Tuy nhiên, bên cạnh những tác động tích cực, sở hữu chéo trong hệ thống NHTM Việt Nam cũng có những mặt trái, thể hiện qua những bất ổn ngày càng rõ của hệ thống ngân hàng Việt Nam trong thời gian gần đây. Trong đó, điều đáng quan tâm nhất là mối quan hệ thuộc về ba nhóm sau khi các NHTM đã dùng sở hữu chéo để lách các quy định về bảo đảm an toàn hoạt động do NHNN Việt Nam ban hành.
Thứ nhất, nguồn vốn của các NHTM không được đánh giá đúng. Theo quy định
hiện hành, vốn điều lệ thực góp của các ngân hàng phải đạt 3.000 tỷ đồng vào năm 2010. Thông qua hình thức sở hữu chéo, các ngân hàng có thể dễ dàng lách các quy định về vốn, bằng cách cổ đông ngân hàng A vay tiền ngân hàng B để góp vốn vào ngân hàng A và ngược lại. Hoạt động đi vay này tạo ra tình trạng tăng vốn ảo trong hệ thống NHTMCP Việt Nam. Mặt khác, không ít ngân hàng đã tận dụng các doanh nghiệp sân sau để giúp tăng vốn. Điều này có thể thực hiện thông qua việc các doanh nghiệp có vốn góp lớn của các ngân hàng sẽ đứng ra phát hành trái phiếu, sau đó ngân hàng lại bỏ tiền ra mua trái phiếu của doanh nghiệp. Khi đã có tiền, doanh nghiệp này sẽ sử dụng vốn đó góp vào đúng ngân hàng vừa bỏ tiền ra mua trái phiếu của mình để tăng vốn điều lệ. Như vậy, vốn điều lệ ngân hàng ghi trên sổ sách cao hơn rất nhiều so với thực tế. Việc tăng vốn ảo này đã giúp không ít ông chủ ngân hàng sở hữu cùng lúc 2-3 ngân hàng và đẩy vốn vào lĩnh vực đầu tư bất động sản, dẫn đến những rủi ro về thanh khoản cho các ngân hàng.
Bên cạnh đó, sở hữu chéo còn làm sai lệch việc đánh giá rủi ro của hệ thống ngân hàng vì rất nhiều chỉ số dựa trên số vốn tự có, trong khi vốn đó là vốn ảo. Các chỉ số không chính xác lại dẫn đến sai lệch về quản trị ngân hàng cũng như việc giám sát đối với hệ thống tài chính. Rủi ro thị trường tài chính ngân hàng mang tính hệ thống vì đó là quan hệ giữa dòng tiền với nền sản xuất thực và khi những rủi ro bùng phát thì chúng lan tỏa không chỉ đối với hệ thống sản xuất kinh doanh ngoài ngân hàng mà ngay cả trong ngân hàng.
Thứ hai, quy định về giới hạn tín dụng bị vô hiệu hóa. Theo quy định, tổng dư nợ
cấp tín dụng đối với một khách hàng không được vượt quá 15% vốn tự có của NHTM. Tuy nhiên, quy định này dễ dàng bị mất hiệu lực bởi hiện tượng sở hữu chéo giữa các
NHTM. Sở hữu chéo cho phép một doanh nghiệp hay NHTM có tỷ lệ cổ phần lớn trong các NHTM khác có thể gây áp lực để ngân hàng này cấp vốn đầu tư vào những dự án của doanh nghiệp hay ngân hàng “sân sau” của mình. Nguy cơ là quy định bị “vượt rào”, bộ máy sàng lọc theo tiêu chí hiệu quả đầu tư của NHTM trở nên hình thức.
Bên cạnh đó, quy định về các trường hợp không được cấp tín dụng, hạn chế cấp tín dụng cũng bị vô hiệu hóa. Chẳng hạn, pháp luật không cho phép TCTD cho vay đối với Chủ tịch Hội đồng Quản trị, Tổng Giám đốc, người thân của họ và một số đối tượng khác. Tuy nhiên, những người này lại có thể vay ở tổ chức tín dụng khác mà tổ chức của mình là cổ đông lớn. Sở hữu chéo cũng giúp các ngân hàng có thể lách quy định về việc không được cho các cổ đông của mình vay vốn bằng cách cho các công ty con của các doanh nghiệp vay vốn.
Trong bối cảnh hiện nay, NHTM rất dễ biến thành kênh huy động vốn cho Tập đoàn, các công ty con của Tập đoàn,... Nhìn xa hơn, mạng nhện liên kết còn thể hiện ở những hoạt động kinh doanh thiếu kiểm soát, sự nhập nhằng trong việc cho vay, trong thẩm định và cung ứng vốn vay. Nhiều trường hợp ngân hàng A đang là cổ đông lớn chi phối ngân hàng B, không muốn thông qua một khoản vay, đã đẩy khách hàng cho ngân hàng B mà không gặp trở ngại gì do A đang nắm giữ cổ phần chi phối tại B. Ngân hàng B biết khách hàng không đáp ứng tiêu chuẩn cho vay nhưng khó có thể từ chối vì đang được điều hành bởi người của ngân hàng A.
Thứ ba, các quy định về phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro của NHNN có
thể bị làm sai lệch. Khi khách hàng của ngân hàng A không trả được nợ, thay vì xếp
khoản vay thành nợ xấu và trích lập dự phòng rủi ro theo quy định, thì thông qua sở hữu chéo, ngân hàng A có thể giảm nợ xấu của mình bằng cách nhờ ngân hàng B (mà ngân hàng A có sở hữu) cho vay. Qua đó, ngân hàng A sẽ giảm được mức nợ xấu phải khai báo và không phải trích lập dự phòng rủi ro tương ứng với giá trị khoản nợ này. Đó cũng là một trong những lý do khiến nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng Việt Nam tăng cao trong những năm gần đây và NHNN rất khó nắm được chính xác số liệu nợ xấu thực tế của các NHTM.
Thứ tư, các cổ đông lớn thâu tóm ngân hàng. Theo kết quả NHNN thanh tra 27 tổ
chức tín dụng trong năm 2012 thì có nhiều tổ chức tín dụng bị chi phối bởi một nhóm cổ đông thông qua các khoản vay. Ở nhiều ngân hàng có tới 70 – 90% dư nợ là phục vụ cho các nhóm cổ đông đó. Bằng hình thức này, một cá nhân, một nhóm lợi ích có thể biến số
vốn nhỏ ban đầu nhân lên gấp nhiều lần, đủ để thâu tóm ngân hàng, gây bất ổn thị trường. Bên cạnh đó, khi các ngân hàng sở hữu cổ phần của nhau, sẽ tạo thành một mạng lưới mà từ đó dễ nảy sinh độc quyền nhóm. Liên minh các ngân hàng này có thể đủ sức mạnh để chi phối lãi suất, tỷ giá và kể cả chính sách. Điều này có thể gây xáo trộn trên thị trường và thiệt hại cho nền kinh tế.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 3
Chương 3 đã đánh giá sơ lược về hệ thống ngân hàng Việt Nam và trình bày thực trạng vấn đề sở hữu chéo tại các NHTM hiện nay. Sở hữu chéo ở nước ta tồn tại dưới 6 nhóm cơ bản, trong đó có 3 nhóm tích cực là sở hữu của các NHTMNN và NHTM nước ngoài tại các NHLD; cổ đông chiến lược nước ngoài tại các NHTM, cả nhà nước lẫn cổ phần; cổ đông tại các NHTM là các công ty quản lý quỹ, và 3 nhóm tiêu cực gồm sở hữu của các NHTMNN tại các NHTMCP; sở hữu lẫn nhau giữa các NHTMC P ; sở hữu NHTMCP bởi các tập đoàn, tổng công ty nhà nước và tư nhân. Thực trạng và số liệu nghiên cứu được dẫn chứng trong Chương 3 đã chỉ ra tác động tiêu cực của sở hữu chéo như: (i) sở hữu chéo giúp NHTM tăng vốn ảo bằng việc cấp vốn cho người có liên quan rồi dùng khoản vay này để góp vốn vào các NHTM, như vậy nguồn vốn của các NHTM không được đánh giá đúng; (ii) sở hữu chéo giúp NHTM cấp tín dụng vượt quy định của pháp luật hiện hành và cấp tín dụng cho người có liên quan, từ đó vô hiệu hóa quy định về giới hạn tín dụng; (iii) sở hữu chéo giúp NHTM có thể chuyển các khoản nợ xấu thành tài sản có khác thông qua việc chuyển nợ xấu sang các công ty con, công ty liên kết, từ đó làm sai lệch các đánh giá, báo cáo chất lượng tín dụng và trích dự phòng rủi ro; (iv) sở hữu chéo làm gia tăng thâu tóm, sở hữu ngân hàng.
Chương 4 sẽ sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng để phân tích thực nghiệm một trong những tác động tiêu cực của sở hữu chéo, đó là tác động của sở hữu chéo đến cho vay.
CHƢƠNG 4
PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU CHÉO ĐẾN CHO VAY