CHƯƠNG 2 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.2. Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần thuỷ điện Thác Bà gia
3.2.2. Phân tích tình hình đầu tư và sử dụng vốn của Công ty
*Tình hình đầu tư của công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau: Bảng 3.5: Bảng phân tích tình hình đầu tư của công ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu 31/12/2016 31/12/15 31/12/14 31/12/13 31/12/12 31/12/11
Đầu tư tài chính
386.186 322.344 145.212 32.619 79.429 76.564
1. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
353.567 289.725 112.593 - 25.064 22.199 2. Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 32.619 32.619 32.619 32.619 54.365 54.365 Tài sản cố định 421.710 440.833 448.875 494.791 554.578 610.372 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 879.793 872.400 979.910 938.294 907.130 849.212
Tỷ suất đầu tư vào
TSCĐ (%) 48% 51% 46% 53% 61% 72% Tỷ suất đầu tư tài
chính (%) 44% 37% 15% 3% 9% 9%
Tổng 92% 88% 61% 56% 70% 81%
Đơn vị tính: triệu đồng
Hình 3.5: Sự biến động các khoản đầu tư của công ty
Nguồn: Tác giả vẽ từ bảng CĐKT của Công ty
Qua bảng phân tích trên ta thấy công ty cổ phần Thủy điện Thác Bà đã đầu tư vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, đầu tư tài chính ngắn hạn và dài hạn. Việc đầu tư vào lĩnh vực tài chính của công ty vẫn nhỏ hơn đầu tư vào tài sản cố định mặc dù đầu tư vào lĩnh vực tài chính đang có xu hướng tăng mạnh từ năm 2013. Chính sách đầu tư của công ty vẫn chú trọng vào đầu tư dài hạn nhất là đầu tư cho Tài sản cố định (mặc dù tỷ trọng lĩnh vực đầu tư này đang giảm dần qua các năm), cụ thể tỷ suất đầu tư vào TSCĐ tại ngày 31/12/2011 là 72%, tại ngày 31/12/2012 là 61%, tại ngày 31/12/2013 là 53%, tại ngày 31/12/2014 là 46%, tại ngày 31/12/2015 là 51% và tại ngày 31/12/2016 là 48%). Các lĩnh vực đầu tư nói trên của công ty hoàn toàn phù hợp với đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
*Tình hình sử dụng vốn của công ty được thể hiện qua bảng phân tích sau:
Bảng 3.6: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu vốn của công ty
Đơn vị tính: Triệu đồng TÀI SẢN 31/12/201 6 TT ss 16/15 31/12/2 015 TT ss 15/14 31/12/2 014 TT ss 14/13 31/12/2 013 TT ss 13/12 31/12/2 012 TT ss 12/11 31/12/2 011 TT A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 424.076 48,2% 107% 397.802 45,6% 80% 498.416 50,9% 121% 410.885 43,8% 138% 297.340 32,8% 162% 183.798 21,6% I. Tiền và các khoản
tương đương tiền 24.229 2,8% 45% 53.783 6,2% 20% 275.154 28,1% 81% 339.638 36,2% 191% 178.048 19,6% 375% 47.471 5,6%
II. Các khoản đầu tư tài
chính ngắn hạn 353.567 40,2% 122% 289.725 33,2% 257% 112.593 11,5% - 0,0% 0% 25.064 2,8% 113% 22.199 2,6%
III. Các khoản phải thu 39.269 4,5% 80% 48.949 5,6% 47% 103.906 10,6% 171% 60.721 6,5% 75% 80.725 8,9% 80% 101.139 11,9%
1. Phải thu của khách
hàng 28.243 3,2% 72% 39.079 4,5% 46% 85.576 8,7% 328% 26.076 2,8% 42% 62.794 6,9% 243% 25.873 3,0% 2. Trả trước cho người
bán 279 0,0% 24% 1.172 0,1% 36% 3.277 0,3% 124% 2.653 0,3% 230% 1.152 0,1% 230% 501 0,1%
5. Các khoản phải thu
khác 10.998 1,3% 121% 9.123 1,0% 58% 15.739 1,6% 48% 33.011 3,5% 197% 16.792 1,9% 22% 74.828 8,8% 6. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) -251 0,0% 59% (425) 0,0% 62% (686) -0,1% 67% (1.019) -0,1% 7623% (13) 0,0% 21% (63) 0,0% IV. Hàng tồn kho 5.056 0,6% 97% 5.229 0,6% 78% 6.710 0,7% 80% 8.390 0,9% 75% 11.194 1,2% 102% 10.963 1,3% V. Tài sản ngắn hạn khác 1.955 0,2% 1674% 117 0,0% 223% 52 0,0% 3% 2.135 0,2% 93% 2.308 0,3% 114% 2.026 0,2% B- TÀI SẢN DH 455.717 51,8% 96% 474.597 54,4% 99% 481.494 49,1% 91% 527.410 56,2% 87% 609.790 67,2% 92% 665.415 78,4% II. Tài sản cố định 421.710 47,9% 96% 440.833 50,5% 98% 448.875 45,8% 91% 494.791 52,7% 89% 554.578 61,1% 91% 610.372 71,9% 1. Tài sản cố định hữu hình 403.814 45,9% 96% 421.166 48,3% 98% 427.917 43,7% 90% 473.267 50,4% 89% 534.273 58,9% 97% 553.932 65,2% 3. Tài sản cố định vô hình 17.893 2,0% 98% 18.330 2,1% 98% 18.687 1,9% 98% 19.098 2,0% 98% 19.509 2,2% 98% 19.920 2,3% 4. Chi phí xây dựng cơ
bản dở dang 3 0,0% 0% 1.336 0,2% 59% 2.271 0,2% 94% 2.426 0,3% 305% 796 0,1% 2% 36.520 4,3%
IV. Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 32.619 3,7% 100% 32.619 3,7% 100% 32.619 3,3% 100% 32.619 3,5% 60% 54.365 6,0% 100% 54.365 6,4%
V. Tài sản dài hạn khác 1.388 0,2% 121% 1.146 0,1% - 0,0% 0% - 0,0% 0% 847 0,1% 0% 677 0,1%
TỔNG CỘNG TÀI
SẢN 879.793 100% 101% 872.400 100% 89% 979.910 100% 104% 938.294 100% 103% 907.130 100% 107% 849.212 100%
Phân tích quy mô, sự biến động tài sản của công ty:
Năm 2015 so với năm 2014 tổng tài sản của công ty biến động mạnh cụ thể giảm đi 11% tương ứng 107.510 triệu đồng mặc dù năm 2016 tổng tài sản đã tăng nhẹ trở lại so với năm 2015.
Tổng tài sản năm 2015 giảm mạnh nguyên nhân chủ yếu là do việc chi trả cổ tức bằng tiền cho thấy công ty tập trung lợi nhuận để duy trì hoạt động sản xuất và trả cổ tức cho chủ sở hữu chứ chưa tính đến việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh. Cụ thể tổng tài sản của công ty giảm đi nói trên là do tài sản ngắn hạn cuối năm so với đầu năm giảm 20% tương ứng 100.614 triệu đồng, bên cạnh đó thì tài sản dài hạn cuối năm so với đầu năm cũng giảm đi 6.896 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 1%. Năm 2016 tổng tài sản tăng nhẹ trở lại chủ yếu là do công ty vẫn duy trì việc tăng cường đầu tư tài chính ngắn hạn để tận dụng vốn nhàn rỗi cụ thể năm 2016 tăng thêm 22% so với năm 2015 tương ứng 63.842 triệu đồng, năm 2015 tăng thêm 157% so với năm 2014 tương ứng 177.131 triệu đồng.
Phân tích cơ cấu tài sản của công ty: Trong tổng tài sản thì tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng từ năm 2011 đến năm 2014, năm 2015 giảm do việc trả cổ tức bằng tiền và năm 2016 lại tăng, như vậy xét về xu hướng chung thì cơ cấu tài sản ngắn hạn sẽ tăng lên cho thấy chính sách đầu tư của công ty là đang tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn.
Việc tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn là do tăng tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, Điều này hoàn toàn phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh và xu thế của công ty. Việc giảm tỷ trọng tài sản dài hạn là do giảm tỷ trọng tài sản cố định cho thấy công ty chưa chú trọng đầu tư tăng tài sản cố định để mở rộng sản xuất kinh doanh.