CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM
3.1. Quỹ ĐTMH CNC của VN
3.1.4. Quy trình hoạt động của quỹ
Quy trình hoạt động của Quỹ có thể áp dụng theo quy trình chung của tất cả các Quỹ ĐTMH đang hoạt động tại VN cũng như các nước trên thế giới theo cơ sở lý thuyết đã được trình bày trong Chương 1.
Riêng về giai đoạn thẩm định dự án đầu tư có thể thấy rằng đơi khi những nhà
ĐTMH sử dụng một quy trình thẩm định không phù hợp, quá chú trọng đến việc đạt được lợi nhuận nhanh chóng thơng qua IPO đối với công ty nhận đầu tư, dẫn đến
việc chấp nhận những mơ hình kinh doanh hỗ trợ cho các ý tưởng ban đầu mà khơng phân tích đến triển vọng thị trường, chất lượng hoặc giá trị tăng thêm sản
phẩm, dịch vụ, chiến lược kinh doanh, và khả năng thu hồi vốn... Tình trạng này phản ánh sự thiếu kinh nghiệm và kiến thức về ĐTMH cho lĩnh vực CNC - nói cách khác, thiếu sự trưởng thành của thị trường. Vấn đề đối với Quỹ ĐTMH CNC VN hiện nay là việc xây dựng một quy trình thẩm định dự án đầu tư thật sự hiệu quả,
đáng tin cậy, với khả năng có được lợi nhuận một cách nhanh chóng hơn. Đặc biệt chú trọng vào các vấn đề sau:
- Sản phẩm, dịch vụ: Xem xét tính khả thi, khả năng thương mại hóa của sản phẩm, sản phẩm phải có tính thực tiễn, phục vụ cho nhu cầu thực tế của thị trường
và đặc biệt là khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội trên thị trường trong nước cũng như quốc tế. Sản phẩm phải được đăng ký quyền sở hữu trí tuệ để đảm bảo tiềm
năng lợi nhuận trong tương lai và phải phù hợp với lĩnh vực hoạt động của Quỹ.
- Đội ngũ quản lý công ty: Đội ngũ quản lý công ty là một trong những chỉ báo về sự thành công nên Quỹ sẽ đặc biệt xem xét rất kỹ trình độ, kinh nghiệm, của đội ngũ quản lý DN, năng lực quản lý tài chính của đội ngũ quản lý tài chính. Đồng thời
xem xét đến đạo đức kinh doanh, nhiệt huyết, quyết tâm xây dựng công ty và thái độ hợp tác với Quỹ trong việc điều hành DN.
- Phân tích ngành: xem xét quy mơ của ngành cả về doanh thu và số lượng
công ty đang hoạt động trong ngành, xu hướng tăng trưởng, các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tăng trưởng của ngành trong tương lai, tác động của nền kinh tế đến ngành đồng thời nắm bắt hệ thống các quy định của pháp luật đang áp dụng với ngành.
- Phân tích thị trường: nhằm xem xét thị trường mục tiêu của DN về đối tượng, quy mô hiện tại cũng như dự báo quy mô trong tương lai của thị trường, cách thức tiếp cận thị trường mục tiêu hay các kênh phân phối hàng hóa và dịch vụ của DN.
- Phân tích cạnh tranh: xem xét tất cả các Đối thủ cạnh tranh của DN về tình hình kinh doanh, thị phần, chiến lược kinh doanh, đội ngũ quản lý,… và xem xét khả năng công ty giành được thị phần từ tay các đối thủ cạnh tranh hoặc chiếm lĩnh
được một phân khúc thị trường hiện chưa được khai thác và khả năng duy trì lợi thế
cạnh tranh trong tương lai.
- Phân tích nội bộ DN nhận đầu tư: xem xét cơ cấu tổ chức, trình độ nguồn
nhân lực, năng lực công nghệ, các nguồn lực tài chính, tình hình hoạt động, chi phí
cơ hội nếu có một dự án khác tương tự.
- Khả năng thu hồi vốn: cần xem xét tất cả các chiến lược thu hồi vốn có thể áp dụng đối với DN, nhằm chọn được cách thu hồi vốn mang lại lợi nhuận cao nhất,
đồng thời xem xét khả năng rút vốn trong những trường hợp thất bại hay đến hạn.