Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tài chính doanh nghiệp. Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một phần trong phân tích tài chính. Có rất nhiều phương pháp phân tích tài chính khác nhau nhưng trên thực tế hiện nay, 5 phương pháp được sử dụng phổ biến nhất là: phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ cân đối, phương pháp biểu đồ và phương pháp mô hình Dupont.
1.3.2.1. Phương pháp so sánh
Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Phương pháp này dùng để nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích. Việc so sánh có thể được thực hiện theo chiều ngang hoặc chiều dọc.
So sánh ngang là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối (tính ra số chênh lệch) và số tương đối (tính ra tỷ lệ %) trên từng chỉ tiêu phân tích. Thực chất của việc phân tích này là xác định và đánh giá mức độ biến động (tăng hay giảm) về quy mô của chỉ tiêu phân tích. Ví dụ: so sánh doanh thu, chi phí, lợi nhuận thực hiện so với kế hoạch, kỳ này so với kỳ trước...
So sánh dọc là việc sử dụng các tỷ lệ, hệ số biểu hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng BCTC hoặc giữa các BCTC với nhau. Thực chất của việc phân tích này là xác định và đánh giá sự biến động về cơ cấu hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống BCTC của DN. Ví dụ: phân tích cơ cấu chi phí yếu tố, phân tích tỷ trọng đóng góp lợi nhuận của từng loại hình hoạt động, phân tích mối quan hệ tỷ lệ giữa lợi nhuận với doanh thu, lợi nhuận với tổng tài sản... Trong phân tích BCTC nói chung, phân tích BCKQHĐKD nói riêng, phương pháp so sánh có thể được sử dụng ở một số nội dung như: so sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy được xu hướng thay đổi của chỉ tiêu theo hướng tốt lên hay xấu đi, từ đó đưa ra các biện pháp phát huy hoặc khắc phục kịp thời; so sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để đánh giá mức độ phấn đấu hoàn thành kế hoạch của DN hoặc so sánh giữa số thực hiện với mức bình quân ngành để đánh giá mức độ tương quan, vị trí của DN so với các đơn vị cùng ngành.
Khi sử dụng phương pháp so sánh, nhà phân tích phải tuân thủ 2 điều kiện: thứ nhất là phải xác định rõ gốc so sánh và kỳ phân tích; thứ hai là các chỉ tiêu so sánh phải đảm bảo tính chất có thể so sánh được với nhau (thống nhất, tương đồng về nội dung kinh tế, phương pháp và thời gian tính toán).
Đây là phương pháp đơn giản, dễ tính toán, dễ thực hiện nhưng kết quả thu được khi sử dụng phương pháp này chỉ phản ánh một cách tổng quát nhất thực trạng của vấn đề phân tích. Vì vậy, trong quá trình thực hiện phân tích, nhà phân tích cần sử dụng kết hợp nhiều phương pháp để nâng cao hiệu quả phân tích, đánh giá.
1.3.2.2. Phươngpháp loại trừ
Loại trừ là phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích và được thực hiện theo nguyên tắc: khi xác định sự ảnh hưởng của nhân tố này thì phải loại trừ ảnh hưởng của nhân tố khác. Các nhân tố có thể làm tăng hoặc giảm, cũng có thể không ảnh hưởng gì đến các KQKD của DN. Chúng có thể là nhân tố khách quan hoặc chủ quan, có thể là nhân tố số lượng hoặc chất lượng, có thể là nhân tố tích cực hoặc tiêu cực. Việc đánh giá mức độ và
tính chất ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích chính là vấn đề bản chất và mục tiêu của phương pháp phân tích này.
Phương pháp loại trừ có thể triển khai thành 2 dạng: phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch.
> Phương pháp thay thế liên hoàn: sử dụng khi các nhân tố ảnh hưởng có mối quan hệ tích số, thương số hoặc cả tích số và thương số với chỉ tiêu phân tích.
Trình tự áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn gồm 5 bước:
Bước 1: Xác định số lượng các nhân tố ảnh hưởng, mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng với chỉ tiêu phân tích và công thức tính của chỉ tiêu phân tích. Bước 2: Sắp xếp các nhân tố trong công thức theo một trình tự nhất định tuân theo quy luật lượng biến dẫn đến chất biến, nghĩa là nhân tố số lượng xếp trước, nhân tố chất lượng xếp sau. Trường hợp có nhiều nhân tố số lượng và nhiều nhân tố chất lượng thì nhân tố chủ yếu xếp trước, nhân tố thứ yếu xếp sau.
Bước 3: Xác định trị số của chỉ tiêu ở kỳ phân tích và kỳ gốc.
Bước 4: Tiến hành thay thế và xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.
Tiến hành thay thế: nhân tố nào được thay thế thì sẽ lấy giá trị kỳ ở kỳ phân tích, nhân tố nào chưa được thay thế thì giữ nguyên ở kỳ gốc. Mỗi lần thay thế chỉ được thay một nhân tố và có bao nhiêu nhân tố thì phải thay bấy nhiêu lần.
Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố: mức độ ảnh hưởng của mỗi nhân tố chính bằng hiệu số giữa giá trị chỉ tiêu của lượt thay thế nhân tố đó với giá trị chỉ tiêu của lượt thay thế trước đó (hoặc với giá trị của kỳ gốc nếu là lần thay thế thứ nhất).
Bước 5: Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích. Từ đó rút ra những kết luận và kiến nghị những giải pháp tương ứng với mục tiêu phân tích.
> Phương pháp số chênh lệch: là một dạng đơn giản của phương pháp thay thế liên hoàn. Phương pháp này được sử dụng trong trường hợp các nhân tố ảnh hưởng có quan hệ tích số với chỉ tiêu phân tích. Việc thay thế để xác định mức độ ảnh
hưởng của từng nhân tố được thực hiện tương tự như thay thế liên hoàn: nhân tố đứng trước được thay thế trước, nhân tố đứng sau được thay thế sau.
1.3.2.3. Phương pháp liên hệ cân đối
Phương pháp liên hệ cân đối được sử dụng trong phân tích khi các nhân tố ảnh hưởng có mối quan hệ dạng đại số (tổng số hoặc hiệu số) với chỉ tiêu phân tích. Trình tự áp dụng phương pháp liên hệ cân đối gồm 3 bước:
Bước 1: Xác định số lượng các nhân tố ảnh hưởng, mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng với chỉ tiêu phân tích và xác định công thức tính của chỉ tiêu. Bước 2: Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố: mức độ ảnh hưởng của mỗi nhân tố đúng bằng chênh lệch của bản thân nhân tố đó ở kỳ phân tích so với kỳ gốc (không liên quan đến các nhân tố khác).
Bước 3: Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích. Từ đó rút ra những kết luận và kiến nghị những giải pháp tương ứng với mục tiêu phân tích.
1.3.2.4. Phươngpháp biểu đồ
Phương pháp biểu đồ là phương pháp phản ánh trực quan các số liệu thông qua biểu đồ nhằm thể hiện xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích hoặc thể hiện tỷ trọng, cơ cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất định.
Tính trực quan của phương pháp biểu đồ giúp cho các kết quả tài chính được thể hiện một cách rõ ràng, mạch lạc, phù hợp với việc phân tích diễn biến và xu hướng biến động của chỉ tiêu tài chính qua từng thời kỳ hoặc phân tích cơ cấu thành phần của một khoản mục gồm nhiều bộ phận cấu thành.
1.3.2.5. Phương pháp mô hình Dupont
Nội dung của phương pháp này là tìm cách chia nhỏ một tỷ số tài chính tổng hợp thành các tỷ số tài chính nhỏ hơn, rồi các tỷ số tài chính nhỏ hơn đó lại được tiếp tục chia nhỏ hơn nữa. Mỗi tỷ số tài chính nhỏ được xem như một nhân tố tác động làm thay đổi tỷ số tài chính tổng hợp ban đầu. Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích thường vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, từ đó phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân
tích theo một trình tự logic chặt chẽ. Khi biến đổi chỉ tiêu phân tích thành hàm số của các biến số, nhà phân tích không những xác định được các nhân tố ảnh hưởng, tính chất và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, mà còn xác định được sự ảnh hưởng đó trong mối quan hệ giữa các nhân tố với nhau. Phân tích tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị DN vì việc vận dụng mô hình khá thuận tiện, dễ dàng do không cần loại trừ sự ảnh hưởng của các nhân tố khác khi xác định sự ảnh hưởng của một nhân tố nào đó đến chỉ tiêu phân tích, đồng thời kết quả phân tích có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiệu quả SXKD, tạo cơ sở định hướng cho công tác điều hành DN. Tuy nhiên, mức độ tin cậy của mô hình phụ thuộc hoàn toàn vào giả thuyết và số liệu đầu vào. Vì vậy, việc phân tích tài chính bằng mô hình Dupont chỉ thực sự phát huy hiệu quả khi hệ thống số liệu kế toán, BCTC của DN được lập và trình bày trung thực, đầy đủ, đáng tin cậy.