CHƯƠNG 2 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.4. Dự báo báo cáo tài chính Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà giai đoạn
3.4.1. Dự báo doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
3.4.1.1. Nhận định các nhân tố chủ yếu tác động đến doanh thu thuần bán điện trong giai đoạn 2017-2019
a) Nhân tố tác động đến sản lượng
Sản lượng phát điện của Công ty phụ thuộc vào lượng nước về hồ chứa hàng năm. Năm 2016 đạt 4,87 tỷ m3 Năm 2015 đạt 4,2 tỷ m3, thấp hơn so với năm 2014
đạt 5,3 tỷ m3 năm 2013 đạt 5,44 tỷ m3 năm 2012 đạt 5,42 tỷ m3 năm 2011 đạt 4,767 tỷ m3 và thấp hơn trung bình nhiều năm là 5,9 tỷ m3
Bảng 3.23: Lượng nước về hồ qua các năm
Đơn vị tính: tỷ m3
Chỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007
Lượng nước
về hồ (tỷ m3) 4,87 4,20 5,30 5,44 5,42 4,77 4,39 4,26 7,10 4,20
Nguồn: Báo cáo thường niên của công ty
Hình 3.13: Sự biến động lượng nước về hồ
Nguồn: Tác giả vẽ từ báo cáo thường niên của công ty
Bảng 3.24: Sản lượng điện qua các năm
Đơn vị tính: triệu kwhChỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Sản lượng điện (triệu kwh) 300 336,7 384,9 385,7 390,3 262,7 275,5 393,8 461,0 317,5
Đơn vị tính: triệu Kwh
Hình 3.14: Sự biến động sản lượng điện
Nguồn: Tác giả vẽ từ báo cáo thường niên của công ty
Lượng nước về hồ chứa năm 2015 là thấp nhất kể từ năm 2007, lượng nước về hồ chứa năm 2016 tăng 0,67 tỷ m3 so với năm 2015 nhưng sản lượng điện năm 2016 lại thấp hơn so với năm 2015 là 36,7 triệu kwh nguyên nhân là do theo yêu cầu xả nước để phục vụ tưới tiêu trong các tháng đầu năm, công ty đã phải khai thác nước nhiều nên mức nước hồ giảm rất thấp. Vì vậy, sản lượng điện năm 2017 sẽ không thấp hơn năm 2016 và năm 2015 với lại hiện tượng thời tiết Elnino 2015 - 2016 đã kết thúc sẽ giúp sản lượng điện của các doanh nghiệp thủy điện trở về điều kiện bình thường và sẽ càng thuận lợi hơn nếu Lanina diễn ra vì Việt Nam cũng là một trong những nước lượng mưa sẽ tăng lên dưới ảnh hưởng của Lanina do nằm trong khu vực Nam Á. Vậy tác giả dự báo sản lượng năm 2017, 2018 sẽ đạt được mức sản lượng 390 triệu kwh và năm 2019 sẽ đạt được mức sản lượng là 385 triệu kwh.
b) Nhân tố tác động đến giá bán
Thị trường điện Việt Nam theo lộ trình thì đang ở cấp độ Thị trường phát điện cạnh tranh (VCGM) (bắt đầu vận hành từ 1/7/2012) đây là cấp độ đầu tiên của thị trường điện cạnh tranh ở Việt Nam. Trong giai đoạn này, chỉ có cạnh tranh trong khâu phát điện, chưa có cạnh tranh trong khâu bán buôn và bán lẻ điện. Khách hàng
sử dụng điện chưa có cơ hội lựa chọn đơn vị bán điện cho mình. Các đơn vị phát điện sẽ cạnh tranh bán điện cho một đơn vị mua buôn duy nhất (Công ty mua bán điện trực thuộc EVN ) trên thị trường giao ngay và qua hợp đồng mua bán điện dài hạn. Cục Điều tiết Điện lực (ERAV) quy định hàng năm tỷ lệ sản lượng điện năng mua bán qua hợp đồng và điện năng giao dịch trên thị trường giao ngay. Chính vì chỉ có mình EVN mua nên giá điện không có sự linh hoạt và các công ty tham gia không có sự chủ động trong việc triển khai kinh doanh. Việc canh tranh giữa các doanh nghiệp phát điện là không có.
Việc gia nhập ngành điện lại gặp những rào cản rất lớn: Để xây dựng một nhà máy sản xuất điện mất nguồn vốn đầu tư lớn, công nghệ cao để đảm bào nhà máy vận hành ổn định. Hiện tại ngành điện chưa có sự tham gia của các doanh nghiệp nước ngoài vì các doanh nghiệp sản xuất điện của nhà nước được hưởng ưu đãi lớn, mặt khác phân phối điện hiện nay là độc quyền của EVN, hợp đồng giá điện phụ thuộc rất lớn vào EVN, nên rất khó cho các doanh nghiệp nước ngoài gia nhập vào ngành này.
Bên cạnh đó, hiện nay chưa có nguồn năng lượng mới thay thế nguồn năng lượng điện và lượng điện sản xuất chưa đáp ứng đủ nhu cầu sản xuất và tiêu dùng trong nước, tình trạng thiếu điện thường xuyên xảy ra. Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, nhu cầu của người dân ngày càng tăng, cầu về điện sẽ ngày càng tăng. Vì những lý do trên nên xu hướng giá điện trong những năm tới vẫn là tăng. Giá bán điện bình quân của Công ty thủy điện Thác Bà như sau:
Bảng 3.25: Giá bán điện bình quân qua các năm
Năm/chỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Giá bán điện bình quân 764 723 801 772 647 653 477 531 531 536 Tỷ lệ tăng giá điện bình quân 5,59% -9,65% 3,66% 19,41% -0,95% 36,92% -10,12% 0,01% -0,95%
Hình 3.15: Sự biến động giá bán điện bình quân
Đơn vị tính: đồng- Nguồn: Tác giả vẽ từ báo cáo KQHĐKD của công ty
- Giá bán điện bình quân của Công ty có xu hướng chung là tăng, sau 1 năm giảm thì lại tăng mạnh và giữ ổn định vì vậy tác giả dự báo giá bán điện bình quân năm từ 2017-2019 như sau:
+ Năm 2017: giảm nhẹ 0,95%. Vậy giá bán điện bình quân năm là: 764*99,05%= 757 đồng
+ Năm 2018: tăng mạnh có thể đạt mức tăng 15%. Vậy giá bán điện bình quân năm là: 757*115%= 871 đồng
+ Năm 2019: giữ ổn định so với năm 2018. Vậy giá bán điện bình quân năm 2019 là: 871 đồng
3.4.1.2. Xác định trị số doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ dự báo
Doanh thu thuần bán điện:
Căn cứ vào kết quả phân tích trên ta có trị số doanh thu thuần bán điện 2017-2019 dự báo như sau:
Bảng 3.26: Trị số doanh thu thuần bán điện dự báo
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu 2019 2018 2017
Doanh thu bán điện (triệu
đồng) 335.335 339.690 295.203
Nguồn: Tác giả dự báo
Hình 3.16: Sự biến động doanh thu bán điện
Nguồn: Tác giả vẽ từ kết quả dự báo và báo cáo KQHĐKD của công ty
Doanh thu thuần dịch vụ: Từ năm 2010 công ty mới bắt đầu có doanh thu từ việc cung cấp dịch vụ
Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu thuần dịch vụ công ty cổ phần thủy điện Thác Bà
Bảng 3.27: Doanh thu cung cấp dịch vụ
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010
Doanh thu cung
cấp dịch vụ 8.556 7.509 3.626 1.342 2.316 4.150 501
Tỷ lệ tăng 14% 107% 170% -42% -44% 728%
Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Hình 3.17: Sự biến động doanh thu cung cấp dịch vụ
Nguồn: Tác giả vẽ từ báo cáo KQHĐKD của công ty
Căn cứ vào tỷ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2012- 2016 của công ty (41%), tỷ lệ tăng trưởng doanh thu năm gần nhất 14%, xem xét xu hướng, tình hình thị trường và chiến lược phát triển của Công ty, tác giả dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cung cấp dịch vụ năm 2017 cho công ty là 35% còn năm 2018, 2019 sẽ có sự sụt giảm nhẹ do năng lực lượng cạnh tranh trong lĩnh vực này ngày một gia tăng. Như vậy, trị số doanh thu thuần cung cấp dịch vụ dự báo năm 2017- 2019 như sau:
- Năm 2017: 8.556x 135% = 11.551 triệu đồng - Năm 2018: 11.551*90%= 10.396 triệu đồng - Năm 2019: 10.396*105%= 10.915 triệu đồng
Vậy Trị số doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
Bảng 3.28: Trị số doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ dự báo
Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2019 2018 2017
Trị số doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (triệu đồng)
346.250 350.086 306.754