Hội bảo hiểm P & I hoạt động trên nguyên tắc tương hỗ nhằm cân bằng các khoản thu chi của Hội. Như vậy, mọi khoản chi tiêu của Hội như bồi thường tổn thất, chi quản lý, chi giúp đỡ các hội viên đều do tất cả các thành viên của Hội đóng góp. Khi một hội viên bị tổn thất thì tất cả các thành viên trong Hội phải góp tiền để bồi thường tổn thất cho hội viên đó. Vì vậy, hoạt động của Hội không nhằm mục đích kinh doanh kiếm lời. Mỗi hội viên trong Hội vừa là người bảo hiểm vừa là người được bảo hiểm. Thêm vào đó tính tương hỗ của Hội còn được thể hiện ở sự giúp đỡ đối với các hội viên trong việc giải quyết tranh chấp, kiện tụng, cung cấp thông tin mới nhất, đào tạo, bồi dưỡng cán bộ chuyên môn.
Các hội viên mới phải tuân thủ nguyên tắc tương hỗ của Hội khi gia nhập Hội. Muốn tham gia Hội, các chủ tàu phải kê khai vào mẫu đơn chung để Ban quản lý hoặc Ban giám đốc xét. Nội dung đơn gia nhập Hội phải ghi rõ tên, địa chỉ của chủ tàu, tên tàu, trọng tải, phạm vi hoạt động của tàu, trang thiết bị trên tàu và mục đích sử dụng. Muốn tham gia Hội bảo hiểm P & I chủ tàu phải tham gia bảo hiểm thân tàu và phải xuất trình giấy chứng nhận bảo hiểm thân tàu. Hội viên có thể ký hợp đồng theo đúng
nguyên tắc, thể lệ bảo hiểm của Hội hoặc thêm bớt một số điểm trong qui tắc nếu được Hội đồng ý.
Hợp đồng bảo hiểm có hiệu lực từ 12 giờ trưa ngày 20/2 hàng năm đến 12 giờ trưa ngày 20/2 năm sau. Nếu chủ tàu mới tham gia bảo hiểm P & I với Hội thì hợp đồng bắt đầu từ 12 giờ trưa ngày tham gia đến 12 giờ trưa ngày 20/2 năm tiếp theo.
Hội P & I không cho phép chủ tàu cầm cố, chuyển nhượng tàu đã tham gia bảo hiểm P & I cho người khác nếu không có sự chấp thuận của Hội. Hiệu lực của bảo hiểm sẽ kết thúc khi hội viên bị chết, phá sản hoặc mất trí. Ngày chấm dứt hiệu lực bảo hiểm được qui định như sau:
- Khi đem bán tàu thì bảo hiểm chấm dứt vào ngày báo tin cho Hội biết.
- Tàu mất tích thì bảo hiểm chấm dứt vào ngày Hội nhận được tin chính quyền địa phương công bố mất tích.
- Nếu hội viên là cá nhân thì ngày bảo hiểm chấm dứt là ngày họ chết hoặc ngày tòa án ra lệnh quản lý tài sản do họ bị phá sản hoặc nợ.
- Nếu hội viên là công ty thì bảo hiểm chấm dứt khi công ty đang giải quyết những vấn đề tồn tại mà buộc phải giải tán.
- Hội viên cũng có quyền ra khỏi Hội nhưng phải thông báo bằng văn bản cho Hội biết trước ít nhất 30 ngày. Hội cũng có quyền đình chỉ việc tham gia của hội viên và phải thông báo cho hội viên biết trước 7 ngày trong những trường hợp sau đây:
+ Hội viên không thanh toán phí bảo hiểm cho Hội.
+ Chủ tàu nhượng quyền sở hữu tàu cho người khác, cầm cố hoặc thế chấp không có bảo lãnh.
+ Tàu bị thay đổi cờ, quốc tịch.
+ Tàu bị tổn thất toàn bộ hoặc coi như tổn thất toàn bộ.