CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM
1.7. Phân biệt nguồn tài trợ từ quỹ ĐTMH và nguồn tài trợ khác
Chỉ tiêu Quỹ ĐTMH Ngân hàng
Đối tượng
Những DN mới khởi sự, chủ yếu là các DN CNC với tiềm năng
tăng trưởng cao, khơng có tài sản đảm bảo và rủi ro đi kèm cũng rất
lớn. Những cơng ty lớn, có uy tín, có dịng tiền ổn định, các tổ chức, cá nhân có tài sản đảm bảo. Mục tiêu
Mức lãi vốn cao hơn mức bình quân nhằm bù đắp cho rủi ro đi
kèm cao hơn mức trung bình.
Hình thức cấp vốn
Cấp thành nhiều lần khác nhau với số vốn theo từng giai đoạn
tăng trưởng của DN.
Cấp đủ một lần nguồn vốn mà DN cần theo hợp đồng tín dụng.
Quyền kiểm sốt DN
Tham gia hội đồng quản trị, trực tiếp điều hành hoạt động của DN nhận đầu tư.
Việc tài trợ vốn độc lập với quyền kiểm sốt DN.
Hỗ trợ phi tài chính
Tư vấn ở cấp chiến lược cho DN về kỹ năng về tài chính, chính sách nhân sự, chiến lược kinh doanh, marketing…
Không hỗ trợ nhiều cho DN về mặt phi tài chính.
Thời hạn thu hồi vốn
Các Quỹ ĐTMH ln hy vọng có thể thực hiện thoái vốn sau 7-10
năm.
Tài trợ vốn theo các kỳ hạn khác nhau (Ngắn, trung hay dài hạn)
Hình thức thu hồi vốn
Bán thương mại, IPO hay mua
lại, hợp nhất DN.
Theo thỏa thuận trong hợp
đồng tín dụng.
Trên đây là các điểm khác nhau chủ yếu giữa hình thức tài trợ vốn từ Quỹ
ĐTMH và Ngân hàng. Riêng đối với các hình thức tài trợ khác từ các quỹ đầu tư thì đối tượng chủ yếu của họ là những DN đã phát triển, có thị phần nhất định, đã niêm
yết trên TTCK muốn huy động vốn bổ sung cho kế hoạch phát triển tiếp theo của DN. Mục tiêu chủ yếu của các quỹ đầu tư này cũng nhằm tìm kiếm lợi nhuận, mở rộng quy mơ của quỹ. Cịn đối với các yếu tố khác như hình thức cấp vốn, việc hỗ trợ phi tài chính cho DN, thời hạn thu hồi vốn…chủ yếu theo thỏa thuận giữa DN và các quỹ đầu tư.
Có thể thấy rằng trong tất cả các hình thức tài trợ vốn, tài trợ vốn từ các Quỹ
ĐTMH là hình thức tài trợ chấp nhận rủi ro cao nhất, thành bại của một dự án đầu tư phụ thuộc chủ yếu vào yếu tố con người, vào kinh nghiệm, trình độ chuyên môn