Bảng 3.9.Hiệu quả sử dụng tài sản của một số công ty cùng ngành với Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2016
Chỉ tiêu phần TM&TV Công ty cổ Tân Cơ Công ty TM quốc tế Nam Anh Công ty cổ phần Solico
Việt nam Trung bình
Hiệu suất quản
lý tổng tài sản 4,07 3,81 3,3 3,73
Hệ số sinh lời
tổng tài sản 0,05 0,04 0,02 0,04
Hiệu suất quản
lý TSNH 3,81 3,53 3,12 3,48
Hệ số sinh lời
TSNH 0,04 0,03 0,01 0,03
Hiệu suất quản
lý TSDH 243,96 238,7 229,1 237,2
Hệ số sinh lời
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2016 của Công ty CP Thương mại và Tư vấn Tân Cơ, Công ty thương mại quốc tế Nam Anh, Công ty cổ phần Solico Việt Nam)
Tuy là hai doanh nghiệp thành lập sau và có thị trƣờng hoạt động chƣa lớn mạnh nhƣ Công ty cổ phần Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ, nhƣng công ty thƣơng mại quốc tế Nam Anh và Công ty cổ phần Solico Việt Nam cũng đạt đƣợc những chỉ số quản lý tài sản rất đáng kể. Qua bảng trên, có thể thấy hiệu quả quản lý tài sản của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ có sự khác nhau và nhìn chung là cao hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành. Cụ thể:
Trong năm 2016, Công ty Thƣơng mại quốc tế Nam Anh có chỉ số hiệu suất quản lý tổng tài sản đạt 3,81 và Công ty cổ phần Solico Việt Nam đạt 3,3. Tức là trong năm 2016, với 1 đồng tài sản thì Công ty TM quốc tế Nam Anh tạo ra 3,81 đồng doanh thu, còn Công ty cổ phần Solico tạo ra 3,3 đồng. Vậy, trong năm 2016 công ty Tân Cơ có chỉ số hiệu suất quản lý tài sản cao nhất đạt 4,07.
Với sự khác nhau về hiệu suất quản lý tổng tài sản dẫn đến khả năng sinh lời của tài sản cũng khác nhau. Dựa vào bảng số liệu trên ta thấy chỉ số ROA của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ là cao nhất 0,05, tiếp theo là công ty Thƣơng mại quốc tế Nam Anh 0,04 và thấp nhất là Công ty cổ phần Solico Việt Nam 0,02. Có thể thấy, với cùng 1 đồng tài sản nhƣng trong giai đoạn kinh doanh nhiều khó khăn và biến động, Công ty Tân Cơ vẫn tạo ra lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay cao nhất so với hai doanh nghiệp cùng ngành.
Hệ số sinh lời TSNH và TSDH của Công ty cổ phần Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ trong năm 2016 cũng cao hơn hai doanh nghiệp còn lại và đang cao hơn trung bình ngành.
Sở dĩ, Công ty Tân Cơ có hiệu quả sử dụng tài sản tuy cao hơn hai doanh nghiệp còn lại là do có nhiều năm kinh doanh trong lĩnh vực cung ứng vật tƣ xây dựng nên lƣợng khách hàng truyền thống nhiều hơn, hơn nữa Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ có quy mô thị trƣờng hoạt động kinh doanh lớn hơn với số lƣợng các chi nhánh trực thuộc tại nhiều tỉnh thành trên cả nƣớc, việc gia tăng doanh thu sẽ dễ dàng hơn đối với hai doanh nghiệp còn lại, nhờ đó mà khả năng sinh lời từ tài sản sẽ cao hơn trung bình ngành.Bên cạnh đó, với trình độ và năng
lực quản lý đã có kinh nghiệm nhiều năm, trong giai đoạn hiện nay, công ty Tân Cơ hoàn toàn có thể giữ đƣợc vị trí cao hơn hai doanh nghiệp cùng ngành. Tuy nhiên, trong thời gian dài, công ty vẫn cần sự cải thiện về các mô hình quản lý tài sản, đặc biệt là tài sản ngắn hạn để đảm bảo đứng vững trên thị trƣờng.
Mặt khác, việc cung ứng vật tƣ cho các dự án xây dựng trọng điểm giúp công ty tăng doanh thu và lợi nhuận do nhu cầu vật tƣ của các chủ đầu tƣ là rất lớn. Tuy nhiên, trong năm 2016, nhận thấy việc giá đầu vào biến động lớn, có nguy cơ làm tăng giá vốn, do vậy công ty đã áp dụng thời gian cho nợ quá dài để thu hút khách hàng khiến cho hiệu suất quản lý tài sản ngắn hạn của công ty không cao. Công ty Thƣơng mại quốc tế Nam Anh là doanh nghiệp có thời gian thành lập sau Tân Cơ, tuy nhiên với thị trƣờng kinh doanh chƣa mở rộng cùng với chính sách bán chịu chặt chẽ nên hiệu suất quản lý tài sản ngắn hạn của công ty Nam Anh dù thấp hơn Tân Cơ nhƣng không đáng kể.Công ty Thƣơng mại quốc tế Nam Anh với những chỉ tiêu quản lý tài sản cao xấp xỉ với trung bình ngành sẽ là đối thủ cạnh tranh khá lớn với Tân Cơ trong tƣơng lai.Tiếp đó là Công ty cổ phần Solico Việt Nam mặc dù có thời gian thành lập ngắn nhất, song các chỉ tiêu quản lý tài sản lại tƣơng đối khả quan.Là một công ty khá mới trong ngành, song Công ty cổ phần Solico có khá nhiều sự đầu tƣ cho phát triển thƣơng hiệu, mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh, việc đảm bảo các chỉ tiêu quản lý tài chính đƣợc công ty chú trọng rất nhiều.Có thể thấy dù thị trƣờng kinh doanh không lớn nhƣng nếu các mô hình quản lý đƣợc xây dựng và thực hiện chặt chẽ ngay từ những ngày đầu tiên sẽ giúp doanh nghiệp kiểm soát tốt những rủi ro có thể xảy ra trong tƣơng lai.
3.4.Dự báo tình hình quản lý tài sản của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ
Hiện nay, hầu hết các doanh nghiệp dự báo tình hình hoạt động kinh doanh của mình dựa trên doanh thu và lợi nhuận của những năm trƣớc đó, từ đó định hình ra một quy luật đối với thị trƣờng và với chính bản thân doanh nghiệp. Là một phần trong bảng cân đối kế toán, việc dự đoán những biến động về tình hình tài sản cũng tuân theo một quy luật là dựa trên % của doanh thu, bởi gần nhƣ mọi danh mục thuộc tài sản và nguồn vốn sẽ có cùng khuynh hƣớng phát triển với sự tăng trƣởng chung của công
ty.Do đó, để đƣa ra một con số dự báo hợp lý cho việc quản lý tài sản, trƣớc hết Công ty Tân Cơ phải đƣa ra con số dự báo cho doanh thu của mình trong năm tới.
Đứng trƣớc tình hình kinh doanh chƣa gặp khá nhiều khó khăn nhƣ hiện nay, buộc công ty Tân Cơ phải đƣa ra một kế hoạch cho hoạt động của mình trong tƣơng lai gần, ít nhất là trong năm tới, sự tăng trƣởng phải có nhiều thay đổi và phát huy.
3.4.1.Dự báo doanh thu của Công ty CP Thương mại và Tư vấn Tân Cơ năm 2017 - 2019
Căn cứ vào bảng 3.1 về kết quả doanh thu và lợi nhuận của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ, cùng bảng 3.2 về cơ cấu tài sản của công ty trong giai đoạn từ năm 2014-2016, có thể thấy xu hƣớng doanh thu của công ty đang giảm, tỉ lệ tăng trƣởng khá thấp. Qua ba năm, tỉ lệ tăng trƣởng trung bình của doanh thu đã giảm 2%. Đứng trƣớc nền kinh tế đang có nhiều biến động, công ty Tân Cơ có thể dự báo doanh thu theo kịch bản “thận trọng” thay vì lập ra một dự báo nhiều tham vọng. Cụ thể:
- Giá đầu vào thấp, giá bán ra có thể không đổi với các mặt hàng cơ bản, nhƣng cao hơn ít nhất từ 2%-5% đối với mặt hàng cao cấp.Công ty cần cân nhắc chiến lƣợc giá trong tƣơng lai để đạt đƣợc mục tiêu, vì đây là yếu tố ảnh hƣởng trực tiếp đến doanh thu trong tƣơng lai của doanh nghiệp
- Nền kinh tế trong 3 năm tới không biến động nhiều.
- Thị phần của công ty mở rộng hơn hoặc ít nhất cũng duy trì ổn định trong 3 năm tới để đảm bảo đầu ra. Không xuất hiện thêm đối thủ tiềm năng cùng ngành.
- Chính lƣợc kinh doanh hiệu quả đối với các phân khúc thị trƣờng mới. Qua xem xét tình hình thực tế của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ cho thấy, trong năm 2016 đang giảm so với năm 2014 và 2015. Trên cơ sở tình hình tăng trƣởng doanh thu nhƣ trên, dự tính mức tăng doanh thu của công ty trong năm tới bằng cách áp dụng phƣơng pháp dự báo bình quân di động
𝐹𝑡 = 𝑛 𝐷𝑡−1
𝑖=1
𝑛
Trong đó: Ft : nhu cầu dự báo cho kỳ sau
Dt-1: Mức nhu cầu thực ở kỳ t-1
Ngoài ra, số kỳ quan sát n cần đƣợc điều chỉnh thƣờng xuyên tùy theo tính chất của dòng nhu cầu
Bảng 3.10.Dự báo doanh thu năm tới của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2017-2019
Đơn vị tính: đồng
Thời
kỳ n DT thực tế DT dự báo Độ lệch tuyệt đối sai số Tỷ lệ
2014 1.562.592.203.798 2015 1.600.451.112.833 2016 1.536.207.388.512 2017 2 1.581.521.658.316 45.314.269.804 0,03 2018 3 1.566.416.901.714 (15.104.756.601) (0,01) 2019 4 1.570.193.090.865 3.776.189.150 0,002
Qua bảng 3.12 ta thấy doanh thu dự kiến của công ty Tân Cơ cho năm 2017 sẽ là 1.581.521.658.316 đồng, tăng 3% so với năm 2016. Mức doanh thu này có thể đánh giá là tƣơng đối thận trọng, vì so với năm 2015 thì chỉ tiêu doanh thu này thấp hơn nhƣng cũng là mức mục tiêu tăng trƣởng cao hơn so với năm 2016. Tuy nhiên, sang năm 2018, nhà quản lý có thể lƣờng trƣớc rằng nền kinh tế có nhiều biến động, đặc biệt là giá vật tƣ cho ngành xây dựng có sự cạnh tranh nhiều về giá, khiến doanh thu của công ty có thể giảm đi nên trong năm này, công ty chỉ dự đoán mức doanh thu đạt 1.566.416.901.714 đồng, cao hơn so với năm 2016 nhƣng giảm 1% so với năm 2017. Mức doanh thu đƣợc dự báo cho năm 2019 có sự khởi sắc hơn so với năm 2018, đã tăng lên 0,2%, cho thấy công ty dƣờng nhƣ đã có nhiều kế hoạch và dự tính lớn trong kinh doanh, do đó doanh thu sẽ tăng lên so với một năm nhiều biến động trƣớc đó