CHƢƠNG 3 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.2. Mơ hình nghiên cứu dự tính và giả thuyết nghiên cứu
3.2.4 Thu thập dữ liệu
Mẫu đƣợc chọn từ tổng thể nghiên cứu ban đầu là các công ty cổ phần niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE) và sàn UPCOM có phát hành thêm cổ phiếu từ năm 2010 đến năm
Bảng 3.2: Số lƣợng công ty niêm yết phát hành thêm cổ phiếu qua các năm từ 2010-2017 Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tổng Số lƣợng công ty 74 25 8 15 11 29 22 45 229 Tỷ lệ % 32.31 10.92 3.49 6.55 4.80 12.66 9.60 19.67 100
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ trang web https://www.stockbiz.vn/)
Trong giai đoạn từ năm 2010-2017 có 229 cơng ty phát hành thêm cổ phiếu. Trong tổng số 229 cơng ty này, có sự lặp lại những cơng ty phát hành thêm cổ phiếu ở các năm khác nhau trong giai đoạn 2010-2017, nghiên cứu chọn năm phát hành thêm cổ phiếu của những công ty này là năm gần nhất, nhằm xem xét thực trạng điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết rõ nét hơn. Nghiên cứu không chọn những công ty phát hành trên một lần rơi vào năm cùng một năm bởi vì có bằng chứng cho rằng, những cơng ty phát hành thêm có hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh giảm mạnh sau thời điểm phát hành (cụ thể là giảm ở năm thứ nhất, năm thứ hai, năm thứ ba sau năm phát hành). Nhƣ vậy, các công ty bị loại do (i) phát hành lần hai, lần ba, lần bốn trong cùng một năm; (ii) công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán, ngân hàng (do những cơng ty này hạch tốn kế toán theo chế độ kế tốn riêng); (iii) BCTC khơng đầy đủ bốn báo cáo.
Mẫu nghiên cứu cuối cùng là 197 cơng ty khơng trùng lắp, BCTC phải có đủ bốn báo cáo đã đƣợc kiểm toán, dƣới dạng file PDF hoặc word đƣợc thu thập trực tiếp từ website của cơng ty hay sàn giao dich chứng khốn. BCTC đƣợc sử dụng là BCTC năm liền trƣớc năm phát hành thêm cổ phiếu dùng để thu thập dữ liệu nhằm đo lƣờng các biến độc lập và biến phụ thuộc có trong mơ hình.
Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu BCTC các công ty niêm yết có phát hành thêm cổ phiếu trong giai đoạn này vì đây là thời gian gần với năm tài chính hiện tại nhất, từ đó việc nghiên cứu đề tài sẽ mang tính cập nhật tốt hơn về thực trạng của hành vi điều chỉnh lợi nhuận tại các công ty. Đồng thời khảo sát trong một khoảng
cáo, tác giả thu thập thêm những thơng tin có sẵn và các dữ liệu đầu vào có liên quan nhằm phục vụ cho quá trình điều tra các biến về sau.
TỔNG KẾT CHƢƠNG 3
Trong chƣơng 3, tác giả trình bày về quy trình nghiên cứu, các phƣơng pháp nghiên cứu, mơ hình, giả thuyết nghiên cứu, cách chọn mẫu và thu thập dữ liệu. Bài nghiên cứu đƣa ra sáu giả thuyết kiểm định trong mối quan hệ giữa sáu biến: tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập, kiểm toán độc lập, quy mơ doanh nghiệp, địn bẩy tài chính, tỷ lệ sở hữu đại diện là tổ chức và tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn không thuộc ban điều hành tác động lên hành vi điều chỉnh lợi nhuận của nhà quản lý trong trƣờng hợp phát hành thêm cổ phiếu của các công ty niêm yết. Dữ liệu nghiên cứu đƣợc thu thập từ BCTC có kiểm tốn của cơng ty niêm yết có phát hành thêm cổ phiếu trong giai đoạn 2010-2017, tập hợp thành dữ liệu bảng. Bài nghiên cứu đƣa ra các cách tính các biến độc lập và phụ thuộc, trong đó biến phụ thuộc – biến kế tốn dồn tích có thể điều chỉnh đƣợc đại diện cho hành vi điều chỉnh lợi nhuận của nhà quản lý đƣợc tính tốn thơng qua mơ hình Friedlan (1994). Sau khi có đầy đủ dữ liệu tác giả tiến hành xử lý bằng phần mềm SPSS 20 và excel. Chƣơng tiếp theo, kết quả thu đƣợc sẽ đƣợc phân tích thơng qua phƣơng pháp thống kê mơ tả, phân tích tƣơng quan và phân tích hồi quy.