Sau khi kiểm định các khuyết tật trong mô hình nghiên cứu, tác giả sử dụng mô hình bình phương khả thi nhỏ nhất (Feasiable Generalized Lease Squares) để khắc phục khuyết tật mô hình nghiên cứu. Chi tiết được thể hiện ở bảng 4.7:
Bảng 4.7. Kết quả hồi quy REM sử dụng ước lượng FGLS để khắc phục khuyết tật mô hình
SIZE 0.0010223*** 0.008 0.0210869*** 0.000
CAPITAL 0.0154406 0.102 -0.3035859*** 0.000
INF -0.0064094 0.864
Hằng số 0.0071216 0.418 -0.076358 0.420
SIZE + + H1: + DEPOSIT - - H2: + LOAN N/A + H3: +/- LIQUIDITY + + H4: +/- CAPITAL N/A - H5: + GDP N/A N/A H6: +
INF N/A N/A H7: +/-
Ghi chú: * là độ tin cậy 90%, ** là độ tin cậy 95%, *** là độ tin cậy 99%
Nguồn: Tổng hợp từ kết quả STATA 14.0
Kết quả ước lượng lại mô hình REM sử dụng phương pháp FGLS cho thấy các biến đại diện cho tỷ suất sinh lời gồm ROA và ROE đều chịu tác động bởi ba nhân tố vi mô gồm tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEPOSIT), tỷ lệ thanh khoản (LIQUIDITY) và quy mô ngân hàng (SIZE). Do đó mô hình cuối cùng được tóm tắt như sau:
ROA = - 0.0277464 DEPOSIT + 0.0152764 LIQUIDITY + 0.0010223 SIZE
ROE = 0.0511013 LOAN - 0.2801033 DEPOSIT + 0.12955 LIQUIDITY + 0.0210869 SIZE - 0.3035859 CAPITAL
Từ kết quả cuối cùng có được, tác giả sẽ tóm tắt lại toàn bộ kết quả nghiên cứu các nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lời của các NHTM tại Việt Nam qua bảng dưới đây: