Các hội bảo trợ chủ tàu đầu tiên được thành lập đều lấy tên là Protection Clubs và phạm vi trách nhiệm còn hạn chế. Hội không bảo hiểm trách nhiệm đối với hàng hóa vì nó chưa phải là gánh nặng đối với các chủ tàu.
Vào cuối năm 1870, tàu Westen Hope bị mất tích ở vùng mũi Hảo Vọng châu Phi sau khi đi chệch hướng. Sau phán quyết của tòa án, chủ tàu phải bồi thường về tổn thất vì tàu đi chệch hướng. Tuy tổn thất hàng hóa ở vụ này nhỏ nhưng đã sáng tỏ một điều là rủi ro về trách nhiệm của chủ tàu đối với hàng hóa vẫn chưa được bảo hiểm. Năm 1874, hội bảo trợ chủ tàu đầu tiên nhận thêm rủi ro về hàng hóa là Hôi miền Bắc nước Anh. Kể từ đó để cạnh tranh và thu hút hội viên về phía mình, các hội bảo trợ nhận thên bảo hiểm về hàng hóa và trở thành Hội Protection and Indemnity Clubs, có nghĩa là Hội bảo trợ và bồi thường (P & I).
Thực ra nghĩa của hai từ Protection và Indemnity đều ám chỉ công việc bồi thường của hội nhưng do sự hình thành và phát triển của Hội người ta có nhiều cách hiểu khác nhau.
Theo cách hiểu thứ nhất, từ Protection là có ý chỉ các rủi ro ban đầu mà Hội bảo trợ chủ tàu bảo hiểm gồm ¼ trách nhiệm đâm va và trách nhiệm đối với sĩ quan, thủy thủ, hành khách trên tàu, còn từ Indemnity chỉ rủi ro sau này mà Hội bảo hiểm đó là rủi ro về hàng hóa. Tuy nhiên, xét về nội dung hình thức bảo hiểm của Hội đối với các chủ tàu thì không có gì khác biệt giữa hai từ này. Một số Hội phân chia rủi ro bảo hiểm thành hai nhóm là nhóm rủi ro bảo trợ (protection risks) và nhóm rủi ro bồi thường (indemnity risks) như Hội London Steamship trong khi các Hội khác xóa bỏ ranh giới này.
Theo cách hiểu thứ hai, Protection là sự phục vụ và giúp đỡ của Hội đối với các chủ tàu trong việc bảo lãnh, giải thoát tàu bị giam giữ, giải quyết tranh chấp, kiện tụng còn Indemnity là sự bồi thường của Hội đối với những tổn thất của các chủ tàu do các rủi ro được Hội bảo hiểm gây ra.
Ngày nay, P & I được coi là một thuật ngữ chỉ nghiệp vụ hoạt động bảo hiểm mang tính chất đặc thù của Hội bảo trợ và bồi thường các chủ tàu. Nói đến P & I là nói đến hoạt động bảo hiểm của Hội.