2.3.2.1 Những hạn chế
Thứ nhất, tuy quy mô nguồn vốn có tăng qua các năm nhưng tỷ trọng nguồn vốn ngày càng dịch chuyển khi tỷ trọng của nợ phải trả càng tăng nhanh hơn tỷ trọng của Vốn chủ sở hữu. Điều đó thể hiện khả năng tự chủ tài chính của công ty đang kém đi. Qua bảng 2.20, ta có thể nhận thấy Hệ số tự tài trợ cũng giảm qua các năm, công ty đang bị lệ thuộc vào các khoản nợ. Hệ số nợ tăng qua các năm vì giai đoạn này công ty mở rộng quy mô hoạt động do đó công ty thực hiện việc chiếm dụng vốn của các đơn vị nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng, làm tăng tốc độ của nợ phải trả lớn hơn tốc độ tăng của tổng vốn.
Thứ hai, nợ ngắn hạn của công ty ở mức cao, hàng tồn kho năm sau cao hơn năm trươc, công ty cần có hướng giải quyết cho những vấn đề này và xây dựng chiến lược mở rộng quy mô cung cấp dịch vụ, giảm bớt lượng hàng tồn kho.
Thứ ba, việc dữ trữ một số lượng lớn tiền và các khoản tương đương tiền lớn tuy đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty nhưng điều đó đồng nghĩa khoản này lớn khiến công ty mất đi một khoản sinh lời. Công ty nên có chính sách điều chỉnh lại cơ cấu của tiền và khoản tương đương tiền trong bảng cân đối kế toán.
Thứ bốn, tuy lợi nhuận có tăng qua các năm nhưng tốc độ tăng của lợi nhuận không nhanh bằng tốc độ tăng của doanh thu và chi phí. Trong những năm dần đây, doanh thu về bán hàng và CCDV của công ty không ngừng tăng lên. Song chi phí về giá vốn hàng bán cũng tăng với tốc độ lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu dẫn tới lợi nhuận chưa cao. Bên cạnh đó do nợ phải trả của công ty chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn điều này làm tăng chi phí tài chính
của công ty. Chi phí quản lý doanh ngiệp cũng tăng với tốc độ nhanh do quy mô công ty mở rộng. Công ty cần có kế hoạch quản lý chi phí tốt hơn.
Thứ năm, khả năng sinh lời của công ty còn ở mức thấp thể hiện tình hình tài chính chưa được mạnh lắm. Cụ thể Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty qua 3 năm giảm. Điều đó có thể gây ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư vào công ty của các cổ đông.
Thứ sáu, khả năng thanh toán của công ty đang suy giảm qua các năm. Các hệ số thanh toán ngắn hạn qua các năm như hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán nhanh giảm qua các năm. Nếu các hệ số này tiếp tục giảm vào những năm tiếp theo sẽ khiến công ty khó khăn trong việc trang trải các món nợ ngắn hạn và các món nợ dài hạn
Thứ bảy, nhóm hệ số khả năng hoạt động của tài sản, Hiệu suất sử dụng tài sản của công ty chưa cao thể hiện qua số vòng quay các khoản phải thu tăng, trong khi đó vòng quay toàn bộ vốn lại giảm
Thứ tám, Công ty đang chiếm dụng vốn và bị chiếm dụng vốn lớn. Điều đó thể hiện qua số vòng quay các khoản phải thu và các khoản phải trả những năm gần đây càng chiếm tỷ trọng lớn và tốc độ tăng nhanh qua các năm. Kỳ thu tiền càng ngày càng dài ra, tăng từ năm 2015 là trung bình 49 ngày lên 76 ngày. Bên cạnh đó việc chiếm dụng vốn của các đối tác lâu ngày khiến tình hình tài chính của công ty kém lành mạnh, để lâu dài dễ gây ảnh hưởng đến uy tín của công ty.
Thứ chín, bên cạnh đó Vòng quay tài sản của công ty giảm qua các năm, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của công ty cũng chưa được tốt.
2.3.2.1 Nguyên nhân của tồn tại
Thứ nhất, do đặc thù ngành nghề cung cấp dịch vụ bất động sản. Vì là công ty cung cấp dịch vụ, lợi thế khác so với các công ty khác là cung cấp bộ máy nhân sự đầy đủ nên rất tốn chi phí quản lý doanh nghiệp, quản lý đào tạo nhân sự vì yếu tố nhân sự trong ngành dịch vụ là cốt lõi. Bên cạnh đó là công
ty trung gian giúp chủ đầu tư với các nhà thầu phụ có cơ hội làm việc với nhau nên công ty sẽ luôn trong tình trạng chiếm dụng vốn nhà thầu phụ và bị chiếm dụng vốn từ phía chủ đầu tư.
Thứ hai, năng lực quản lý tài sản của công ty chưa tốt. Hiệu suất sử dụng tài sản chưa cao nguyên nhân do khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty giảm qua các năm. Nguyên nhân như ngành nghề kinh doanh, ảnh hưởng của tình hình bất động sản, nguyên nhân còn đến từ năng lực quản trị của công ty có hạn. Tài sản ngắn hạn của công ty cao nhưng tập trung chủ yếu vào các khoản phải thu.
Thứ ba, hình thức huy động vốn chưa được phong phú. Do công ty có vốn của Tập đoàn Bưu chính viễn thông VNPT và công ty Nhật Bản Vietnam Biken nên khả năng tiếp cận với các nguồn vốn khác bị hạn chế. Hiện tại nguồn vốn chủ yếu của công ty là nợ ngắn hạn và VCSH. Hình thức huy động vốn của công ty hạn chế.
Thứ tư, công ty quản lý chi phí Giá vốn hàng bán chưa được tốt. Giá vốn hàng bán của công ty tăng mạnh. Giá vốn hàng bán của công ty cung cấp dịch vụ như công ty quản lý bất động sản chủ yếu là giá vốn con người. Công ty đã đầu tư vào đào tạo nhân sự, tổ chức các khóa học mời chuyên gia về để nâng cao kỹ năng, tác phong làm việc của nhân viên. Tuy nhiên đây cũng chính là lợi thế cạnh tranh của công ty trên thị trường ngành quản lý và cung cấp các dịch vụ bất động sản.
Thứ năm, tầm quan trọng của công tác PTTC chưa được chú trọng, nên chưa có quy định thực hiện công tác phân tích định kỳ và đầy đủ, vì vậy việc PTTC chưa thường xuyên, chưa thực hiện gắn với hoạt động quản trị doanh nghiệp.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 tác giả đã thực hiện phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Quản lý và Khai thác tòa nhà VNPT, đánh giá những mặt đạt được, hạn chế, kết quả và nguyên nhân dẫn đến tình hình tài chính như trên.
Qua tìm hiểu tình hình tài chính cho thấy những khía cạnh hoạt động tốt và chưa tốt của Công ty thông qua phân tích một số chỉ tiêu như sau: Phân tích tình hình nguồn vốn, tài sản của công ty, phân tích khả năng công nợ và khả năng thanh toán, phân tích kết quả hoạt động và khả năng sinh lời, phân tích dòng tiền, phân tích hiệu quả hoạt động... Sau khi thực hiện phân tích tài chính của công ty kết hợp với những cơ sở lý luận tại chương 1, luận văn sẽ đưa ra những giải pháp phù hợp và khả thi để đáp ứng được yêu cầu cải thiện tình hình tài chính tại công ty này trong chương 3.
CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TINH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT