Theo nhận xét của Nigel Denscombe, việc thất bại hậu M&A của các doanh nghiệp Việt Nam xảy ra là do các doanh nghiệp không điều tra, nghiên cứu kỹ trước khi M&A, đặc biệt là chưa vạch ra được chiến lược để làm việc với đối tác hậu M&A (Bùi Cư, 2013). Hệ quả là, hai doanh nghiệp sau khi mua bán, sáp nhập không thể tích hợp được với nhau. Trong chương hai chúng ta đã thấy Lenovo đã gặp rất nhiều khó khăn khi hòa nhập hậu M&A mặc dù tập đoàn này đã chuẩn bị khá kỹ lưỡng. Điều này cũng khá dễ hiểu khi Lenovo lần đầu M&A qua biên giới nên chưa thể lường hết được các xung đột xảy ra, đặc biệt là ở lãnh đạo cấp cao nhất. Tuy nhiên việc lên kế hoạch hòa nhập từ sớm phần nào đó sẽ giảm rủi ro thất bại cho quá trình này.
Một vấn đề các doanh nghiệp cần chú ý khi thực hiện các thương vụ M&A qua biên giới là vấn đề hòa hợp văn hóa. Theo Phan Lan, hòa hợp văn hóa trong hoạt động M&A không có nghĩa là là sự xâm lược về văn hóa. Phan Lan cũng cho rằng nếu thật sự có sự “thôn tính” của nền văn hóa này với một nền văn hóa khác thì đó không gọi là hòa hợp hay hòa nhập văn hóa nữa. Sự hòa nhập về mặt văn hóa chính là quá trình con người đi tìm ngôn ngữ chung cho một cuộc sống chung (Trịnh Thị Phan Lan, 2010). Theo nghiên cứu của Tiến sỹ Christopher Kummer thì vấn đề văn hóa nếu được giải quyết sẽ đóng góp 36% cho sự thành công của một thương vụ M&A (Trịnh Thị Phan Lan, 2010). Như đã nói ở 2.2.2.1, trong vụ M&A giữa Lenovo và IBM, vấn đề văn hóa đã gây ra rất nhiều khó khăn cho cả hai bên xuất phát từ xung đột văn hóa trong cách nghĩ của ban lãnh đạo. Rất may quá trình xung đột này đã được Lenovo giải quyết khéo léo. Các doanh nghiệp Việt Nam khi thực hiện các vụ M&A qua biên giới, đặc biệt là ở các quốc gia có nền văn hóa khác biệt như từ phương Tây sẽ phải đối mặt với vấn đề này tương tự như Lenovo những năm đầu sau khi sáp nhập IBM cùng với đó là khả năng tiếp cận thông tin còn nhiều
hạn chế. Do đó sẽ phải chú ý và chuẩn bị kỹ lưỡng về các vấn đề này nhằm hạn chế sự khác biệt và dung hòa giữa hai hay nhiều nền văn hóa với nhau.
KẾT LUẬN
Qua việc phân tích và nghiên cứu về thương vụ M&A giữa Lenovo và IBM, chúng ta có thể thấy những thách thức mà Lenovo đã gặp phải trước, trong và đặc biệt là sau thương vụ cũng như cách Lenovo vượt qua giai đoạn khó khăn để đi đến thành công ngày hôm nay. Một vụ M&A qua biên giới điển hình với khó khăn xuất phát chủ yếu từ sự khác biệt về địa lý và văn hóa đất nước cũng như phong cách làm việc của hai bên đã được Lenovo giải quyết khéo léo và quyết đoán bằng những biện pháp, con người của họ. Cho đến nay, với vị trí số một trong ngành sản xuất và kinh doanh máy tính trên thế giới, Lenovo đã chứng minh và khẳng định rằng thương vụ M&A của họ với IBM là hoàn toàn đúng đắn. Đặc biệt, đây còn là hình mẫu của một công ty sở hữu nhà nước chuyển đổi sang tư nhân thành công.
M&A tại Việt Nam trong ngành công nghệ những năm gần đây đang có xu hướng phát triển mạnh, đi kèm với đó là sự đổ bộ của các nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư đến từ nước ngoài. Ở chiều ngược lại là lần đầu tiên vào năm 2014, một công ty công nghệ của Việt Nam đã thâu tóm một công ty nước ngoài, đánh đâu một cột mốc mới cho M&A ngành công nghệ nước nhà. Tuy nhiên việc thiếu kinh nghiệm khi M&A có thể khiến các công ty, doanh nghiệp Việt Nam đối mặt với khó khăn lớn hơn và dẫn đến thất bại. Việc nghiên cứu thương vụ M&A nói trên sẽ giúp các doanh nghiệp Việt Nam có một bài học cho việc thực hiện hoạt động M&A của mình : lên kế hoạch M&A thật kỹ và đặc biệt chú ý đến giai đoạn hòa nhập sau M&A, nhất là vấn đề xung đột văn hóa trong các vụ M&A qua biên giới; chú ý liên tục tới sự thay đổi của thị trường để đưa ra chiến lược nhanh chóng, quyết đoán và hợp lý trong giai đoạn hòa nhập; thực hiện thay đổi cấu trúc đối với các doanh nghiệp nhà nước để gia tăng sức mạnh và sức cạnh tranh để hỗ trợ cho hoạt động M&A.
TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách tiếng Việt.
1. Lăng Chí Quân, Trần Thanh Hương, 2008, Vụ áp phe Lenovo - The Lenovo Affair (Sự Phát Triển Của Người Khổng Lồ Máy Tính Trung Quốc Và Vụ Tiếp Quản IBM), NXB Lao động Xã hội.
2. Nguyễn Thị Hồng Vân, 2012, Mua lại và sáp nhập trên thế giới trong Giáo trình đầu tư quốc tế, Đại Học Ngoại Thương, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Hà Nội.
3. Scott Moeller , Chris Brady, Thuỷ Nguyệt, 2009, Mua lại và sáp nhập thông minh, NXB Tri thức
Website tiếng Việt.
1. Anh Linh, 2015, 100 triệu chiếc ThinkPad đã được bán ra, Website Zing.vn, <http://news.zing.vn/100-trieu-chiec-ThinkPad-da-duoc-ban-ra-
post500839.html >, truy cập ngày 21/2/2015.
2. Bảo Bình, 2015, Chân dung người phụ nữ đưa Lenovo ra toàn cầu, Website báo điện tử Ictnews, < http://ictnews.vn/kinh-doanh/ho-so/chan-dung-nguoi- phu-nu-dua-lenovo-ra-toan-cau-122486.ict >, truy cập ngày 28/4/2015. 3. BBC, 2015, Lenovo báo lãi vượt dự đoán, Website của BBC,<
http://www.bbc.co.uk/vietnamese/business/2015/02/150203_lenovo_profit_b eats_forecast >, truy cập ngày 11/2/2015.
4. Bình Minh, 2003, IDC giảm dự báo về doanh số PC toàn cầu, Website của Vietbao, < http://vietbao.vn/Cong-nghe/IDC-giam-du-bao-ve-doanh-so-PC- toan-cau/20206802/226/>, truy cập ngày 11/2/2015.
5. Bùi Cư, 2013, 7 lý do khiến các thương vụ M&A thất bại , Website của báo điện tử Đài Tiếng nói Việt Nam, < http://vov.vn/kinh-te/7-ly-do-khien-cac- thuong-vu-ma-that-bai-276544.vov>, truy cập ngày 18/3/2015.
6. Bùi Gia Tuấn, 2014, Quy trình kiến thức M&A cơ bản, Website của MAF,
<http://maf.vn/quy-trinh-kien-thuc-ma-co-ban.html>, truy cập ngày
22/4/2015.
7. Chi Lan, 2004, Chuyện ít người biết về giấc ngủ của IBM, Website của PCworld, < http://www.pcworld.com.vn/articles/quan-ly/chuyen-
muc/2004/03/1185897/chuyen-it-nguoi-biet-ve-giac-ngu-cua-ibm/>, truy cập ngày 16/3/2015.
8. D.Anh, 2013, Thâu tóm DN: Không phải nhiều tiền muốn là được, Website báo Vietnamnet, < http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/136129/thau-tom-dn-- khong-phai-nhieu-tien-muon-la-duoc.html>, truy cập ngày 13/4/2015. 9. Du Lam, 2013, Máy tính Lenovo bị tình báo Anh, Úc, Mỹ cấm sử dụng,
Website báo điện tử Ictnews , < http://ictnews.vn/the-gioi-so/may-tinh/may- tinh-lenovo-bi-tinh-bao-anh-uc-my-cam-su-dung-110939.ict>, truy cập ngày 22/2/2015.
10. H.Nam, 2013, Lenovo bị tẩy chay ở Anh, Úc, Mỹ vì vướng lỗ hổng “cửa sau”, Website báo Dân trí, < http://dantri.com.vn/suc-manh-so/lenovo-bi- tay-chay-o-anh-uc-my-vi-vuong-lo-hong-cua-sau-760672.htm >, truy cập ngày 22/3/2015.
11. Hà Cúc, 2012, Chiến thuật M&A mới của các tập đoàn Trung Quốc, Website báo doanh nhân sài gòn, < http://www.doanhnhansaigon.vn/online/quoc- te/su-kien/2012/02/1061933/chien-thuat-m-a-moi-cua-cac-tap-doan-trung- quoc/> , truy cập ngày 30/3/2015.
12. Hà My, 2008, Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước ở Trung Quốc, <
http://thongtinphapluatdansu.edu.vn/2008/10/27/1879/>, truy cập ngày 6/4/2015.
13. Hà Tâm, 2013, M&A: Chỉ nhiệt tình, dễ vỡ mộng, Website báo đầu tư, <
http://baodautu.vn/ma-chi-nhiet-tinh-de-vo-mong.html-5100>, truy cập ngày 9/4/2015.
14. Hoàng Lan, Hồng Anh , 2010, Thanh tra Vinashin trong 75 ngày, Website báo Vnexpress, < http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/thanh-tra- vinashin-trong-75-ngay-2706233.html>, truy cập ngày 7/4/2015.
15. Huỳnh Hoa, 2009, Lenovo: “Ta về ta tắm ao ta”, Website báo Thesaigontime, < http://www.thesaigontimes.vn/15339/Lenovo-Ta-ve-ta- tam-ao-ta.html >, truy cập ngày 30/3/2015.
16. Kim Thủy, 2013, CEO Lenovo chia bớt tiền thưởng cho nhân viên, Website báo Doanh nhân sài gòn, < http://m.doanhnhansaigon.vn/online/doanh-
nhan/chan-dung-doanh-nhan/2013/09/1076584/ceo-lenovo-chia-bot-tien- thuong-cho-nhan-vien/ >, truy cập ngày 3/4/2015.
17. KPMG, 2013, Mua bán và sáp nhập tại Việt Nam từ góc nhìn của bên thực
hiện giao dịch, Website của KPMG,
<http://www.kpmg.com/VN/Vi/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Doc uments/Advisory%202013/Doing%20deals%20in%20Vietnam%20- %20VN%20-%20low-res.pdf> , truy cập ngày 14/4/2015.
18. Kỳ Hà, 2015, Thị trường PC chỉ có sụt giảm, Website báo PCworld, <
http://www.pcworld.com.vn/articles/kinh-doanh/2015/03/1238423/thi- truong-pc-chi-co-sut-giam/ >, truy cập ngày 2/4/2015.
19. Mai Khanh, 2010, Người đưa Lenovo vượt những ngày sóng gió, Website báo Vneconomy, < http://vneconomy.vn/doanh-nhan/nguoi-dua-lenovo-vuot- nhung-ngay-song-gio-20100705103710780.htm>, truy cập ngày 12/3/2015. 20. Minh Huy, 2010, Liu Chuanzhi – Huyền thoại của Lenovo , Website báo
Thesaigontime,
<http://www.thesaigontimes.vn/Home/kinhteso/muonneo/36744/Liu- Chuanzhi-%E2%80%93-Huyen-thoai-cua-Lenovo.html> , truy cập ngày 30/3/2015.
21. Minh Thông, 2015, Lenovo bị kiện vì máy tính cài phần mềm gián điệp, Website Báo điện tử Pháp Luật thành phố Hồ Chí Minh, <http://kynguyenso.phapluattp.vn/ky-nguyen-so/nhip-cong-nghe/lenovo-bi- kien-vi-may-tinh-cai-phan-mem-gian-diep-533359.html >, truy cập ngày 24/3/2015.
22. N.H.Đăng, 2015, Dell vẫn dẫn đầu thị trường máy tính Việt Nam, Website báo điện tử Ictnews, < http://ictnews.vn/the-gioi-so/may-tinh/dell-van-dan- dau-thi-truong-may-tinh-viet-nam-124151.ict >, truy cập ngày 25/3/2015. 23. Ngọc Anh, 2015, Con đường thành hãng máy tính lớn nhất thế giới
của Lenovo, Website của báo Vnexpress, <
http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin- tuc/quoc-te/con-duong-thanh-hang-may- tinh-lon-nhat-the-gioi-cua-lenovo- 3161832.html>, truy cập ngày 9/4/2015.
24. Ngô Ngọc Châu, 2014, Ông chủ Lenovo lại nuôi mộng bá vương, Website báo Doanh Nhân Sài Gòn, Website của báo doanh nhân sài gòn, < http://www.doanhnhansaigon.vn/chan-dung-doanh-nhan/ong-chu-lenovo-lai- nuoi-mong-ba-vuong/1079841/ >, truy cập ngày 9/4/2015.
25. Nguyễn Thị Ngọc Dung, 2012, Mua bán và sáp nhập – con đường để các doanh nghiệp Việt Nam phát triển, Đại Học Đông Á, < http://donga.edu.vn/LinkClick.aspx?fileticket=4GMREmSnIzM%3D&tabid =438>, truy cập ngày 8/5/2014.
26. Nguyễn Thúc, 2013, Internet kết nối vạn vật, Website của báo Pcworld, <
http://www.pcworld.com.vn/articles/cong-nghe/cong-
nghe/2013/11/1234269/internet-ket-noi-van-vat/>, truy cập ngày 12/4/2015. 27. Nhật Thanh, 2014, Gartner đưa ra 10 xu hướng công nghệ năm 2015,
Website của báo Pcworld, < http://www.pcworld.com.vn/articles/cong- nghe/cong-nghe/2014/10/1236330/gartner-dua-ra-10-xu-huong-cong-nghe- nam-2015/>, truy cập ngày 12/4/2015.
28. Phạm Phan, không ghi ngày phát hành, Thế nào là mua bán hay sáp
nhập công ty?, Website của báo Doanh nhân
Sài Gòn,
<http://www.doanhnhansaigon.vn/tu-van-thuong-mai/the-nao-la-mua-ban- hay-sap-nhap-cong-ty/1036432/>, truy cập ngày 22/4/2015.
29. Phạm Thế Quang Huy, 2015, Lenovo bị kiện vì cài đặt phần mềm độc hại lên máy tính trước khi bán ra, Website báo Dân trí, < http://dantri.com.vn/suc- manh-tri-thuc/lenovo-bi-kien-vi-cai-dat-phan-mem-doc-hai-len-may-tinh-
truoc-khi-ban-ra-1036697.htm>, truy cập ngày 25/3/2015.
30. Phan Minh, 2015, Lenovo leo lên số 1 thế giới sau 10 năm thâu tóm mảng PC của IBM, Website của Ictnews, < http://ictnews.vn/kinh-doanh/doanh- nghiep/lenovo-leo-len-so-1-the-gioi-sau-10-nam-thau-tom-mang-pc-cua-
ibm-125943.ict>, truy cập ngày 20/1/2015.
31. Quang Anh, 2015, Mặt trái của các thương vụ M&A Việt, Website Doanh nhân Sài Gòn, < http://m.doanhnhansaigon.vn/marketing-pr/mat-trai-cua- cac-thuong-vu-m-a-viet/1085957/ >, truy cập ngày 9/5/2015.
32. Quỳnh Anh, 2010, M&A trong nước thất bại & thành công, Website của báo Pcworld , <http://www.pcworld.com.vn/articles/quan-ly/quan- tri/2010/08/1220217/m-a-trong-nuoc-that-bai-thanh-cong/> , truy cập ngày 30/3/2015.
33. Quỳnh Lam, 2014, Google đẩy mạnh phát triển Big Data, Website của báo Pcworld ,< http://www.pcworld.com.vn/articles/kinh-doanh/giai- phap/2014/06/1235181/google-day-manh-phat-trien-big-data/>, truy cập ngày 11/4/2015.
34. T.Tuyền, 2005, Phát hành trái phiếu để vay nợ nước ngoài: 750 triệu USD trái phiếu đã bán hết, Website của Vietbao, <http://vietbao.vn/Kinh-te/Phat- hanh-trai-phieu-de-vay-no-nuoc-ngoai-750-trieu-USD-trai-phieu-da-ban- het/40105476/87/>, truy cập ngày 8/4/2015.
35. ThaiPH, 2013, Thời của di động và điện toán cá nhân, Website của báo Pcworld ,< http://www.pcworld.com.vn/articles/cong-nghe/cong- nghe/2013/06/1233993/thoi-cua-di-dong-va-dien-toan-ca-nhan/> , truy cập ngày 12/4/2015.
36. Thạch An, 2014, 7 xu hướng công nghệ thay đổi thế giới, Website của báo Pcworld , < http://www.pcworld.com.vn/articles/tieu-dung/song-cong- nghe/2014/04/1234708/7-xu-huong-cong-nghe-thay-doi-the-gioi/>, truy cập ngày 10/4/2015.
37. Thanh Phú, 2012, “Đám mây” sẽ phát triển mạnh, Website của báo Pcworld , < http://ictnews.vn/cntt/dam-may-se-phat-trien-manh-101127.ict>, truy cập ngày 14/3/2015.
38. Thanh Trực, 2014, 2/3 thị trường PC trong tay năm ông lớn, Website báo Tuổi trẻ, < http://nhipsongso.tuoitre.vn/tin/20141021/23-thi-truong-pc-trong-
tay-nam-ong-lon/657187.html>, truy cập ngày 14/4/2015.
39. Thiện Nguyễn, 2008, Doanh nhân năm 2008 của Forbes: Kết hợp Đông -
Tây, vươn lên toàn cầu, Website báo SGGP, <
http://www.sggp.org.vn/hosotulieu/2008/12/175494/>, truy cập ngày
40. Tiền phong, 2006, Huyền thoại hóa rồng của "Microsoft Trung Quốc" , Website báo Tiền phong, <http://www.tienphong.vn/cong-nghe-khoa- hoc/huyen-thoai-hoa-rong-cua-microsoft-trung-quocnbsp-46696.tpo>, truy cập ngày 30/3/2015.
41. Trịnh Thị Phan Lan, 2010, M&A và tác động của yếu tố văn hóa, Tạp chí khoa học Đại Học Quốc Gia Hà Nội – Kinh tế Kinh Doanh số 26, < http://ueb.edu.vn/Uploads/file/tapchi_tbbt@ueb.edu.vn/2014/03/27/Bai%206 .%20Trinh%20Thi%20Phan%20Lan_22112010.pdf >, truy cập ngày 22/3/2015.
42. Trọng Cầm, 2007, Lenovo thẳng tay bỏ thương hiệu máy tính IBM, Website báo Quản trị mạng, < http://www.quantrimang.com.vn/lenovo-thang-tay-bo- thuong-hieu-may-tinh-ibm-41495>, truy cập ngày 22/3/2015.
43. Trung Hiền, 2014, FPT mua lại một công ty công nghệ thông tin Slovakia,
Website báo Vietnamplus, <http://www.vietnamplus.vn/fpt-mua-lai-mot- cong-ty-cong-nghe-thong-tin-slovakia/266182.vnp>, truy cập ngày 13/4/2015.
44. Trung Hoàng, 2015, Khúc cua M&A trên chặng đường tăng trưởng, Website báo Vietnamnet, <http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/229905/khuc-cua-m-a-
tren-chang-duong-tang-truong.html>, truy cập ngày 13/4/2015.
45. TTO, 2005, PC của IBM: 3 năm rưỡi, lỗ 1 tỷ USD, Website báo Người lao động, < http://nld.com.vn/cong-nghe-thong-tin/pc-cua-ibm-3-nam-ruoi--lo-1-
ty-usd-108639.htm>, truy cập ngày 22/5/2015.
46. Tuấn Việt, 2014, Dell đạt được những con số ấn tượng sau một năm tư nhân hóa, Website của techz, < http://www.techz.vn/dell-dat-duoc-nhung-con-so- an-tuong-sau-mot-nam-tu-nhan-hoa-ylt40662.html >, truy cập ngày 31/3/2015.
47. Vũ Hạnh, 2015, Cổ phần hóa 262 doanh nghiệp từ nay đến cuối năm 2015,