3.2.1. Khái quát mô hình nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, mô hình nghiên cứu của đề tài được thiết kế dựa trên cơ sở mô hình nghiên cứu của Fungáčová & Poghosyan (2009), Gounder và Sharma (2012), Hamadi và Awded (2012), Fentaw Leykun (2016). Tác giả lựa chọn
các nghiên cứu trên làm cơ sở vì phạm vi nghiên cứu là ở một quốc gia, thêm vào đó tại thời điểm khảo sát đây đều là các nước đang phát triển (Nga, Lebanon, Fiji, Ethiopia) phù hợp với điều kiện nghiên cứu hiện tại ở Việt Nam. Mô hình bao gồm biến phụ thuộc và các biến độc lập được khái quát qua hình 3.2.
Hình 3.2. Mô hình nghiên cứu
Theo mô hình nghiên cứu thể hiện ở hình 3.2; tác giả đã sử dụng mô hình hồi quy 8 biến bao gồm 1 biến phụ thuộc là biến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và 7 biến độc lập gồm các biến: quy mô ngân hàng, quy mô cho vay, rủi ro tín dụng, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động, quy mô vốn chủ sở hữu, sự tăng trưởng của ngân hàng và hiệu quả quản lý chi phí để nghiên cứu phục vụ cho đề tài của mình; vì vậy, với mục tiêu nghiên cứu đã đề cập, đề tài sẽ được thực hiện với mô hình hồi quy dự kiến như sau:
26
NIMit = β0 + β1 x BSIZEit + β2 x LSIZEit + β3 x CRISKit + β4 x EQUITYit + β5 x
LDRit + β6 x GROWTHit + β7 x QOMit + it
Trong đó:
- NIM: tỷ lệ thu nhập lãi cận biên - BSIZE: quy mô ngân hàng - LSIZE: quy mô cho vay - CRISK: rủi ro tín dụng
- EQUITY: quy mô vốn chủ sở hữu - LDR: tỷ lệ cho vay trên vốn huy động - GROWTH: sự tăng trưởng của ngân hàng - QOM: hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng
- β0: Hệ số chặn, phản ánh mức độ ảnh hưởng của các nhân tố khác đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
- β1, β2, β3, β4, β5, β6, β7: hệ số ước lượng, hệ số này phản ánh mức độ ảnh hưởng của biến độc lập tới biến phụ thuộc NIM
- i và t tương ứng với ngân hàng và năm - it: là sai số ngẫu nhiên
3.2.2. Giải thích các biến
Mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam như đã cập tại mục 3.2.1 bao gồm biến phụ thuộc, biến độc lập được giải thích như sau:
Thứ nhất, thu nhập lãi cận biên (NIM) là biến phụ thuộc và được đo lường
bằng tỷ số giữa hiệu số giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi trên tài sản sinh lời bình quân. Dữ liệu thu nhập từ lãi và chi phí từ lãi được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và tài sản sinh lời bình quân được thu thập từ bảng cân đối kế toán. Thu nhập lãi cận biên được tính theo công thức:
NIM =
Thu nhập lãi - chi phí lãi Tài sản sinh lời bình quân
27
Thứ hai, quy mô ngân hàng (BSIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit của
tổng tài sản bình quân. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng.
Thứ ba, quy mô cho vay (LSIZE) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng dư
nợ cho vay bình quân chia cho tổng tài sản bình quân, số liệu được sử dụng để tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:
LSIZE =
Dư nợ cho vay bình quân Tổng tài sản bình quân
Thứ tư, rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ số giữa
tổng nợ xấu (từ nhóm 3 – nhóm 5) bình quân trên tổng dư nợ cho vay bình quân. Dữ liệu nợ xấu được lấy từ thuyết minh báo cáo tài chính và dư nợ cho vay được lấy từ bảng cân đối kế toán. Rủi ro tín dụng được tính theo công thức sau:
CRISK =
Tổng nợ xấu bình quân Tổng dư nợ cho vay bình quân
Thứ năm, quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) là biến độc lập, được đo lường
bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu bình quân trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:
EQUITY =
Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản bình quân
Thứ sáu, tỷ lệ cho vay trên vốn huy động (LDR) là biến độc lập được đo lường
bằng tỷ số dư nợ cho vay bình quân trên nguồn vốn huy động bình quân, tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng theo công thức:
LDR =
Dư nợ cho vay bình quân Tổng vốn huy động bình quân
Thứ bảy, hiệu quả quản lý chi phí (QOM) là biến độc lập được đo lường bằng
tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động. Dữ liệu được thu thập từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:
28
QOM =
Chi phí hoạt động Tổng thu nhập hoạt động
Thứ tám, sự tăng trưởng của ngân hàng (GROWTH) là biến độc lập được đo
lường bằng tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản. Dữ liệu được thu thập từ bảng cân đối kế toán và được tính theo công thức:
GROWTH =
Tổng tài sản năm nay – Tổng tài sản năm trước Tổng tài sản năm trước
3.2.3. Giả thuyết nghiên cứu
3.2.3.1. Quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng biến quy mô ngân hàng để đo lường mức độ ảnh hưởng và cũng cho nhiều kết quả trái chiều và phù hợp với các lý thuyết kinh tế theo quy mô. Các nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Kasman & cộng sự (2010), Fungáčová & Poghosyan (2009), Zhou & Wong (2008) tìm ra mối tương quan âm với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, điều này có thể giải thích rằng, việc tăng lên của quy mô, các ngân hàng lớn có xếp hạng tín dụng cao kiếm lợi nhuận từ tính kinh tế theo quy mô và có tỷ lệ thu nhập lãi cận biên thấp (Phạm Hoàng Ân & Võ Thị Kim Loan, 2016). Ở chiều ngược lại, nghiên cứu của Doliente (2005) quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương quan cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu và chi từ lãi tiền gửi sẽ tăng. Tại Việt Nam, những ngân hàng có quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong huy động vốn ở mức chi phí thấp dựa nào hệ thống chi nhánh, sản phẩm đa dạng,… từ đó tạo lãi tốt hơn. Điều đó phù hợp hơn với nghiên cứu của Doliente (2005) và tác giả sẽ sử dụng để đặt làm giả thuyết nghiên cứu.
Như vậy, giả thuyết quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như sau:
29
H1: Quy mô ngân hàng ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
3.2.3.2. Quy mô cho vay ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Quy mô cho vay có thể coi là một trong các nhân tố quan trọng khi xem xét thu nhập lãi cận biên của ngân hàng, vì hoạt động cho vay là nguồn gốc để tạo ra lợi nhuận từ lãi vay. Theo các kết quả nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos & Guevara (2004), Maudos & Solis (2009) thì quy mô cho vay có tương quan cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Điều này có thể hiểu là khi quy mô cho vay tăng tức là các NHTM đang tăng cường hoạt động cho vay, từ đó thu được nhiều lãi vay hơn nên tỷ lệ thu nhập lãi cận biên tăng và ngược lại. Tuy vậy, theo lại có một ý kiến khác từ nghiên cứu của Kasman & cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008) lại cho rằng quy mô cho vay lại ảnh hưởng ngược chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Theo Zhou & Wong (2008), điều này có thể được giải thích bởi hiện tượng một số ngân hàng lớn tích cực phát triển kinh doanh tín dụng của họ ở mức lợi nhuận thấp. Cũng có thể thấy, các ngân hàng lớn hiện nay thường cho vay nhiều hơn với lãi suất thấp hơn so với các ngân hàng nhỏ do tiềm lực mạnh tài chính mạnh hơn với mục đích tạo ra ưu thế để chiếm lĩnh thị phần. Tại Việt Nam hiện nay, hoạt động đem lại thu nhập chính cho các NHTM như đã đề cập trước đó vẫn phụ thuộc chủ yếu vào nguồn thu từ lãi cho vay, do vậy tác giả đặt giả thuyết có mối quan hệ tương quan dương giữa quy mô cho vay và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
Như vậy, giả thuyết quy mô cho vay ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như sau:
H0: Quy mô cho vay không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên H1: Quy mô cho vay ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
3.2.3.3. Rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Rủi ro tín dụng là rủi ro xảy ra khi khách hàng không có khả năng chi trả được nợ cho ngân hàng khi đến hạn phải thanh toán. Khi các NHTM cho vay nhiều hơn thì có xác suất rủi ro tín dụng cao và họ phải trích lập dự phòng nhiều hơn, điều này đặt ra bài toán đòi hỏi các NHTM phải kiếm được nhiều lợi nhuận hơn để bù đắp cho các khoản chi phí dự phòng dự kiến. Nhiều nghiên cứu có cùng quan điểm như
30
vậy và đã chỉ ra mối tương quan dương giữa rủi ro tín dụng và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên như nghiên cứu của Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Tarus & cộng sự (2012), Maudos & Guevara (2004), Doliente (2005), Maudos & Solis (2009), Fentaw Leykun (2016). Như vậy, tác giả đồng ý quan điểm từ bằng chứng thực nghiệm và đặt giả thuyết cho nhân tố rủi ro tín dụng như sau:
H0: Rủi ro tín dụng không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên H1: Rủi ro tín dụng ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
3.2.3.4. Quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Quy mô vốn chủ sở hữu được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Đây là một trong chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng hoạt động an toàn của các NHTM. Một NHTM có quy mô vốn chủ sở hữu tăng sẽ làm cho chi phí trả lãi thấp hơn so với việc phải sử dụng vốn vay nợ và vốn huy động nhiều, từ đó làm cho chi phí trả lãi giảm đi làm cho lợi nhuận tăng. Qua tìm hiểu rất nhiều nghiên cứu như của Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos & Solis (2009), Maudos & Guevara (2004), Fungáčová & Poghosyan (2009), Kasman & cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016) đều cho rằng giữa quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên có tương quan dương như vậy. Đây cũng là kì vọng của tác giả trong sự tương quan giữa quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Như vậy, giả thuyết cho nhân tố quy mô vốn chủ sở hữu như sau:
H0: Quy mô vốn chủ sở hữu không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên H1: Quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
3.2.3.5. Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên biên
Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động thể hiện mức độ sử dụng nguồn vốn huy động được từ khách hàng để cho vay, thực hiện chức năng trung gian tài chính của một NHTM. Khi tỷ lệ này tăng cao tức là nguồn vốn được sử dụng cho hoạt động cho vay càng lớn. Khi tỷ lệ này đạt mức tối ưu các NHTM đang sử dụng hiệu quả nhất
31
nguồn vốn huy động được để cho vay, tránh lãng phí nguồn tiền không sinh lời nhàn rỗi mặt khác lại tốn chi phí trả lãi cho nguồn vốn huy động nguồn tiền đó. Theo kết quả nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012) chỉ ra rằng có sự tương quan dương giữa tỷ lệ cho vay trên vốn huy động và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Khi tỷ lệ cho vay trên vốn huy động ở mức tương đối cao, các nhà quản lý của ngân hàng hiếm khi muốn cho vay và đầu tư (Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan, 2016). Ngoài ra, họ sẽ thận trọng hơn khi tỷ lệ này tăng và yêu cầu thắt chặt hạn mức tín dụng; do đó, lãi suất có xu hướng tăng (Peter S.Rose, 1999). Căn cứ vào kết quả của các nghiên cứu trước đây, tác giả kỳ vọng tỷ lệ cho vay trên vốn huy động có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM.
Như vậy, giả thuyết cho nhân tố tỷ lệ cho vay trên vốn huy động như sau:
H0: Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
H1: Tỷ lệ cho vay trên vốn huy động ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
3.2.3.6. Hiệu quả quản lý chi phí của các NHTM ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên lãi cận biên
Hiệu quả quản lý chi phí của NHTM được đo lường bằng tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động. Khi một ngân hàng nâng cao hiệu quả hoạt động thì khả năng nâng cao trách nhiệm quản lý làm cho chi phí thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi nhuận cao (Maudos & Guevara, 2004). Hay chúng ta có thể hiểu nâng cao quản lý chi phí thì tỷ trọng chi phí trên thu nhập hoạt động càng thấp một cách hiệu quả từ đó cải thiện lợi nhuận. Ngoài Maudos & Guevara, nhiều kết quả nghiên cứu trước đây cũng đã cho cùng một kết quả là tỷ trọng chi phí/thu nhập hoạt động và thu nhập lãi cận biên của NHTM có mối quan hệ ngược chiều với nhau như nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman & cộng sự (2010), Zhou & Wong (2008), Maudos & Solis (2009), Doliente (2005). Với việc đồng thuận rằng hiệu quả quản lý cao giúp ngân hàng tối
32
đa hóa lợi nhuận và tỷ trọng chi phí/thu nhập hoạt động giảm, tác giả giả thuyết cho nhân tố hiệu quả quản lý chi phí của NHTM như sau:
H0: Hiệu quả quản lý chi phí không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên H1: Hiệu quả quản lý chi phí ảnh hưởng ngược chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
3.2.3.7. Sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng gián tiếp thông qua sự gia tăng về quy mô hoạt động của NHTM. Để đánh giá chỉ tiêu này, trước đây có rất ít tác giả sử dụng nghiên cứu. Trong một vài lần được đề cập tại nghiên cứu của Fentaw Leykun (2016), tác giả cho rằng việc tăng trưởng của ngân hàng giúp cung cấp cho ngân hàng nhiều tiền hơn để cho vay, do đó, khuyến khích gia hạn tín dụng và cuối cùng là lãi ròng. Tại đất nước đang phát triển như Ethiophia, kết quả nghiên cứu đã cho rằng sự tăng trưởng của ngân hàng đã có tương quan dương với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Trên cơ sở nghiên cứu trước và sự tương quan về điều kiện nghiên cứu tại Việt Nam, tác giả giả thuyết cho nhân tố sự tăng trưởng của ngân hàng như sau:
H0: Sự tăng trưởng của ngân hàng không ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
H1: Sự tăng trưởng của ngân hàng ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
Bảng 3.1 dưới đây tổng hợp giả thuyết ảnh hưởng của các biến đến lợi nhuận trong 4 mô hình nghiên cứu của đề tài.
Bảng 3.1. Tổng hợp giả thuyết ảnh hưởng của các biến độc lập