CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.3. Đánh giá tình hình quản lý tài chính tại Công ty Cổ phần Công nghệ thông
3.3.1. Đánh giá kết quả quản lý tài chính theo các chỉ tiêu cụ thể
Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Bảng 3.10. Khả năng thanh toán của Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015
Đơn vị tính : triệu đồng.
Chỉ tiêu khả năng thanh toán 2011 2012 2013 2014 2015
Tiền mặt 2.953 13.057 2.309 1.341 440
Các khoản phải thu ngắn hạn 37.219 16.221 20.934 30.141 22.401
Nợ ngắn hạn 35.571 27.880 17.193 28.812 19.546
Hệ số thanh toán ngắn hạn 1,24 1,13 1,45 1,22 1,49
Hệ số thanh toán nhanh 1,13 1,05 1,35 1,09 1,17
Nguồn: Tổng hợp báo cáo tài chính Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015.
- Hệ số thanh toán ngắn hạn: đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong vòng 1 năm bằng các tài sản có khả năng chuyển hóa thành tiền trong vòng 1 năm tới.
Hệ số thanh toán ngắn hạn của Công ty qua các năm đều lớn hơn 1 tức là TSLĐ > Nợ ngắn hạn chứng tỏ tình hình tài chính của Công ty là lành mạnh, Công ty có khả năng hoàn trả hết các khoản nợ và các nguồn vốn dài hạn của
Công ty không những đủ cấp mà còn dư để đầu tư cho TSCĐ. Mặc dù vậy, khả năng thanh toán của Công ty là chưa được tốt, điều này do đặc điểm ngành nghề kinh doanh của Công ty trong lĩnh vực công nghệ cho nên khả năng thanh toán còn phụ thuộc vào mức độ hoàn thành của các dự án.
- Hệ số thanh toán nhanh: đánh giá khả năng sẵn sàng thanh toán nợ ngắn hạn bằng các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền.
Hệ số thanh toán nhanh của Công ty qua các năm đều lớn hơn 0,5 – mức an toàn. Hệ số thanh toán nhanh của Công ty trong giai đoạn nghiên cứu tăng lên năm 2011 là 1,13 và năm 2015 là 1,17 nguyên nhân ở đây là do nợ ngắn hạn của Công ty giảm đi đồng thời chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty có sự cải thiện.
Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính
Bảng 3.11. Cơ cấu tài chính của Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015
Đơn vị tính : triệu đồng.
Chỉ tiêu về cơ cấu tài chính 2011 2012 2013 2014 2015
Tổng nguồn vốn 101.742 83.132 72.569 84.939 60.084
Nợ phải trả 53.391 45.700 35.022 46.632 19.546
Tài sản cố định 3.575 2.496 1.047 381 96
Hệ số nợ 0,52 0,55 0,48 0,55 0,33
Hệ số cơ cấu nguồn vốn 0,48 0,45 0,52 0,45 0,67
Hệ số cơ cấu TSCĐ 0,035 0,030 0,014 0,004 0,002
Nguồn: Tổng hợp báo cáo tài chính Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015.
- Hệ số nợ : cho biết % tổng tài sản của Công ty được tài trợ bằng nợ. Hệ số nợ của Công ty các năm 2011-2014 là khá cao, cứ 100 đồng vốn của Công ty thì có đến 48-55 đồng là đi vay chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chính của Công ty giai đoạn 2011-2014 là thấp. Tuy nhiên sang năm 2015 thì hệ số nợ của Công ty giảm đáng kể nguyên nhân tình trạng này là do cả tổng nợ phải trả và tổng tài sản đều giảm nhưng phầm giảm của tổng nợ phải trả lớn hơn
phần giảm của tổng tài sản. Qua đó, ta thấy Công ty ít tự chủ trong vấn đề vốn sản xuất, phụ thuộc khá nhiều vào các chủ nợ bên ngoài.
- Hệ số cơ cấu nguồn vốn : phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của Công ty.
Hệ số cơ cấu nguồn vốn của Công ty là khá cao chiếm từ 45% đến 67% đảm bảo cho Công ty độc lập về mặt tài chính, khả năng tự chủ về mặt tài chính đang được cải thiện. Công ty được tin tưởng và dễ dàng hơn khi tìm kiếm các nguồn tài trợ bên ngoài.
- Hệ số cơ cấu TSCĐ: đánh giá mức độ ổn định của việc đầu tư vào TSCĐ. Hiện tại, Công ty đầu tư khá ít cho TSCĐ, do đặc thù kinh doanh trong lĩnh vực công nghệ thông tin, viễn thông và tự động hóa nên đa số đầu tư vào máy móc thiết bị, sản phẩm dịch vụ phục vụ cho triển khai dự án.
Nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động
Bảng 3.12. Năng lực hoạt động của Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015
Đơn vị tính : triệu đồng.
Chỉ tiêu về năng lực hoạt động 2011 2012 2013 2014 2015
Tổng tài sản 101.742 83.132 72.569 84.939 60.084
Doanh thu thuần 101.816 42.528 65.880 71.392 70.853
Tài sản cố định 3.575 2.496 1.047 381 96 Giá vốn bán hàng, dịch vụ 74.511 27.362 51.744 54.635 54.764 Tài sản lưu động 44.097 31.632 24.923 35.060 29.147 Vòng quay hàng tồn kho 25,90 18,10 39,20 20,00 11,20 Vòng quay vốn lưu động 2,31 1,34 2,64 2,04 2,43 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 28,48 17,04 62,92 187,38 738,05
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,00 0,51 0,91 0,84 1,18
Nguồn: Tổng hợp báo cáo tài chính Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015.
- Vòng quay hàng tồn kho : là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ, đánh giá hiệu quả chuyển đổi hàng tồn kho thành doanh thu.
Vòng quay hàng tồn kho của Công ty trong giai đoạn nghiên cứu có tỷ lệ giảm từ 25,9 năm 2011 xuống 11,2 năm 2015 cao nhất là năm 2013 là 39,2. Hệ số này càng cao càng cho thấy Công ty bán hàng hiệu quả, Công ty sẽ ít bị rủi ro hơn. Tuy nhiên do đặc thù của lĩnh vực kinh doanh là các sản phẩm, dịch vụ công nghệ nên việc bán hàng kém hiệu quả là điều không thể tránh khỏi, Công ty cần đẩy mạnh hơn khâu quảng cáo, giới thiệu sản phẩm.
- Vòng quay vốn lưu động : đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lưu động cho biết tài sản lưu động được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu.
Vòng quay vốn lưu động của Công ty trong giai đoạn 2011-2015 tăng lên không đáng kể điều này chứng tỏ khả năng thu hồi tiền hàng, khả năng luân chuyển hàng hóa và luân chuyển vốn được cải thiện hơn do đó chi phí về vốn giảm làm tăng hiệu quả hoạt động của Công ty.
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ : cho biết hiệu quả đầu tư, sử dụng TSCĐ của Công ty chuyển đổi ra doanh thu.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ của Công ty ngày càng tăng mạnh chứng tỏ Công ty đang có các chính sách quản lý tài sản cố định hợp lý. Tuy nhiên, giá trị TSCĐ đang ngày càng giảm, thời gian sử dụng dài, hết khấu hao, Công ty cần có chính sách nâng cấp, đổi mới kịp thời tránh ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh.
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản : cho biết hiệu quả đầu tư, sử dụng tài sản của Công ty để kiếm doanh thu. Do tình hình kinh tế thị trường bị ảnh hưởng do ảnh hưởng nền kinh tế thế giới nên hiện tại hiệu suất sử dụng tổng tài sản của Công ty còn hạn chế từ (1-1,8 lần). Vốn chủ sở hữu không tăng mà lại còn giảm chứng tỏ chi phí bán hàng và chi phí quản lý còn cao, Công ty cần có biện pháp để giảm bớt chi phí này.
Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Bảng 3.13. Khả năng sinh lời của Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015
Đơn vị tính : triệu đồng.
Chỉ tiêu về khả năng sinh lời 2011 2012 2013 2014 2015
Tổng tài sản 101.742 83.132 72.569 84.939 60.084
Doanh thu thuần 101.816 42.528 65.880 71.392 70.853
Vốn chủ sở hữu 48.351 37.432 37.548 38.307 40.538
Lợi nhuận sau thuế 3.604 -6.419 564 1.296 2.230
Hệ số sinh lợi doanh thu 3,54% -15,09% 0,86% 1,82% 3,15%
Hệ số sinh lợi tài sản 3,54% -7,72% 0,78% 1,53% 3,71%
Hệ số sinh lợi VCSH 7,45% -17,15% 1,50% 3,38% 5,50%
Nguồn: Tổng hợp báo cáo tài chính Công ty PAIC giai đoạn 2011-2015.
Hệ số sinh lợi doanh thu và hệ số sinh lợi VCSH của Công ty ngày càng giảm đi từ 3,54% và 7,45% năm 2011 xuống 3,15% và 5,5% năm 2015 và điển hình là năm 2012 bị -15,09% và -17,15%.
Nguyên nhân ở đây là do lợi nhuận sau thuế của Công ty ngày càng giảm. Tuy Công ty đã tiết kiệm chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng và tăng doanh thu thuần – đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa nhưng hệ quả để lại trong dự án Pin mặt trời vẫn ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh của Công ty.
Hệ số sinh lợi tài sản của Công ty tuy tăng chưa đáng kể từ 3,54% lên 3,71% nhưng trong giai đoạn kinh tế khó khăn này, Công ty đang dần cải thiện, làm ăn ngày càng có hiệu quả hơn.