8. Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu
2.3.4. Nội dung hệ thống XHTD đối với doanh nghiệp tại VCB
Hệ thống XHTD nội bộ cho DN phân loại theo phương pháp định tình và định lượng trong 02 phần tài chính và phi tài chính:
Phần tài chính: đánh giá yếu tố tài chính của doanh nghiệp dựa trên phương pháp định lượng qua việc phân tích BCTC năm gần nhất;
Phần phi tài chính: đánh giá bằng phương pháp định tính và phương pháp định lượng. Đối với chỉ tiêu định tính thông tin được cập nhật tại thời điểm chấm điểm, các chỉ tiêu định lượng theo kỳ đánh giá.
2.3.4.1. Căn cứ đánh giá xếp hạng tín dụng
- Hồ sơ pháp lý và ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp: những thông tin này chứng thực về sự tồn tại của khách hàng và là bằng chứng cần thiết để bảo vệ lợi ích của ngân hàng khi có tranh chấp xảy ra.
- Thông tin tài chính dựa vào BCTC của doanh nghiệp cung cấp, bắt buộc là BCTC đã được kiểm toán và/hoặc BCTC nộp cho cơ quan Thuế, bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Báo cáo lưu chuyển tiền tệ được lập theo 01 trong 02 phương pháp trực tiếp hoặc gián tiếp. Trường hợp khách hàng không có Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thì phần mềm sẽ tự động xác định Báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp thông qua Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đã được nhập).
- Thông tin lưu trữ tại ngân hàng: ngân hàng theo dõi, tích lũy và lưu trữ về khách hàng trong quá trình cấp tín dụng qua các thời kỳ.
- Thông tin từ điều tra phỏng vấn trực tiếp. - Thông tin từ phương tiện thông tin đại chúng. - Thông tin tra cứu lịch sử tín dụng trên CIC.
- Lịch sử và tình hình giao dịch của khách hàng tại VCB.
- Các thông tin thu thập khác liên quan đến khách hàng có ảnh hưởng đến các chỉ tiêu chấm điểm XHTD phi tài chính và khung điều chỉnh định tính (bộ chỉ tiêu PD).
2.3.4.2. Nội dung đánh giá XHTD doanh nghiệp Xác định ngành kinh tế
Hệ thống XHTD nội bộ được xây dựng cho 52 ngành kinh tế, cơ sở phân chia nhóm ngành:
- Quyết định Ban hành Hệ thống ngành kinh tế Việt Nam ban hành ngày 06/07/2018 của Thủ tướng chính phủ (Quyết định số 27/2018/QĐ-TTg);
- Định nghĩa ngành theo nhóm khách hàng của VCB.
Việc xác định ngành nghề kinh tế của khách hàng dựa vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính của khách hàng (hoạt động đem lại doanh thu lớn nhất trong tổng doanh thu hàng năm của khách hàng). Trường hợp khách hàng thực hiện dự án đầu tư (ngành kinh tế của dự án đầu tư sẽ là ngành tiềm năng chính), trong giai đoạn đầu tư hoặc những năm đầu đi và hoạt động có thể phát sinh doanh thu từ các hoạt động khác, ngành nghề kinh tế của khách hàng được lựa chọn theo ngành kinh tế của dự án đầu tư.
Xác định quy mô
Quy mô hoạt động của khách hàng phụ thuộc vào ngành kinh tế mà khách hàng đang hoạt động. Các chỉ tiêu xác định:
Bảng 2.7: Cách xác định quy mô doanh nghiệp
STT Chỉ tiêu Cách xác định
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu
Chỉ tiêu số 411 – Vốn đầu tư của chủ sở hữu – trên Bảng cân đối kế toán năm gần nhất
2 Số lượng lao động bình quân năm
CBTD tìm hiểu thông tin trên Thuyết minh báo cáo tài chính năm gần nhất, trường hợp thuyết minh BCTC không nêu rõ, xác định theo cách sau:
Số lượng lao động = Số lượng lao động thường xuyên + Bình quân gia quyền số lượng lao động thời vụ theo tháng (dựa trên số lượng)
3 Doanh thu thuần
Chỉ tiêu số 10 – Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ - trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm gần nhất
4 Tổng tài sản Chỉ tiêu số 270 – Tổng tài sản – trên Bảng cân đối kế toán năm gần nhất.
Dựa trên 04 chỉ tiêu trên, hệ thống XHTD KHDN của VCB xác định ra quy mô doanh nghiệp gồm: Lớn, Trung bình, Nhỏ và Siêu nhỏ.
Thông tin tài chính
Bảng 2.8: Bảng bộ chỉ tiêu tài chính
STT Chỉ tiêu Công thức tính Ý nghĩa chỉ tiêu I Chỉ tiêu thanh khoản
1 Khả năng thanh toán hiện hành
= Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn
Đánh giá khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp từ tài sản ngắn hạn.
2 Khả năng thanh toán nhanh
= (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn
Đánh giá khả năng thanh khoản nhanh (loại trừ hàng tồn kho) đối với các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn. 3 * Khả năng thanh toán tức thời = Tiền và tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn
Đánh giá khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp bằng tiền và các khoản tương đương tiền.
II Chỉ tiêu hoạt động 4 Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần/ Tài sản ngắn hạn bình quân
Đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản lưu động của doanh nghiệp, cụ thể là 1 đơn vị tài sản lưu động sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần. 5 Vòng quay hàng
tồn kho
= Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho bình quân
Đánh giá hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một chu kỳ kinh doanh để tạo ra doanh thu.
6 Vòng quay các khoản phải thu
= Doanh thu thuần/ Các khoản phải thu bình quân
Đánh giá hiệu quả trong việc quản lý các khoản phải thu của doanh nghiệp.
7 * Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
= Doanh thu thuần/ Giá trị còn lại của tài sản cố định bình quân
Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp, cụ thể là 1 đơn vị tài sản cố định sử dụng trong kỳ có thể tạo ra bao nhiêu đơn vị doanh thu.
III Chỉ tiêu cân nợ
8 Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản
Chỉ tiêu này cho biết cơ cấu nợ phải trả trong tổng tài sản của doanh nghiệp.
9 * Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu
= Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu
Tỷ trọng này đánh giá việc cân đối giữa nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
IV Chỉ tiêu thu nhập
10 * Lợi nhuận gộp/ Doanh thu thuần
= Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ/ Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này cho biết hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, 1 đơn vị doanh thu thuần trong kỳ tạo ra bao nhiêu đơn vị lợi nhuận gộp. 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (không bao gồm hoạt động tài chính)/ Doanh thu thuần
= (Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh - Thu nhập thuần từ hoạt động tài chính + Chi phí cho hoạt động tài chính)/ Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này cho biết 1 đơn v ị doanh thu thuần thu được trong kỳ tạo ra bao nhiêu đơn vị lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, không bao gồm lợi nhuận từ hoạt động tài chính.
12 Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu bình
= Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu bình quân
Chỉ tiêu này cho biết 1 đơn vị vốn chủ sở hữu bình quân đầu tư vào sản xuất kinh doanh trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu
quân (ROE) đơn vị lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp càng cao. 13 Lợi nhuận sau
thuế/ Tổng tài sản bình quân (ROA)
= Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản bình quân
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng tổng tài sản bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao thể hiện hiệu quả sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp càng cao. 14 * (Lợi nhuận
trước thuế và Chi phí lãi vay)/ Chi phí lãi vay
= (Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay)/ Chi phí lãi vay
Chỉ tiêu này cho biết hiệu quả sử dụng đòn cân nợ của doanh nghiệp, 1 đơn vị chi phí lãi vay bỏ ra trong kỳ tạo ra bao nhiêu đơn vị lợi nhuận trước thuế và lãi vay.
Các chỉ tiêu có dấu “*” tại cột STT là các chỉ tiêu chỉ áp dụng đối với doanh nghiệp có quy mô lớn, trung bình và Nnhỏ, quy mô siêu nhỏ không áp dụng.
Mỗi chỉ tiêu có điểm số từ 10 – 100, trọng số khác nhau cho từng ngành nghề, quy mô mỗi doanh nghiệp.
Tổng điểm tài chính = 𝞢 (Điểm từng chỉ tiêu tài chính) x (Trọng số của chỉ tiêu đó)
Nhận xét:
Các chỉ tiêu tài chính của VCB xây dựng để tính ra tổng điểm tài chính của doanh nghiệp phản ánh khá đầy đủ, tuy nhiên, các chỉ tiêu này chủ yếu được tính toán từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán do đó dễ bị sai lệch đối với các khách hàng có BCTC chưa được kiểm toán hoặc báo cáo nộp cho cơ quan thuế. Mặt khác chưa phản ánh được các chỉ số dòng tiền của một doanh nghiệp như các phương pháp XHTD của S&P, Moody’s.
Thông tin phi tài chính được sắp xếp thành 5 nhóm chỉ tiêu: (i) Đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp, (ii) Trình độ quản lý và môi trường nội bộ, (iii) Quan hệ với Ngân hàng, (iv) Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành và (v) Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp.
Các nhóm chỉ tiêu theo 05 thang điểm từ 20 – 100, tỷ trọng của từng nhóm chỉ tiêu sẽ khác nhau tùy theo loại hình doanh nghiệp.
Bộ chỉ tiêu doanh nghiệp siêu nhỏ (có quy mô siêu nhỏ)
Gồm 04 nhóm chỉ tiêu, đánh giá theo thang điểm từ 20 – 100, cụ thể như sau: (i) Trình độ quản lý và điều hành doanh nghiệp, (ii) Quan hệ với Ngân hàng, (iii) Đánh giá ngành và các yếu tố ảnh hưởng và (iv) Đánh giá tình hình kinh doanh.
Tổng điểm phi tài chính = 𝞢 (điểm từng chỉ tiêu phi tài chính) x (trọng số của chỉ tiêu đó) x (trọng số của nhóm chỉ tiêu lớn)
Cách thức tính tổng điểm cho doanh nghiệp:
Đối với doanh nghiệp thông thường và doanh nghiệp tiềm năng
Tổng điểm xếp hạng = (Điểm các chỉ tiêu tài chính x Trọng số phần tài chính) + (Điểm các chỉ tiêu phi tài chính x trọng số phần phi tài chính)
Trong đó trọng số tài chính còn phụ thuộc vào BCTC của khách hàng có được kiểm toán hay chưa được kiểm toán
Đối với doanh nghiệp siêu nhỏ
Tổng điểm xếp hạng = (Điểm các chỉ tiêu tài chính x Trọng số phần tài chính) + (Điểm các chỉ tiêu phi tài chính x trọng số phần phi tài chính x hệ số rủi ro)
Đối với doanh nghiệp mới thành lập
Tổng điểm xếp hạng = Tổng điểm phi tài chính x hệ số rủi ro 1 x hệ số rủi ro 2
Nhận xét:
Các chỉ tiêu phi tài chính VCB xây dựng phản ánh tương đối đầy đủ các rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh và khả năng thực hiện các nghĩa vụ với ngân
hàng, tuy nhiên việc chấm điểm các chỉ tiêu này có một số chỉ tiêu phần lớn là những đánh giá chủ quan của CBTD, phụ thuộc vào kinh nghiệm – trình độ cũng như nguồn thông tin khai thác và thu thập được của CBTD. Hiện nay, VCB chưa xây dựng được các chỉ tiêu và mô hình định lượng hỗ trợ cho việc chấm điểm các chỉ tiêu này.
Hệ thống thang điểm và xếp loại
Bảng 2.9: Hệ thống thang điểm và xếp loại
Tổng số điểm Xếp hạng Phân loại rủi ro Phân loại nợ
Từ 94 đến 100 AAA Rủi ro rất thấp
Nhóm 1: Nợ đủ tiêu chuẩn
Từ 88 đến dưới 94 AA+ Rủi ro rất thấp
Từ 83 đến dưới 88 AA Rủi ro tương đối thấp Từ 78 đến dưới 83 A+ Rủi ro tương đối thấp Từ 73 đến dưới 78 A Rủi ro tương đối thấp Từ 70 đến dưới 73 BBB Rủi ro thấp
Nhóm 2: Nợ cần chú ý Từ 67 đến dưới 70 BB+ Rủi ro thấp
Từ 64 đến dưới 67 BB Rủi ro thấp Từ 62 đến dưới 64 B+ Rủi ro thấp Từ 60 đến dưới 62 B Rủi ro trung bình
Nhóm 3: Nợ dưới tiêu chuẩn
Từ 58 đến dưới 60 CCC Rủi ro trung bình Từ 54 đến dưới 58 CC+ Rủi ro trung bình Từ 51 đến dưới 54 CC Rủi ro trung bình Từ 48 đến dưới 51 C+ Rủi ro trung bình
Từ 45 đến dưới 48 C Rủi ro cao Nhóm 4: Nợ nghi ngờ Dưới 45 D Rủi ro rất cao Nhóm 5: Nợ có khả
năng mất vốn
Nhận xét: Hiện tại VCB có 16 hạng xếp theo mức độ rủi ro từ thấp đến cao. Số hạng xếp này là phù hợp với Basel II, đồng thời khá tương đồng với với số hạng xếp của tổ chức xếp hạng như S&P, Moody’s, Fitch, ….
Tính xác suất rủi ro vỡ nợ theo bộ chỉ tiêu PD
Mô hình gốc của bộ chỉ tiêu bao gồm cấu phần tài chính và cấu phần tài chính. Trọng số giữa cấu phần tài chính và phi tài chính là khác nhau đối với từng đối tượng chấm điểm XHTD. Mỗi chỉ tiêu trong cấu phần tài chính và cấu phần phi tài chính có trọng số riêng, tổng trọng số của các chỉ tiêu bằng 100% trọng số của cấu phần. Tổng điểm của khách hàng là điểm trung bình có trọng số giữa điểm cấu phần tài chính và điểm cấu phần phi tài chính. Tổng điểm sẽ được phân loại tương ứng với một hạng PD ban đầu của khách hàng (hạng PD tuyệt đối).
Cấu phần điều chỉnh định tính bao gồm 03 nhóm thành phần là Dấu hiệu cảnh báo, Hỗ trợ tập đoàn/nhóm và Cơ chế ghi đè. Cấu phần điều chỉnh định tính phản ánh những thông tin, sự kiện bất thường có ảnh hưởng trọng yếu tới năng lực, khả năng trả nợ của khách hàng; các phân tích đặc thù về khách hàng và khoản vay mà mô hình gốc chưa đề cập. Khi sử dụng cấu phần điều chỉnh định tính, kết quả XHTD của khách hàng sẽ được điều chỉnh tăng, giảm với số hạng xác định tương ứng với mức độ thay đổi rủi ro tín dụng của khách hàng.
Kết quả XHTD của khách hàng cuối cùng sẽ được xác định trên cơ sở hạng PD ban đầu và sau khi áp dụng nhóm chỉ tiêu điều chỉnh định tính.
Cấu phần tài chính
Bao gồm các nhóm chỉ tiêu sau: (i) Hoạt động và doanh thu, (ii) Đòn bẩy, (iii) Tăng trưởng, (iv) Thanh khoản, (v) Lợi nhuận, (vi) Mức vay nợ và dòng tiền, (vii) Hiệu quả vốn, (viii) Quy mô.
Số lượng các chỉ tiêu phân bố tùy thuộc vào từng bộ chỉ tiêu:
Tổng điểm tài chính = 𝞢 (điểm chỉ tiêu tài chính) x (trọng số của chỉ tiêu) Cấu phần phi tài chính
Bao gồm các nhóm chỉ tiêu sau: (i) Đánh giá về rủi ro kinh doanh;
(ii) Phản ánh mối quan hệ với Ngân hàng; (iii) Phản ánh chất lượng BCTC;
(iv) Đánh giá chiến lược về lập kế hoạch; (v) Phản ánh triển vọng kinh doanh và ngành;
(vi) Đánh giá cấu trúc vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp;
(vii) Phản ánh lịch sử hoạt động và vị thế thị trường của doanh nghiệp;
(viii) Đánh giá về trình độ quản lý và điều hành doanh nghiệp của Ban điều hành và Hội đồng quản trị của doanh nghiệp.
Số lượng các chỉ tiêu phân bố tùy thuộc vào từng bộ chỉ tiêu:
Tổng điểm phi tài chính = 𝞢 (điểm chỉ tiêu phi tài chính) x (trọng số của chỉ tiêu) Tổng điểm và xếp hạng ban đầu
Tổng điểm = 𝞢 (Tổng điểm tài chính) x (trọng số cấu phần tài chính) + (Tổng điểm phi tài chính) x (trọng số cấu phần phi tài chính)
Xếp hạng ban đầu: Tổng điểm của khách hàng sẽ được quy đổi ra PD và từ đó, đối chiếu với thang xếp hạng PD của VCB để đưa ra xếp hạng ban đầu.
Cấu phần điều chỉnh định tính:
Bao gồm Dấu hiệu cảnh báo, Hỗ trợ tập đoàn/nhóm và Cơ chế ghi đè.
- Dấu hiệu cảnh báo (Warning Signals): là một trong những thành phần điều chỉnh định tính, bao gồm danh sách các chỉ tiêu do VCB ban hành từng thời kỳ, nhằm cảnh báo việc mất khả năng thanh toán của khách hàng. Dấu hiệu cảnh báo xem xét đến các sự kiện bất thường dẫn đến tình trạng vỡ nợ, giảm thứ hạng hoặc phải xếp hạng lại;
- Hỗ trợ tập đoàn/nhóm (Group Logic): là một trong những thành phần điều chỉnh định tính, bao gồm danh sách các tiêu chí VCB ban hành từng thời kỳ
nhằm đánh giá mức độ ảnh hưởng của Công ty mẹ/tập đoàn đến hạng của khách hàng. Trường hợp khách hàng có mối quan hệ chặt chẽ với Công ty mẹ/tập đoàn, được bảo lãnh bởi chính phủ và/hoặc Công ty mẹ có chỉ số rủi ro thấp, xếp hạng của khách hàng sẽ được tăng lên.
- Cơ chế ghi đè (Overrides): là một trong những thành phần điều chỉnh định tính, bao gồm danh sách các chỉ tiêu do VCB ban hành từng thời kỳ, nhằm đánh giá các thông tin đặc thù của khách hàng mà mô hình gốc chưa đề cập.