Nguồn: Stata11
Với biến phụ thuộc là EPSittrong mơ hình 01, sau khi sử dụng phương pháp GMM để khắc phục hiện tượng nội sinh, phương sai thay đổi và sự tự tương quan, mơ hình có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 1% (do Chi2=0.0000) nên kết quả mơ hình phù hợp và có thể sử dụng được.
Kiểm định AR(2) có mức ý nghĩa 0.982 >10% nên mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan.
Kiểm định Sargan test có mức ý nghĩa là 0.101 nên mơ hình khơng có hiện tượng nội sinh.( Kiểm định Sargan xác định tính chất phù hợp của các biến cơng cụ trong mơ hình GMM). Ngồi ra, mơ hình có số biến cơng cụ (15) nhỏ hơn số lượng các nhóm (220) nên đảm bảo tính vững.
Như vậy kết quả mơ hình nghiên cứu có phương trình như sau:
EPSit = - 0.0066501 + 0.0034104 FOREIGNit + 0.0019966 INVESTit - 0.0032305 DEBTit+ 0.0010547 SALESit+ εit
Như vậy, các biến FOREIGNit, SALESit tác động cùng chiều đến EPSit và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%.
Biến INVESTittác động cùng chiều đến EPSitvà có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5%.
Biến DEBTittác động ngược chiều đến EPSitvà có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1%.
Với bộ dữ liệu thu thập được, chưa tìm được tác động có ý nghĩa thống kê của biến độc lập SIZEitđến EPSit .
4.1.2. Nghiên cứu tác động của sở hữu nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
4.1.2.1. So sánh giữa các mơ hình trên panel data: Pooled Regression, Fixedeffects model và Random effects model. effects model và Random effects model.
* So sánh giữa các mơ hình Pooled Regression và Fixed effects model.
Tác giả tiến hành so sánh giữa các mơ hình Pooled Regression và Fixed effects model với giả thuyết Ho: Chọn Pooled Regression.