CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM
3.2. Giải pháp thu hút vốn ĐTMH CNC tại VN
3.2.1.1. Xây dựng hệ thống các cơ sở pháp lý cho hoạt động ĐTMH
một cách đồng bộ, nhất quán:
Như đã phân tích trong bốn nhóm nhân tố tác động đến sự phát triển của thị
trường vốn ĐTMH CNC ở VN, thì nhóm nhân tố sự hồn thiện của hệ thống pháp
lý tác động mạnh nhất, do đó có thể thấy rằng thị trường vốn ĐTMH CNC VN có phát triển hay không phụ thuộc rất nhiều vào một môi trường pháp lý có thật sự chặt chẽ, đồng bộ, nhất quán hay không, điều này phụ thuộc rất nhiều vào vai trị của Chính phủ.
So với sự phát triển của thị trường vốn ĐTMH CNC của các nước trên thế giới thì thị trường vốn ĐTMH CNC VN mới chỉ trong giai đoạn khởi tạo do đó địi hỏi VN phân tích một cách sâu sắc kinh nghiệm của các nước đi trước để có được một hệ thống pháp lý cho hoạt động ĐTMH CNC thật sự đồng bộ, nhất quán, tạo điều kiện và khuyến khích sự phát triển của ngành cơng nghiệp ĐTMH CNC.
- Các quy định về đầu tư nên:
+ VN cần phải thiết lập các điều luật cụ thể, hướng dẫn hoạt động ĐTMH như
các qui định về qui mô vốn ĐTMH cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức ĐTMH trong và ngoài nước, lĩnh vực đầu tư được khuyến khích, chế độ ưu đãi cụ thể…
+ Cho phép các công ty ĐTMH nước ngồi khi tham gia vào thị trường VN có thể sử dụng nhiều loại mơ hình hoạt động khác nhau như cơng ty 100% vốn nước ngồi, Cơng ty Trách nhiệm hữu hạn, Công ty Liên doanh, Công ty cổ phần.
+ Cho phép và khuyến khích các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức như quỹ hưu trí, quỹ BHXH, các cơng ty bảo hiểm, các trường đại học… (khơng bao gồm ngân hàng) có thể sử dụng một tỷ lệ nhất định nguồn vốn hoạt động của mình để tham gia góp vốn hay trực tiếp hình thành các Quỹ ĐTMH CNC đồng thời đẩy mạnh các
cam kết ĐTMH CNC nước ngồi vào VN góp phần đa dạng hóa nguồn cung vốn
ĐTMH CNC.
+ Tạo điều kiện thuận lợi cho việc hình thành các hình thức góp vốn đầu tư
khác nhau như hình thức Quỹ của Quỹ ở Mỹ, hình thức vốn cổ phần tư nhân...
+ Đồng thời để tăng cường mức độ bảo vệ nhà ĐTMH bên cạnh việc hoàn
thiện chuẩn mực kế tốn, các qui định về cơng khai, minh bạch thông tin phải phù hợp với các chuẩn mực quốc tế thì điều cần thiết là phải nâng cao mức độ bảo vệ
nhà đầu tư, mức độ bảo vệ của quyền sở hữu trí tuệ thơng qua việc hồn thiện Luật
sở hữu trí tuệ.
- Các quy định về chính sách thuế:
+ Giảm tỷ lệ thuế lợi vốn, thuế thu nhập DN, thuế thu nhập cá nhân vốn là những trở ngại cho các Quỹ ĐTMH cũng như các nhà quản lý Quỹ.
+ Đơn giản hóa các loại thuế, hạn chế việc chồng chéo lẫn nhau của các loại
thuế cho loại hình ĐTMH CNC.
+ Quy định rõ đối tượng được hưởng các ưu đãi về thuế, miễn thuế các chính
sách hỗ trợ từ chính phủ cụ thể là các Quỹ ĐTMH mới thành lập, các DN mới khởi sự lĩnh vực CNC, công nghệ xanh, công nghệ sạch.
3.2.1.2. Liên kết ý tưởng và nguồn cung ứng vốn, nhằm nâng cao khả
năng tiếp cận vốn ĐTMH của DN CNC
- Hình thành khu vực tập trung các văn phòng đại diện của các Quỹ ĐTMH CNC và các DN CNC nhằm tạo sự liên kết giữa DN và nhà ĐTMH một mặt rút
ngắn thời gian tìm hiểu thông tin, gia tăng sự tin tưởng lẫn nhau một trong những yếu tố nâng cao khả năng nhận được nguồn vốn đầu tư từ các Quỹ, mặt khác tạo
điều kiện thuận lợi cho các ý tưởng, phát minh, sáng kiến dễ dàng tìm được nguồn
tài trợ từ các Quỹ ĐTMH CNC một cách nhanh nhất. Đồng thời là nơi cung cấp các dịch vụ hỗ trợ bổ sung như tư vấn kiến thức ĐTMH, giới thiệu về các Quỹ ĐTMH CNC… cho các DN mới khởi sự.
- Một trong những nguồn cung vốn khác cho các DN mới khởi sự đó là các cá nhân có tiềm lực về tài chính, nhưng một trong những rào cản chính đối với việc đầu tư của các cá nhân này là sự thiếu thông tin về cơ hội đầu tư. Do đó việc tạo ra
các mạng lưới cho phép phổ biến tốt hơn thông tin và cung cấp các cơ hội hợp tác
đầu tư là rất cần thiết. Ngồi ra, mạng lưới này có thể cung cấp tư vấn về xây dựng
kế hoạch kinh doanh và thực hiện đầu tư. Để thành công việc thiết lập một mạng lưới các cá nhân có tiềm lực tài chính cần phải hồn thành một tập hợp các điều
kiện sau:
+ Nguồn kinh phí cho việc hình thành mạng lưới này trong điều kiện thị
trường vốn ĐTMH CNC đang trong bước đầu hình thành như hiện nay phải từ
nguồn vốn ngân sách nhà nước bởi vì nhà nước phải là lực lượng tiên phong nhận thấy được vấn đề này và kênh thơng tin này có khả năng khơng thu hồi được tất cả các chi phí thơng qua lệ phí;
+ Hợp tác chặt chẽ trong mạng lưới các cá nhân có tiềm lực tài chính chính thức và khơng chính thức cũng như giữa các mạng lưới và các tổ chức ĐTMH CNC.
+ Đa dạng hóa kích thước các mạng lưới để bảo đảm rằng đáp ứng được tất cả các nhu cầu vốn lớn nhỏ khác nhau của các DN mới khởi sự từ đó góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế theo quy mô.
+ Liên kết chặt chẽ với các khu CNC, vườn ươm DN, các trường đại học và các trung tâm nghiên cứu khác, nơi phát sinh các phát minh sáng kiến cho hoạt
động ĐTMH CNC.