[-8.53] [-6.38] [-6.91] SH_TS -0.566*** -0.480*** -0.566*** [-7.89] [-6.00] [-7.60] CV_TS -0.00923 0.00436 -0.00305 [-0.52] [0.18] [-0.14] NL_TS 1.426*** 1.543*** 1.598*** [7.67] [7.13] [7.95] CR3 0.278 0.553*** 0.346** [1.51] [3.18] [2.03] GDP 0.902** 0.0525 0.792** [2.47] [0.14] [2.34] TP 0.568*** 0.758*** 0.598*** [8.47] [10.46] [9.39] ^2 0.191*** 0.346*** 0.231*** [5.10] [8.05] [6.35] _cons -0.138 -0.848*** -0.277** [-1.14] [-4.65] [-2.11] ^N 322 322 322 R-sq 0.723 0.646
Ho: difference in coefficients not systematic
chi2 (9) = 25.93
Prob>chi2 = 0.0021
(Ghi chú: *, **, ***: có mức ý nghĩa thống kê tương ứng 10%, 5%, 1%)
Các giá trị trong dấu [] thể hiện sai số(Nguồn: Kết quả phân tích từ phần mềm STATA)
Ket quả hồi quy theo Pooled OLS thể hiện tại bảng 4.10 cho thấy hệ số R2 là 0.723, điều này hàm ý rằng các biến độc lập đưa vào mô hình giải thích được 72.3% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROE. Trong đó các biến độc lập CV_TS, CR3 không có ý nghĩa thống kê trong mô hình. Biến độc lập CP_DT, SH_TS, NL_TS, LP, M2 có ý nghĩa thống kê với hệ số P-value ≤1% (độ tin cậy 99%), biến QM, GDP với mức ý nghĩa 5%.
Với phương pháp FEM, kết quả được thể hiện trong bảng 4.10 cho thấy hệ số R2 là 0.646, hàm ý rằng các biến độc lập đưa vào mô hình giải thích được 64.6% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROE. Trong đó, các biến độc lập CV_TS, GDP không có ý nghĩa thống kê trong mô hình. Biến độc lập QM, CP_DT, SH_TS, NL_TS, CR3,
LP, M2 có ý nghĩa thống kê với hệ số P-value ≤ 1% (độ tin cậy 99%).
Kết quả hồi quy theo mô hình REM được thể hiện trong bảng 4.10 cho thấy các biến độc lập CV_TS không có ý nghĩa thống kê trong mô hình. Biến độc lập QM,
CP_DT, SH_TS, NL_TS, LP, M2 có ý nghĩa thống kê với hệ số P-value ≤1% (độ tin cậy 99%), biến CR3 và GDP với mức ý nghĩa 5% và QM với mức ý nghĩa 10%.
4.5.2 Lựa chọn mô hình
So sánh giữa mô hình FEM và REM
Thực hiện kiểm định Hausman để tìm mô hình hồi quy thích hợp giữa mô hình
phân tích hồi quy FEM và mô hình phân tích hồi quy REM. Với giả thuyết: H0: Mô hình REM phù hợp
H1: Mô hình FEM phù hợp
Ta được kết quả kiểm định như sau