Phân tích báo cáo tài chính cho thấy tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của công ty có một số điểm mạnh như sau:
4.1.1.1. Về cấu trúc tài chính
Xét về cơ cấu nguồn vốn
Quy mô tổng nguồn vốn của công ty có xu hướng mở rộng qua các năm trong giai đoạn nghiên cứu, nguyên nhân chủ yếu là do sự tăng lên của vốn chủ sở hữu. Trong khi vốn góp của chủ sở hữu không thay đổi qua các kỳ thì lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lại tăng đều qua từng năm và luôn chiếm tỷ trọng cao. Điều này thể hiện bề dày quá trình hoạt động kinh doanh hiệu quả của công ty và chính sách tái đầu tư, bổ sung vốn từ kết quả hoạt động kinh doanh của công ty. Việc tái đầu tư từ lợi nhuận để lại không những thể hiện hoạt động kinh doanh bền vững, mở rộng quy mô hoạt động mà còn cho thấy sự đầu tư về chiều sâu của công ty.
Trong thời kỳ nghiên cứu, vốn chủ sở hữu đều chiếm tỷ trọng cao (trên 50%) trong tổng nguồn vốn. Từ đó cho thấy cơ cấu nguồn vốn của công ty là an toàn và công ty đang có chính sách thận trọng trong việc huy động vốn. Tài sản của công ty đang được tài trợ chủ yếu bằng vốn chủ sở hữu, tạo cho công ty có lợi thế độc lập về tài chính, gặp ít rủi ro hơn, không bị sức ép về các khoản công nợ hay có thể tự chủ tài chính.
Ngoài ra, công ty không sử dụng vốn vay. Việc này đảm bảo cho công ty có rủi ro thấp trong việc chi trả các khoản chi phí lãi vay và đảm bảo một chính sách tài chính an toàn.
Tóm lại, KDTVN đã sử dụng chính sách huy động vốn an toàn, sử dụng nguồn vốn tự tài trợ là chủ yếu, điều này chứng tỏ công ty có khả năng tự chủ về tài chính cao, tạo niềm tin cho các nhà đầu tư và người cho vay.
Xét về cơ cấu tài sản
Cũng như nguồn vốn, quy mô tài sản của công ty đươc mở rộng qua các năm, chủ yếu là do sự tăng lên của tài sản dài hạn, chủ yếu là tài sản cố định. Cơ cấu tài sản có những biến động không đáng kể và có xu hướng tăng dần tỷ trọng tài sản dài hạn, giảm dần tỷ trọng tài sản ngắn hạn. Qua đó, cho biết công ty đã sử dụng nguồn vốn huy động thêm được để đầu tư vào tài sản dài hạn nhiều hơn.
Xét mối quan hệ giữa cơ cấu tài sản và nguồn vốn
Trong giai đoạn phân tích, trị số của hệ số nợ phải trả so với tổng tài sản dù biến động nhưng trị số của hệ số này đều nhỏ hơn 0,5, trị số của hệ số tài trợ đều lớn hơn 0,5 và trị số của hệ số khả năng thanh toán tổng quát đều lớn hơn 2 chứng tỏ doanh nghiệp đã dùng nhiều vốn chủ sở hữu để mua sắm tài sản hoạt động khiến cho doanh nghiệp tự chủ hơn về tài chính và chủ động trong hoạt động kinh doanh vì không lệ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay nợ.
4.1.1.2. Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
Theo mức độ ổn định của nguồn tài trợ, vốn hoạt động thuần trong kỳ báo cáo đều lớn hơn 0 chứng tỏ nguồn tài trợ thường xuyên của công ty không những được sử dụng để tài trợ cho Tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho Tài sản ngắn hạn, đảm bảo khả năng thanh toán tốt, giữ ổn định cho nguồn tài trợ tài sản. Nhìn chung, cân bằng tài chính của công ty được coi là “cân bằng tốt”, an toàn và bền vững.
4.1.1.3. Về tốc độ và khả năng thanh toán
Xét về tốc độ thanh toán
Sự lan rộng của dịch bệnh vào cuối năm tài chính kết thúc ngày 31/3/2020 đã làm ảnh hưởng đến tốc độ thanh toán của công ty. Tuy nhiên thời gian vòng quay
các khoản phải thu, các khoản phải trả vẫn nằm trong khoảng thời gian quy định của công ty.
Công ty có chính sách tín dụng và các rủi ro tín dụng được giám sát một cách liên tục. Trong giai đoạn nghiên cứu, Công ty không có bất kỳ rủi ro tín dụng đáng kể từ bất kỳ đối tác nào vì khoản phải thu chủ yếu từ công ty mẹ và các đơn vị liên kết trong tập đoàn và công ty không trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi và không có nợ quá hạn.
Xét về khả năng thanh toán
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát có xu hướng tăng đều qua các năm và có trị số lớn hơn 2 chứng tỏ công ty có thừa khả năng thanh toán, chi trả các khoản nợ của mình bằng tổng tài sản của mình. Hơn nữa KDTVN có lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh dương và hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn cao cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty đã tạo ra tiền, thể hiện tính thanh khoản của công ty tốt. Đặc biệt là công ty không có các khoản vay nợ đến hạn trả, nên dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh có thể sử dụng để đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.
Qua phân tích các hệ số phản ánh khả năng thanh toán nợ dài hạn đều cho thấy công ty có đủ và thừa khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn bằng tài sản dài hạn, nguồn tài trợ thường xuyên, vốn hoạt động thuần và vốn chủ sở hữu của mình. Như vậy, ta có thể kết luận rằng khả năng thanh toán nợ dài hạn của công ty là tương đối tốt.
4.1.1.4. Về khả năng sinh lợi
ROA và ROE đều tăng lên so với năm tài chính trước. Điều này cho thấy công ty đang nỗ lực sử dụng tiết kiệm hợp lý tài sản hơn, khai thác tối đa công suất tài sản đã đầu tư, giảm bớt hàng tồn kho và sản phẩm dở dang và thực hiện các biện pháp tăng cường kiểm soát chi phí dẫn đến tăng lợi nhuận.
ROS tăng lên cho thấy mặc dù doanh thu giảm nhưng công ty đã có những nỗ lực trong việc thực hiện các biện pháp tăng cường kiểm soát, cắt giảm chi phí để gia tăng lợi nhuận.
Số lần luân chuyển GVHB ngày càng được cải thiện chứng tỏ sự luân chuyển của sản phẩm ngày càng nhanh chóng hơn, tạo ra nhiều doanh thu hơn cũng như cho thấy sự cải thiện trong hiệu năng hoạt động của các khoản mục này trong công ty.
4.1.1.5. Về dòng tiền
Trong cả 3 năm tài chính phân tích, dòng tiền lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh đều dương, có quy mô lớn và chiếm tỷ trọng cao nhất, còn dòng tiền lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính đều âm. Điều này chứng tỏ công ty đang có sức mạnh tài chính bền vững, việc tạo ra tiền chủ yếu là từ hoạt động kinh doanh. Nhờ đó mà hoạt động kinh doanh được tiến hành liên tục, không bị gián đoạn, công ty có đủ khả năng thanh toán, đáp ứng được các khoản chi tiêu, duy trì khả năng hoạt động, thực hiện đầu tư mới mà không cần đến việc huy động các nguồn tài chính từ bên ngoài.
Trong cơ cấu dòng tiền ra có sự dịch chuyển từ dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh sang dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư. Nguyên nhân là do công ty đang tăng cường đầu tư xây dựng nhà máy mới, bổ sung máy móc thiết bị nhằm mở rộng quy mô sản xuất.