Áp dụng cùng mức tăng trƣởng doanh thu đã dự báo ở phần trên, ta có thể đƣa ra con số dự tính về cơ cấu tài sản của công ty trong năm tới nhƣ sau
Bảng 3.11.Bảng dự báo tài sản của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2017-2019 Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu Năm 2016 Tỷ lệ (%)
Dự báo năm 2017 Tỷ lệ (%) Dự báo năm 2018 Tỷ lệ (% Dự báo năm 2019 DT thuần 1.536.207.388.512 100 1.581.521.658.316 100 1.566.416.901.714 100 1.570.193.090.865 TSNH 402.779.668.368 20 314.919.943.618 22 344.611.718.377 21,5 336.074.693.551 TSDH 5.447.362.401 1,4 22.356.588.470 1 16.735.880.830 1 18.085.682.475
Dựa vào bảng trên có thể nhận ra trong năm 2017 đến 2019, công ty dự đoán cơ cấu tài sản của công ty Tân Cơ sẽ có sự thay đổi nhƣng không chênh lệch nhiều.Tài sản ngắn hạn vẫn chiếm tỉ trọng cao trong tổng tài sản và có biến động tăng giảm trong 3 năm tới theo doanh thu, tài sản dài hạn lại tăng lên. Có thể nhận ra trong ba năm tới, công ty Tân Cơ có ý định đầu tƣ hơn vào tài sản dài hạn nhằm tạo ra doanh thu từ danh mục này. Tài sản ngắn hạn tuy vẫn có tỷ trọng cao nhƣng sẽ có chiến lƣợc điều chỉnh để giảm các danh mục tiềm ẩn rủi ro nếu quá cao nhƣ các khoản phải thu hay hàng hóa tồn kho. Tỷ trọng TSNH và TSDH so với doanh thu đƣợc các nhà quản lý dự đoán là sẽ duy trì ổn định, không có sự biến động mạnh.
3.4.3. Dự báo về tài sản ngắn hạn
Dựa vào các chỉ tiêu phân tích từ chƣơng 3, có thể nhận thấy hầu hết các danh mục tài sản ngắn hạn đều là các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu. Để tăng doanh thu, đòi hỏi phải gia tăng tài sản tƣơng ứng tạo ra nền tảng cho việc tăng doanh thu. Khi có sự biến động về doanh thu, thƣờng lập tức kéo theo sự biến động về tiền, các khoản phải thu và hàng tồn kho…Do đó, dựa vào mức tăng trƣởng dự báo của doanh thu, ta có thể tính toán và đƣa ra dự báo về các danh mục tài sản ngắn hạn để nhìn ra xu hƣớng quản lý tài sản ngắn hạn trong năm tới của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ.
Bảng 3.12. Bảng dự báo tình hình tài sản ngắn hạn của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2017-2019
Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu Dự báo năm 2017 Tỷ lệ % Dự báo năm 2018 Tỷ lệ % Dự báo năm 2019 Tỷ lệ % DT thuần 1.581.521.658.316 100 1.566.416.901.714 100 1.570.190.090.865 100 I.Tiền và các khoản
tƣơng đƣơng tiền 21.861.292.294 1,38 21.773.194.934 1,4 21.825.564.662 1,39
II.Các khoản phải
thu ngắn hạn 190.938.462.445 12,1 194.679.645.976 12,43 193.840.182.672 12,3 1.Phải thu khách hàng 180.300.553.890 11,4 185.162.680.724 11,82 183.947.149.015 11,7 2.Trả trƣớc cho ngƣời bán 7.354.173.161 0,5 6.651.384.196 0,42 6.875.568.779 0,44 III.Hàng tồn kho 99.529.764.612 6,3 115.600.246.157 7,38 111.380.632.595 7,1 IV.TSNH khác 2.590.424.268 0,2 1.920.218.371 0,12 2.085.509.947 0,13
Căn cứ vào số liệu trên, kết hợp với việc xem xét chiến lƣợc kinh doanh của công tyvà xu hƣớng biến động của thị trƣờng, ta thấy các chỉ tiêu tài sản ngắn hạn đƣợc dự báo trong ba năm tới của Công ty Tân Cơ hầu nhƣ không có nhiều biến động, cho thấy công ty vẫn có những dự định khá thận trọng trong hoạt động kinh doanh những năm tiếp theo
- Trong 3 năm tiếp theo, tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền đều đƣợc dự đoán tăng lên so với năm 2016, có thể nói trong những năm tới đây, công ty vẫn duy trì sự ổn định của dòng tiền vào và ra, không có sự thay đổi nhiều trong công tác dự trữ và quản lý tiền mặt. Tuy nhiên mức tồn quỹ dự báo vẫn ở mức khá phù hợp so với những năm trƣớc, công ty vẫn dự tính danh mục này đủ để đáp ứng các khoản thanh toán và chi phí phát sinh trong kỳ.
- Các khoản phải thu khách hàng vẫn đƣợc dự tính chiếm tỉ trong cao nhất trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, tuy nhiên đã giảm hơn nhiều so với các năm trƣớc. Trong năm 2017, có thể công ty sẽ tập trung hơn vào khâu phân tích khả năng tín
dụng của khách hàng trƣớc khi kí kết hợp đồng, cân nhắc hơn khi quyết định cấp tín dụng cho khách hàng để giảm rủi ro không thu hồi đƣợc nợ, thỏa thuận đƣợc hình thức thanh toán và thời gian thu nợ phù hợp, đồng thời đƣa ra đƣợc phƣơng pháp quản lý và thu hồi nợ hợp lý hơn. Vì thế, trong năm này, chỉ tiêu phải thu khách hàng đƣợc dự đoán giảm xuống 180.300.553.890 đồng. Trong hai năm 2018 và 2019, chỉ tiêu này đƣợc dự báo tăng lên song vẫn thấp hơn rất nhiều so với các năm 2015, 2016.Trong thời gian tới, lƣờng trƣớc đƣợc việc các dự án lớn mà công ty đang tham gia sẽ đi vào giai đoạn gia tăng liên tục lƣợng vật tƣ cần thiết, việc thanh toán từ phía nhà đầu tƣ có thể gặp khó khăn từ phía nguồn chính của dự án, dẫn đến việc thu nợ không đạt hiệu quả cao nên nhà quản lý đã đƣa ra các con số dự báo cao hơn so với năm 2017.Việc dự báo giảm chỉ tiêu phải thu khách hàng cho thấy công ty sẽ đƣa ra biện pháp quản lý tốt hơn danh mục này để giảm rủi ro tiềm ẩn, cũng nhƣ tập trung khai thác những danh mục tài sản khác nhằm tạo ra doanh thu.
- Khoản trả trƣớc cho ngƣời bán đƣợc dự báo tăng lên trong năm ba năm tới. Công ty vẫn áp dụng biện pháp tăng các khoản trả trƣớc cho nhà cung cấp để có đƣợc giá mua rẻ, tiết kiệm chi phí đầu vào. Tuy nhiên sẽ là bất hợp lý nếu các khoản trả trƣớc cho ngƣời bán tiếp tục tăng lên trong các năm sau, công ty dễ bị mất cân đối dòng tiền, ảnh hƣởng tới khả năng lƣu chuyển tiền tệ trong quá trình kinh doanh. Công ty cần đặc biệt chú trọng việc xem xét và phê duyệt khâu mua hàng đối với các nhà cung cấp mới để đạt đƣợc giá mua phù hợp.
- Trong ba năm tới, hàng tồn kho đƣợc công ty dự tính sẽ biến động từ 99.529.764.612 đồng ở năm 2017 lên 115.600.246.157 ở năm 2019 , xấp xỉ mức 6,3%-7,3% so với doanh thu, giảm đi rất nhiều so với năm 2016, cho thấy trong thời gian tới, công ty sẽ có kế hoạch chi tiết và chặt chẽ hơn trong công tác dự báo nhu cầu đặt hàng từ khách hàng cũng nhƣ xác định gần đúng giá trị hàng hóa tồn kho đểchỉ tiêu này đạt mức tỷ trọng thấp trong cơ cấu tài sản ngắn hạn, từ đó tiết kiệm chi phí lƣu kho, tránh đƣợc rủi ro trong việc hàng tồn kho quá lâu dẫn tới giảm chất lƣợng và giá cả mất ổn định.
Bảng 3.13. Bảng dự báo tài sản dài hạn của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2017-2019
Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu Năm 2017 Tỷ lệ % Năm 2018 Tỷ lệ % Dự báo năm 2019 Tỷ lệ % DT thuần 1.581.521.658.316 100 1.566.416.901.714 100 1.570.193.090.865 100 TSDH 22.356.588.470 1,4 16.735.880.830 1 18.085.682.475 1 TSCĐHH - Nguyên giá -Giá trị hao mòn lũy kế 6.878.225.704 17.978.558.106 (11.100.332.403) 0,43 6.143.195.925 17.989.979.318 (11.846.783.393) 0,39 6.326.953.369 17.987.124.015 (11.660.170.646) 0,4
Trong năm 2017-2019, công ty vẫn dự tính tài sản cố định hữu hình vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tài sản dài hạn.Nguyên giá tài sản cố định đƣợc dự tính giảm xuống đến 17.995.281.496 đông, giá trị hao mòn lũy kế tăng lên, khiến số dự báo về tài sản cố định hữu hình trong năm 2017 tăng lên đến 6.136.409.049 đồng. Để đạt đƣợc chỉ tiêu này, công ty sẽ có sự quan tâm, chú trọng hơn trong đầu tƣ tài sản cố định nhằm đem lại doanh thu
3.4.5.Hiệu quả quản lý tài sản của Công ty cổ phần Thương mại và Tư vấn Tân Cơnăm 2017 - 2019
Cũng nhƣ quá trình đánh giá hiệu quả quản lý tài sản, để biết đƣợc các chỉ tiêu đƣợc dự báo có đem lại hiệu quả hay không, công ty cần tiến hành phân tích các chỉ tiêu tài chính.Nếu các chỉ tiêu tính toán ra chƣa thực sự phù hợp thì cần phải thay đổi một số yếu tố của bản dự thảo để điều chỉnh sao cho đạt đƣợc các mục tiêu đã đề ra.
Bảng 3.14. Bảng dự báo tình hình quản lý tài sản của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ năm 2017 – 2019
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm dự báo 2017 Năm dự báo 2018 Năm dự báo 2019
DT thuần 1.536.207.388.512 1.581.521.658.316 1.566.416.901.714 1.570.193.090.865
Lợi nhuận sau
thuế 16.249.427.098 19.250.347.022 18.227.424.574 18.500.117.041 TSNH trong kỳ 402.779.668.368 314.919.943.618 344.611.718.377 336.074.693.551 TSNH bình quân 377.627.090.944 358.849.805.993 373.695.693.373 340.343.205.964 Hệ số sinh lời TSNH 0,04 0,05 0,06 0,05
Hiệu suất quản
lý TSNH 3,81 4,41 4,75 4,61
Vòng quay các
khoản phải thu 7,21 8,04 8,12 8,08
Giá vốn hàng bán 1.380.893.104.273 1.471.574.196.830 1.441.093.610.864 1.448.903.923.691 Hàng tồn kho bình quân 127.628.768.603 123.231.500.578 107.565.005.385 113.490.439.376 Vòng quay HTK 10,82 11,94 13,40 12,77 Kỳ thu tiền bình quân 49,9 45 44 45 TSDH 7.146.359.396 22.356.588.470 16.735.880.830 18.085.682.475 TSDH bình quân trong kỳ 6.296.860.899 13.901.975.436 19.546.234.650 17.410.781.653
Hiệu suất quản
lý TSDH 243,96 114 80 90
Hệ số sinh lợi
TSDH 2,58 1,38 0,93 1,06
Dựa trên các chỉ tiêu tài chính đƣợc tính toán theo số dự báo trong 3 năm 2017-2017, ban lãnh đạo công ty có thể cân nhắc để điều chỉnh công tác quản lý tài
sản, đem lại hiệu quả hơn trong hoạt động kinh doanh.
- Hiệu suất quản lý tài sản ngắn hạn dự báo trong 3 năm tới sẽ tăng lên do doanh thu dự báo tăng, tài sản ngắn hạn bình quân giảm, cho thấy một đồng tài sản ngắn hạn trong các năm tới đƣợc dự tính đem lại nhiều doanh thu hơn năm các năm cũ. Công ty sẽ xem xét kỹ hơn những biện pháp quản lý nhằm tăng doanh thu từ quản lý tài sản ngắn hạn.
- Hệ số sinh lời tài sản ngắn hạn cũng đƣợc dự báo tăng lên, từ 0,04 lên 0,06. Mức tăng tuy không lớn nhƣng cho thấy ban quản lý công ty sẽ thay đổi chiến lƣợc quản lý tài sản cũng nhƣ điều chỉnh quy mô tài sản ngắn hạn bình quân, giải phòng hàng tồn kho và giảm các khoản phải thu ngắn hạn khác, để một đồng tài sản ngắn hạn sẽ đem lại mức lợi nhuận cao hơn trong năm 2017.
-Công ty sẽ đƣa ra quy định cụ thể về việc xem xét kỹ hơn việc cấp tín dụng thƣơng mại cho khách hàng, từ đó rút ngắn kỳ thu tiền bình quân từ 49,9 ngày xuống 44 ngày, tăng vòng quay các khoản phải thu từ 7,21 lên 8,12 vòng. Việc dự toán tăng doanh thu và giảm các khoản phải thu làm cho vòng quay các khoản phải thu tăng lên, cho thấy công ty cần dự tính thúc đẩy tốc độ thu hồi nợ trong các năm tới, nhằm tạo sự chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lƣu động cho công ty trong hoạt động kinh doanh trong năm tới. Kỳ thu tiền bình quân giảm cho thấy công ty đã có dự tính giảm mức vốn bị chiếm dụng thông qua việc quản lý thời gian thu hồi các khoản nợ, hạn chế rủi ro trong kinh doanh.
-Vòng quay hàng tồn kho đƣợc kỳ vọng sẽ giảm xuống trong năm tới do chỉ tiêu hàng tồn kho bình quân đƣợc dự báo sẽ giảm, nhờ điều chỉnh giá trị và lƣợng hàng dự trữ cho hoạt động kinh doanh. Tuy giá vốn hàng bán tăng lên nhƣng hàng tồn kho giảm, khiến vòng quay hàng tồn kho sẽ giảm đi, điều đócho thấy công ty rất kỳ vọng vào công tác quản lý hàng tồn kho trong thời gian sắp tới.Ban lãnh đạo công ty sẽ chú trọng hơn trong việc thực hiện dự tính nhu cầu hàng hóa từ khách để sát hơn với chỉ tiêu thực tế, nhằm rút ngắn chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt, giúp công ty tránh đƣợc những rủi ro tiềm ẩn về ứ đọng hàng hóa lâu ngày, dẫn đến khó tiêu thụ và tốn chi phí lƣu kho.
năm tiếp theo do doanh thu dự tính tăng nhƣng dự tính là vẫn nhỏ hơn mức tăng của tài sản dài hạn, do vậy một đồng tài sản dài hạn quản lý trong năm tới sẽ tạo ra ít doanh thu hơn so với năm thực tế 2016.
-Hệ số sinh lời tài sản dài hạn: dựa vào số dự tính thì chỉ tiêu này cũng sẽ giảm trong thời gian từ 2017-2019, do lợi nhuận sau thuế tăng nhƣng tài sản dài hạn bình quân lại dự báo tăng. Hệ số sinh lời TSDH cùng hiệu suất quản lý TSDH trong năm tới đều dự báo sẽ giảm. Công ty cần lƣu ý để điều chỉnh chỉ tiêu này tới con số phù hợp hơn để đạt hiệu quả trong việc nỗ lực tạo ra doanh thu và lợi nhuận từ TSDH. Nếu xem xét con số dự tính, thì trong 3 năm tới công ty sẽ chƣa đầu tƣ vào tài sản dài hạn với mục tiêu tăng doanh thu.
3.5.Đánh giá hiệu quả quản lý tài sản của công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân cơ
3.5.1.Nhữngthành tích đạt được
Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ là một công ty hoạt động mạnh trong lĩnh vực kinh doanh và xúc tiến thƣơng mại.Trong những năm đầu thành lập, công ty cũng gặp những khó khăn về tài chính cũng nhƣ kinh nghiệm quản lý. Tuy nhiên, với sự nỗ lực của các nhân viên trong Công ty cũng nhƣ sự ham học hỏi của Ban lãnh đạo Công ty, Công ty đã ngày càng phát triển và nâng cao vị thế của mình trong lĩnh vực cung cấp vật tƣ cho ngành công nghiệp xây dựng. Trong hoạt động kinh doanh Công ty đã không ngừng khai thác những lợi thế có sẵn của mình nhƣ thị trƣờng hoạt động rộng khắp với mạng lƣới chi nhánh khắp cả nƣớc, giúp công ty mở rộng quy mô cung cấp dịch vụ, tìm ra nhiều hƣớng đi mới để tăng doanh thu và lợi , tăng khả năng cạnh tranh và chất lƣợng cung cấp sản phẩm, trở thành ngƣời bạn thân thiết trên khắp các công trình mang tầm quốc gia.
Công ty đã thực hiện tốt mọi nghĩa vụ với Nhà nƣớc, luôn bảo toàn quản lý và phát triển vốn có hiệu quả, nộp ngân sách đầy đủ và đúng quy định của cơ quan thuế.
Doanh nghiệp đã có sự đầu tƣ về khâu quảng cáo, giới thiệu sản phẩm thông qua website, báo chí…để tạo sự tin tƣởng cho khách hàng, đẩy nhanh mức tiêu thụ sản phẩm, tối đa hóa lợi nhuân.Công tác bảo quản và quản lý vật liệu cũng đƣợc thực hiện một cách hợp lý thông qua việc áp dụng các biện pháp kỹ thuật tổ chức và
kinh tế.
Mặt khác, trong cơ cấu hình thành tài sản, tỷ trọng nguồn vốn của chủ sở hữu cũng tăng qua các năm.Tỷ trọng các khoản nợ dài hạn giảm và không phát sinh từ năm 2015 đến 2016, điều này thể hiện tình hình tài chính lành mạnh của công ty.
Bảng 3.15.Cơ cấu nguồn vốn của Công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Nợ ngắn hạn 224.650.724.193 251.725.016.186 284.081.746.942
Nợ dài hạn 2.696.328.500 - -
Vốn chủ sở hữu 87.585.138.568 107.895.856.729 124.145.283.827
Tổng nguồn vốn 314.932.191.261 359.620.872.915 408.227.030.769
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2014-2016 của Công ty CP Thương mại và Tư vấn Tân Cơ)
Từ năm 2015 – 2016, công ty không có các khoản nợ dài hạn. Bên cạnh đó những năm qua, tài sản ngắn hạn của Công ty luôn đảm bảo tài trợ cho các khoản nợ ngắn hạn thể hiện ở vốn lƣu động ròng luôn lớn hơn 0, mặc dù tỉ lệ này còn thấp. Doanh nghiệp vẫn đáp ứng đƣợc khả năng thanh toán cho các khoản nợ.
Bảng 3.16.Vốn ngắn hạn ròng của công ty CP Thƣơng mại và Tƣ vấn Tân Cơ.
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Tài sản ngắn hạn 277.365.373.718 352.474.513.519 402.779.668.368
Nợ ngắn hạn 224.650.724.193 251.725.016.186 284.081.746.942
Vốn ngắn hạn ròng 52.714.649.525 100.749.497.333 118.697.921.426
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2014-2016 của Công ty CP Thương mại và Tư vấn Tân Cơ)
Đối với TSCĐ, Công ty đã có quản lý tuy chƣa đƣợc chú trọng nhiều song đã thể hiện phần nào việc công ty quan tâm tới khai thác năng lực của tài sản cố định, nhằm tạo ra doanh thu, nâng cao hiệu quả quản lý tài sản cho doanh nghiệp. Đồng thời tiến hành trích khấu hao tài sản cố định theo quy định của Bộ Tài Chính nhằm