5. CẤU TRÚC KHÓA LUẬN
2.2.1. Các đặc tính của doanh nghiệp:
Các đặc tính của doanh nghiệp nhƣ hình thức tổ chức, quy mô của doanh nghiệp, cấu trúc tài sản... ảnh hƣởng trực tiếp đến CTV của Công ty Cổ phần ACC 245 trong những năm vừa qua. Năm 2008 và 2009, Công ty Cổ phần ACC 245 vẫn là một DN Nhà nƣớc, là Xí nghiệp xây dựng trực thuộc Công ty Xây dựng Công trình Hàng không ACC nên nguồn vốn kinh doanh chủ yếu của Xí nghiệp là do Công ty mẹ cấp xuống. Do đó, Xí nghiệp không chủ động trong việc huy động vốn,
công tác này chỉ thông qua kênh vay ngân hàng. Từ năm 2010, Công ty chuyển đổi sang hình thức CTCP nên Công ty khá dễ dàng trong việc huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu, dù chỉ mới là cổ phiếu lƣu hành nội bộ.
Tiền thân là Xí nghiệp Xây dựng 245, một đơn vị trực thuộc Công ty Xây dựng Công trình Hàng không ACC/ Quân chủng Phòng Không – Không Quân/ Bộ Quốc Phòng. Dựa trên uy tín đó, Công tytìm kiếm nguồn vốn vay ngắn hạn từ các ngân hàng khá dễ dàng. Minh chứng cho quan điểm này là Công ty thực hiện giao dịch với các ngân hàng lớn nhƣ Ngân hàng Đầu tƣ và phát triển Việt Nam, ngân hàng Quân đội. Khi Công ty phát sinh nhu cầu vay vốn thì đều đƣợc hai ngân hàng này đáp ứng.
Cấu trúc tài sản của Công ty cũng ảnh hƣởng nhiều đến cấu trúc vốn của Công ty. Tài sản ngắn hạn chiếm một tỷ trọng cao trong tổng tài sản, nhƣ năm 2010 tài sản ngắn hạn là 233.491 triệu đồng còn tài sản dài hạn chỉ là 3.864 triệu đồng. Chính điều này đ làm cho cấu trúc vốn của Công ty không có nợ dài hạn.
2.2.2. Đặc điểm hoạt động của ngành kinh doanh:
Đặc điểm hoạt động trong ngành xây dựng công trình có một ảnh hƣởng khá rõ rệt đến cấu trúc tài chính cũng nhƣ cấu trúc vốn của Công ty. Hoạt động trong ngành xây dựng nên nhóm TSLĐ luôn đòi hỏi một tỷ lệ khá cao, đi kèm với đó là nhu cầu về nợ ngắn hạn càng lớn. Bên cạnh đó, khi ký kết đƣợc một hợp đồng xây dựng thì Chủ đầu tƣ luôn tạm ứng hợp đồng và tạm ứng trƣớc khối lƣợng sản phẩm hoàn thiện trong tƣơng lai theo hợp đồng thi công để Công ty mua nguyên vật liệu xây dựng, do đó trong cấu trúc tài chính của Công ty nợ ngắn hạn luôn chiếm tỉ trọng cao trong các năm vừa qua.