Vốn lưu động là một bộ phận của vốn sản xuất, là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản ngắn hạn và vốn lưu thụng nhằm bảo đảm cho sản xuất và tỏi sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành bỡnh thường.
Để đảm bảo cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, ngoài vốn cố định cũn phải cú vốn lưu động. Để tỡm ra cỏc giải phỏp quản lý tốt vốn lưu động, vấn đề đặt ra là phải tổ chức huy động vốn sao cho đỏp ứng nhu cầu của sản xuất kinh doanh, đồng thời phải phõn phối, quản lý, sử dụng vốn hợp lý v à cú hiệu quả cao nhất.
Việc phõn tớch này mang ý nghĩa quan trọng vỡ đõy là chỉ tiờu tổng hợp phản ỏnh trỡnh độ tổ chức quản lý, tổ chức sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. H ơn nữa, việc phõn tớch những nguyờn nhõn ảnh hưởng đến tốc độ luõn chuyển vốn lưu động ta cú thể thấy được những nguyờn nhõn ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, từ đú đề ra biện phỏp thớch hợp nhằm nõng cao hiệu quả sử dụng vốn.
a. Hiệu quả sử dụng VLĐ:
Để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động ta cú thể sử dụng một số chỉ tiờu sau:
Bảng 2.8: Bảng phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn l ưu động:
Đơn vị tớnh: Ngàn đồng.
Chờnh lệch
(2005/2004) (2006/2005)Chờnh lệch
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
+/- % +/- %
Doanh thu thuần 126.491.331 124.327.646 158.606.307 -2.163.685 -1,71 34.278.661 27,57
Lợi nhuận trước
thuế 879.825 1.805.359 8.035.331 925.534 105,2 6.229.972 345,1 Vốn lưu động bỡnh quõn 30.302.544 31.521.652 44.077.516 1.219.108 4,02 12.555.864 39,83 Vũng quay VLĐ (vũng) 4,17 3,94 3,60 -0,23 -5,51 -0,35 -8,77 Kỳ luõn chuyển VLĐ (ngày) 86,24 91,27 100,05 5,03 5,83 8,77 9,61 Hiệu suất sử dụng VLĐ 4,17 3,94 3,60 -0,23 -5,51 -0,35 -8,77 Hiệu quả sử dụng VLĐ 0,03 0,06 0,18 0,03 97,26 0,12 218,3 Hệ số đảm nhiệm 0,24 0,25 0,28 0,01 5,83 0,02 9,61
Nhận xột:
Qua bảng phõn tớch trờn ta thấy, trong ba năm qua số vũng luõn chuyển vốn lưu động giảm dần. Cụ thể là: Năm 2004, vốn lưu động quay được 4,17 vũng, tương ứng bỡnh quõn mỗi vũng quay mất 86,24 ngày; năm 2005 vốn lưu động quay được 3,94 vũng, giảm 0,23 vũng so với năm 2004 và tương ứng bỡnh quõn mỗi vũng quay mất 91,27 ngày, tăng 5,03 ngày so với năm 2004. Nguyờn nhõn là do trong năm 2005 doanh thu giảm (1,71%) và vốn lưu động thỡ lại tăng (4,02%) so với năm 2004. Sang năm 2006 số vũng luõn chuyển vốn lưu động lại tiếp tục giảm xuống cũn 3,6 vũng và giảm 0,35 vũng so với năm 2005, và bỡnh quõn mỗi vũng quay mất 100,05 ngày, tăng 8,77 ngày so v ới năm2005. Nguyờn nhõn là do trong năm 2006 vốn lưu động tăng (39,83%) với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu (27,57%).
Nhỡn chung cỏc chỉ số này qua cỏc năm là tương đối khỏ. Số vũng luõn chuyển vốn lưu động trong năm tuy cú giảm nhưng khụng giảm mạnh. Trong thời gian tới Xớ nghiệp cần cú những biện phỏp tớch cực để sử dụng vốn l ưu động hợp lý hơn nữa nhằm tăng số vũng quay vốn lưu động lờn và giảm số ngày của mỗi vũng quay xuống. Như vậy thỡ vốn lưu động của Xớ nghiệp sử dụng sẽ ngày càng cú hiệu quả hơn.
Trong năm 2005 bỡnh quõn cứ đầu tư 1 đồng vốn lưu động vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thỡ Xớ nghiệp thu được 0,06 đồng lợi nhuận, tăng 0,03 đồng so với năm 2004, tương ứng với tăng 97,26%. Nhưng sang năm 2006, cứ bỡnh quõn 1 đồng vốn lưu động đầu tư vào quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh thỡ Xớ nghiệp thu được 0,18 đồng lợi nhuận, tăng 0,12 đồng tương đương 218,3% so với năm 2005. Nguyờn nhõn là do trong cỏc năm qua v ốn lưu động bỏ vào hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lờn nhưng tốc độ tăng của lợi nhuận lớn hơn tốc độ tăng của vốn lưu động nờn đó làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng lờn. Trong thời gian tới Xớ nghiệp nờn duy trỡ và phỏt triển tốc độ tăng hiệu quả sử dụng vốn l ưu động hơn nữa để giỳp Xớ nghiệp kinh doanh ngày càng cú hiệu quả hơn.
Để tạo ra một đồng doanh thu, năm 2004 Xớ nghiệp phải bỏ ra 0,299 đồng vốn lưu động vào hoạt động sản xuất kinh doanh; năm 2005 Xớ nghiệp phải bỏ ra 0,254 đồng vốn lưu động, tăng 0,014 đồng so với năm 2004. Sang năm 2006 để tạo ra một đồng doanh thu Xớ nghiệp phải bỏ v ào hoạt động sản xuất kinh doanh là 0,278 đồng, tăng 0,024 đồng tương đương tăng 9,61% so với năm 2005. Qua đõy ta thấy, trong cỏc năm qua để thu được một đồng doanh thu thỡ số vốn lưu động Xớ nghiệp phải bỏ vào hoạt động sản xuất kinh doanh mỗi năm nhiều hơn. Vỡ vậy, để đạt được hiệu quả kinh doanh cao Xớ nghiệp cần phải xem xột để cú những phương hướng và biện phỏp sử dụng vốn lưu động cho hợp lý hơn.
b. Phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng hàng tồn kho.
Hệ số này phản ỏnh mối quan hệ giữa khối l ượng hàng đó bỏn với hàng dự trữ trong kho. Hệ số này càng cao thỡ càng chứng tỏ lượng hàng hoỏ bỏn ra nhiều, điều này sẽ giỳp cho doanh nghiệp giảm l ượng hàng ứ đọng, giảm vốn đầu tư cho dự trữ. Ngược lai, vũng quay hàng tồn kho thấp sẽ làm tăng chi phớ lưu kho và doanh nghiệp cú thể gặp khú khăn về tài chớnh.
Hàng tồn kho bỡnh quõn được xỏc định:
Bảng 2.9: Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng hàng tồn kho qua ba năm (2004 - 2006).
Đơn vị tớnh: Ngàn đồng
Chờnh lệch (2005/2004)
Chờnh lệch (2006/2005)
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
+/- % +/- % Giỏ vốn hàng bỏn 120.719.370 117.456.680 142.916.054 -3.262.690 -2,70 25.459.374 21,68 Hàng tồn kho bq 23.348.995 25.516.357 39.222.181 2.167.362 9,28 13.705.824 53,71 Số vũng luõn chuyển HTK (vũng) 5,17 4,60 3,64 -0,57 -10,97 -0,96 -20,84 Kỳ luõn chuyển HTK (ngày) 69,63 78,21 98,80 8,58 12,32 20,59 26,33 Hàng tồn kho bỡnh quõn
Hàng tồn kho đầu kỳ + Hàng tồn kho cuối kỳ
2 =
Nhận xột:
Qua bảng phõn tớch trờn ta thấy:
Trong năm 2004 hàng tồn kho quay được 5,17 vũng và số ngày bỡnh quõn của mỗi vũng luõn chuyển là 69,63 ngày; năm 2005 hàng t ồn kho quay được 4,6 vũng, giảm 0,57 vũng tương ứng giảm 10,97% và số ngày bỡnh quõn của mỗi vũng quay là 78,21 ngày, tăng 12,32 ngày tương ứng tăng 12,32% so với năm 2004.
Sang năm 2006 thỡ hàng tồn kho quay được 3,64 vũng, giảm 0,96 vũng tương ứng giảm 0,96% và số ngày bỡnh quõn của mỗi vũng là 98,8 ngày, tăng 20,59 ngày tương ứng tăng 20,59% so với năm 2005.
Trong ba năm 2004 – 2006, ta thấy số vũng quay hàng tồn kho cú xu hướng giảm và số ngày bỡnh quõn của một vũng quay cú xu hướng tăng. Nguyờn nhõn của tỡnh trạng trờn là do trong năm 2006 Xớ nghiệp dự trữ nhiều hàng tồn kho, mặt khỏc giỏ vốn hàng bỏn và hàng tồn kho bỡnh quõn đều tăng nhưng tốc độ tăng của hàng tồn kho bỡnh quõn nhanh hơn tốc độ tăng của giỏ vốn hàng bỏn. Tốc độ tăng của hàng tồn kho nhanh hơn tốc độ tăng của giỏ vốn hàng bỏn sẽ ảnh hưởng đến việc sử dụng vốn lưu động khụng cú hiệu quả và làm giảm hiệu quả kinh doanh của Xớ nghiệp. Qua đú cho thấy cụng tỏc quản trị h àng tồn kho của Xớ nghiệp chưa được tốt. Chứng tỏ trong ba năm qua Xớ nghiệp hoạt động ch ưa đạt hiệu quả cao, làm tăng vốn đầu tư trong khõu dự trữ, làm tăng chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt và cũng làm tăng nguy cơ hàng tồn kho của Xớ nghiệp bị ứ đọng. Xớ nghiệp cần cú biện phỏp tớch cực để đẩy nhanh v ũng luõn chuyển hàng tồn kho nếu khụng hàng tồn kho sẽ bị tồn đọng nhiều ảnh h ưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của Xớ nghiệp. Trong thời gian tới Xớ nghiệp n ờn quan tõm hơn nữa đến khõu dự trữ sao cho hợp lý.
c. Tỡnh hỡnh luõn chuyển cỏc khoản phải thu:
Ngày nay trong nền kinh tế thị trường sự cạnh tranh khụng chỉ là thể hiện ở việc nõng cao chất lượng sản phẩm, giỏ cả hợp lý mà cũn thể hiện ở cỏc hỡnh thức thanh toỏn khỏc nhau nhằm mục đớch cuối cựng là thu hỳt được lượng khỏch hành nhiều nhất. Do đú cỏc cụng cụ thanh toỏn cũng là một hỡnh thức cạnh tranh phổ biến.
Trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh chỳng ta cũng khụng nờn để khỏch hàng chiếm dụng vốn quỏ nhiều, quỏ lõu nh ưng cũng khụng được cứng nhắc trong thanh toỏn. Cú như thế vậy mới cú thể giữ được nhiều khỏch hàng mà vẫn đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh bỡnh thường.
Bảng 2.10: Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh luõn chuyển cỏc khoản phải thu ba năm ( 2004 - 2006):
Đơn vị tớnh: Ngàn đồng
Chờnh lệch
(2005/2004) (2006/2005)Chờnh lệch
Chỉ tiờu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
+/- % +/- % Doanh thu thuần 126.491.331 124.327.646 158.606.307 -2.163.685 -1,71 34.278.661 27,57 Cỏc khoản phải thu bq 5.501.387 5.619.523 1.804.802 118.136 2,15 -3.814.721 -67,88 Số vũng quay cỏc khoản phải thu (vũng) 22,99 22,12 87,88 -0,87 -3,78 65,76 297,21 Kỳ thu tiền bq (ngày) 15,66 16,27 4,10 0,61 3,93 -12,18 -74,82 Nhận xột:
Qua bảng phõn tớch trờn ta thấy số vũng quay cỏc khoản phải thu cú xu hướng tăng dần qua cỏc năm và kỳ thu tiền bỡnh quõn cỏc khoản phải thu giảm, cụ thể là:
Số vũng quay cỏc khoản phải thu năm 2004 là 22,99 vũng và bỡnh quõn m ỗi vũng quay mất 15,66 ngày; năm 2005 là 22,12 v ũng, giảm 0,87 vũng tương ứng giảm 3,78% và bỡnh quõn mỗi vũng mất 16,27 ngày, tăng 0,61 ngày tương ứng tăng 3,93% so với năm 2004.
Sang năm 2006 cỏc khoản phải thu quay được 87,88 vũng, tăng 65,76 vũng tương ứng tăng 297,21% và số ngày bỡnh quõn của mỗi vũng quay là 4,1 ngày, giảm 12,18 ngày tương ứng giảm 74,82% so với năm 2005.
Nguyờn nhõn của tỡnh trạng trờn là do trong năm 2005 doanh thu c ủa Xớ nghiệp giảm 2.163.685 ngàn đồng tương đương giảm 1,17% và khoản phải thu thỡ
tăng 118.136 ngàn đồng tương đương tăng 2,15% so với năm 2004 đó làm cho vũng quay cỏc khoản phải thu giảm và kỳ thu tiền bỡnh quõn thỡ tăng lờn. Nhưng sang năm 2006, doanh thu của Xớ nghiệp tăng 34.278.661 ng àn đồng tương đương tăng 27,57% và cỏc khoản phải thu giảm 3.814.721 ngàn đồng tương đương giảm 67,88% so với năm 2005, vỡ vậy đó làm cho số vũng quay cỏc khoản phải thu tăng và số ngày bỡnh quõn của một vũng quay giảm xuống. Cỏc khoản phải thu giảm chủ yếu là do cỏc khoản phải thu khỏch hàng và khoản phải thu khỏc đều giảm qua cỏc năm là vỡ Xớ nghiệp đó thay đổi phương thức bỏn hàng là bỏn hàng cho đại lý thu tiền ngay.
Túm lại trong ba năm qua Xớ nghiệp đ ó cú cố gắng rất nhiều trong việc thu hồi cụng nợ và đõy và biểu hiện tốt cho thấy trong năm qua X ớ nghiệp bị khỏch hàng chiếm dụng vốn ớt, tỡnh hỡnh thu hồi cụng nợ của Xớ nghiệp là rất tốt và khả năng chuyển đổi hàng húa thành tiền mặt được thực hiện nhanh chúng, chứng tỏ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ của Xớ nghiệp đ ược đảm bảo.