Biểu đồ 4.6 thể hiện mối quan hệ giữa tỷ lệ cấp tín dụng trên tiền gửi khách hàng và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên theo từng khoảng thời gian khác nhau. Cụ thể, thời gian 2008 – 2009 và 2012 – 2015, tỷ lệ cấp tín dụng trên tiền gửi khách hàng biến động cùng chiều (+) với tỷ lệ TNLCB, nhưng trong các khoảng thời gian còn lại thì mối tương quan này lại là ngược chiều (-).
Tương ứng với sự tăng trưởng nóng về quy mô và số lượng trong giai đoạn 2008 – 2010, các ngân hàng có mức tăng trưởng khá cao trong cả huy động và cho vay. Tiếp sau đó, tốc độ tăng trưởng này bắt đầu có xu hướng giảm trong giai đoạn 2011 – 2014 do bối cảnh nền kinh tế suy thoái, nhu cầu gửi tiền cũng như vay vốn sản xuất và tiêu dụng sụt giảm. Đồng thời, các ngân hàng đều phải hạn chế tăng trưởng tín dụng trong phạm vi cho phép.
Biểu đồ 4.6: Giá trị trung bình của tỷ lệ cấp tín dụng trên tiền gửi khách hàng và tỷ lệ TNLCB (2008-2016)
Nguồn: Tổng hợp và tính toán từ BCTC của các ngân hàng.
Kết quả hồi quy cuối cùng cho thấy mối quan hệ đồng biến (+) giữa tỷ lệ cấp tín dụng và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Hệ số hồi quy β5 = 0.0096 và p-value 0.0000 < 0.01, nghĩa là với mức ý nghĩa α = 1%, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, trung bình giá trị LDR tăng 1% thì NIM sẽ tăng 0.0096% và ngược lại. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Hamadi & Awdeh (2012), Ahmad và cộng sự (2011). Cụ thể hơn, lợi nhuận tạo ra từ những tài sản luân chuyển với rủi ro thấp (ví dụ như chứng khoán Chính phủ) thường ít hơn so với lợi nhuận tạo ra bởi tài sản luân chuyển với rủi ro cao hơn (ví dụ như các khoản cho vay hộ gia đình và tổ chức kinh tế). Kết quả, mức độ sở hữu tài sản luân chuyển cao phản ánh mức độ rủi ro thanh khoản thấp dẫn đến lợi nhuận giảm (Molyneux và Thornton, 1992).