn.
Từ kết quả nghiên cứu nƣớc ngồi cùng với chính sách kế tốn linh hoạt tại Việt Nam, hành vi điều chỉnh lợi nhuận của nhà đầu tƣ càng đƣợc thực hiện dễ dàng thông qua quy mơ cơng ty niêm yết càng lớn, do khó khăn trong việc hạn chế hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các nhà quản lý phân tán, cũng nhƣ việc điều chỉnh tăng lợi nhuận một cách dễ dàng từ chính tài sản của doanh nghiệp đầu tƣ vào chính doanh nghiệp con của họ. Mặt khác với quy mơ càng lớn thì nhà quản lý chịu nhiều áp lực về lợi nhuận cũng nhƣ giá cổ phiếu của cơng ty từ phía các cổ đơng, chủ nợ, thành viên ban giám đốc. Vì vậy cần xem xét hành vi điều chỉnh lợi nhuận trong trƣờng hợp phát hành thêm cổ phiếu của các công ty niêm yết chịu sự tác động của nhân tố quy mô nhƣ thế nào?