2.2.2.1 Phân tích kết quả kinh doanh
Bảng 2-7: Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh
Tình hình doanh thu:
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty qua các năm 2015, 2016, 2017 lần lượt có sự tăng nhẹ đạt từ 166.723 triệu đồng, 204.667 triệu đồng và đạt 259.305 triệu đồng năm 2017. Mức tăng của năm 2016 so với năm 2015 tăng 37.943 triệu đồng tương ứng tăng 22,76%, mức tăng năm 2017 so với năm 2016 là 54.638 triệu đồng tương ứng tăng 26,7%. Mức tăng như vậy bởi qua các năm công ty đã tạo dựng được dấu ấn thương hiệu, tăng được quy mô cung cấp dịch vụ.
Tình hình chi phí
Giá vốn hàng bán năm 2015 là 141.681 triệu đồng, năm 2016 là 176.120 triệu đồng, tăng 34.439 triệu đồng tương ứng tăng 24,31%. Đến giai đoạn 2017,
CHỈ TIÊU 2015Năm Năm 2016 Năm 2017
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 100,00 100,00 100,00
Giá vốn hàng bán 84,98 86,05 87,6
5
giá vốn hàng bán vẫn tăng 51.161 triệu đồng tương ứng mức tăng 29,05% so với năm 2016. Có thể thấy tốc độ tăng của DTT từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ chậm hơn tốc độ tăng của Giá vốn bán hàng. Điều này chứng tỏ công ty chưa đạt được hiệu quả đàm phán giá cả với đối tác.
Chi phí quản lý của công ty qua các năm đều tăng đều qua các năm 2016 so với 2015 là 28,81%, năm 2017 so với năm 2016 là 14,63%. Mức tăng chi phí quản lý cũng khá cao, cao hơn mức tăng của lợi nhuận cho thấy việc quản lý chi phí chưa tốt.
Tình hình lợi nhuận
Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ qua các năm 2015, 2016, 2017 lần lượt tăng và đạt 25.041 triệu đồng, 28.546 triệu đồng, 32.023 triệu đồng. Tốc độ tăng năm 2016 so với năm 2015 đạt 14%, năm 2017 so với năm 2016 đạt 12,18%. Lợi nhuận gộp liên tục tăng qua các năm cho thấy việc kinh doanh của công ty đạt thuận lợi, có kết quả tương đối tốt, kết quả của dấu hiệu tăng cho thấy cơ hội mở rộng quy mô cung cấp dịch vụ của công ty.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2016 giảm 1.000 triệu đồng so với năm 2015 tương ứng mức giảm 14,44% song đã được cải thiện vào năm 2017 khi năm 2017 tăng 1.346 triệu đồng tương ứng tăng 22,96% so với năm 2016. Mức tăng của lợi nhuận thuần có xu hướng tốt lên.
Lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2015, 2016, 2017 lần lượt đạt các chỉ tiêu 5.257 triệu đồng, 4.506 triệu đồng, 5.202 triệu đồng. Tương ứng năm 2016 lợi nhuận sau thuế giảm 14,29% so với năm 2015. Năm 2017 lợi nhuận sau thuế tăng 15,45% so với năm 2016. LNST của DN tăng giảm chưa ổn định qua các năm là dấu hiệu cho thấy DN chưa hoàn thiện khâu bán hàng và quản lý giá vốn cũng như quản lý chi phí dẫn đến LNST giảm.
Quy mô hoạt động của công ty thường xuyên biến động do vậy kết quả hoạt động kinh doanh sẽ không được nhìn nhận chính xác nếu không xem xét
các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong mối quan hệ với nhau.
Bảng 2-8: Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh theo hàng dọc
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 4, 16 2,9 0 2,8 1
Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 3,
15
2,2 0
2,0 1
Tỷ suất LNST/Tổng vốn kinh doanh bình
quân - ROA___________________________ 11,850 7,915 6,390 Tỷ suất LNST/VCSH bình quân - ROE 25,134 18,925 19,601
(Nguồn: Số liệu tính trên BCTC công ty)
Nhìn vào bảng ta thấy giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng cao nhất. Ví dụ năm 2017, Giá vốn hàng bán chiếm 87,65% tức cứ 100 đồng doanh thu thì có đến 87,65 là giá vốn hàng bán, chỉ có 12,35 đồng là lợi nhuận gộp nhưng lại phải bỏ ra 7,69 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp. Do đói lợi nhuận thuần không cao chỉ đạt 2.81 đồng.
Năm 2016, cứ 100 đồng DTT đem lại 13,95 đồng lợi nhuận gộp. Năm 2017, cứ 100 đồng DTT đem lại 12,35 đồng lợi nhuận gộp, Lợi nhuận gộp giảm nhưng không đáng kể do Giá vốn hàng bán tăng 4,74%, doanh thu tăng với tốc độ nhỏ hơn 3,94%.
Năm 2016, cứ 100 đồng DTT đem lại 2,20 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2017, 100 đồng DTT đem lại 2,01 đồng lợi nhuận sau thuế. Ta thấy LNST của công ty đã tăng về quy mô chưa có sự tăng về tỷ trọng, có thể thấy đây là một biểu hiện không tốt.
Ta có thể thấy qua các năm giá vốn hàng bán tiếp tục tăng, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng dẫn tới lợi nhuận thuần giảm. Tức là công ty cần có các chính sách tiết kiệm chi phí quản lý đồng thời đẩy mạnh hoạt động bán hàng.
2.2.2.2 Phân tích khả năng sinh lời
Bảng 2-9: Phân tích chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
Tỷ suất LNST/VCSH bình quân - ROE_______ 25,134 18,925 19,601
(Nguồn: Dựa trên BCTC Công ty Cổ phần Quản lý và khai thác tòa nhà VNPT)
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần (ROS) giảm dần qua 3 năm 2015, 2016, 2017 lần lượt là 3,154%, 2,202% và 2,006%. Điều này cho biết cứ 100 đồng DTT bỏ ra sẽ tạo ra 3,154 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2015, tạo ra 2,202 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2016 và tương tự tạo ra 2,006 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2017. Mức tăng của DTT lớn hơn nhiều so với mức độ tăng của LNST, công ty cần xem xét lại khâu bán hàng và quản lý chi phí vì con số cuối cùng công ty quan tâm đến chính là LNST.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của công ty năm 2015 là 11,850% đến năm 2016 giảm còn 7,915% và đến năm 2017 giảm còn 6,390%. Điều này có nghĩa là cứ 100 đồng tài sản trong ba năm 2015, 2016, 2017 lần lượt tạo ra 11,850 đồng lợi nhuận; 7,915 đồng lợi nhuận; 6,390 đồng lợi nhuận. Qua các năm tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản giảm, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của công ty ngày càng kém hiệu quả.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là chỉ số rất được các nhà đầu tư quan tâm, tỉ số này nói lên khả năng sinh lời của VCSH. Dựa vào bảng số liệu ta thấy lợi nhuận trên VCSH có tăng. Cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tham gia quá trình hoạt động kinh doanh ở các năm 2015, 2016, 2017 thì tạo ra lần lượt 25,134 đồng lợi nhuận, 18,925 đồng lợi nhuận và 19,601 đồng lợi nhuận. Tỷ suất này giảm từ năm 2015 sang 2016 tuy nhiên có sự tăng mạnh từ năm 2016 sang năm 2017 chứng tỏ công ty hoạt động kinh doanh chưa ổn định, quản lý chi phí chưa tốt giai đoạn 2016 làm giảm tỷ suất sinh lời VCSH tuy nhiên vấn
đề này đã được khắc phục vào năm 2017. Trong các năm tiếp theo DN nên chú ý đến quản lý chi phí, giảm thiểu chi phí và đẩy nhanh quá trình kinh doanh và bán hàng để thu hồi lợi nhuận.
Sử dụng Mô hình Dupont để đánh giá tỷ suất sinh lời tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty PMC vào giai đoạn 2015 - 2017 trong mối quan hệ sử dụng vốn, tiêu thụ sản phẩm và hệ số nhân vốn. Cụ thể như sau:
Áp dụng công thức:
ROE = ROS x Vòng quay toàn bộ vốn x Hệ số nhân vốn (2.1)
Trong đó:
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế = ROS: phản ánh trình độ quản trị doanh thu và chi phí của DN
- Vòng quay tài sản (Vòng quay toàn bộ vốn): Phản ánh trình độ khai thác và sử dụng tài sản của DN.
- Hệ số nhân vốn: Phản ánh trình độ quản trị tổ chức nguồn vốn cho hoạt động của DN.
Bảng 2-10: Bảng đánh giá khả năng sinh lời
25,134% = 3,154% x 3,758 x 1/ (1 - 0,511)
Tức vào năm 2015, 1 đồng VCSH mang lại 0,25134 đồng LNST vì: - Trong 1 đồng DTT có 0,0315 đồng LNST
Giá trị % Giá trị % Giá trị % Tuyệt đối Tươn g đối
Tuyệt đối Tương đối
- Bình quân sử dụng 1 đồng vốn kinh doanh công ty huy động nợ 0,511 đồng.
Năm 2016, tỷ suất lợi nhuận ROE đươc xác định như sau:
18,925% = 3,595% x 2,391 x 1/ (1 - 0,630)
Tức vào năm 2016, 1 đồng VCSH mang lại 0,18925 đồng LNST vì: - Trong 1 đồng DTT có 0,03595 đồng LNST
- Sử dụng bình quân 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra 2,391 đồng DTT.
- Bình quân sử dụng 1 đồng vốn kinh doanh công ty huy động nợ 0,630 đồng.
Năm 2017, tỷ suất lợi nhuận ROE đươc xác định như sau:
19,601% = 2,006% x 3,185 x 1/ (1 - 0,705)
Tức vào năm 2017, 1 đồng VCSH mang lại 0,19601 đồng LNST vì: - Trong 1 đồng DTT có 0,02006 đồng LNST
- Sử dụng bình quân 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra 3,185 đồng DTT.
- Bình quân sử dụng 1 đồng vốn kinh doanh công ty huy động nợ 0,705 đồng.