8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu trước ñ ây
2.2.7. Tính ổn ñị nh duy trì lợi nhuận và tính thanh kho ản của doanh
doanh nghiệp
Tính thanh khoản là một trong những chỉ tiêu quan trọng ñánh giá tình hình tài chính, cụ thể là khả năng thanh toán và quay vòng vốn của DN. Mối quan hệ giữa tính thanh khoản và lợi nhuận ñược phản ảnh trong các nghiên cứu hoàn toàn không giống nhau. Hầu hết các nghiên cứu ñều cho rằng tác ñộng của tính thanh khoản ñối với lợi nhuận của các DN là tiêu cực, một số nghiên cứu tiêu biểu cho quan ñiểm này là: Deloof [101] (sử dụng tỷ suất thanh toán nhanh ño lường tính thanh khoản), Samiloglu, Demirgunes [57] (sử dụng tỷ suất khả năng thanh toán nhanh, số vòng quay các khoản phải thu, số vòng quay hàng tốn kho ñể ño lường tính thanh khoản). Kết quả nghiên cứu của Zariyawati và cộng sự [8] cũng ủng hộ các kết luận nêu trên. Ngược lại, Padachi [82], Saleem, Rehman [138], Eljelly, Abuzar [54], Khaldun, Muda [85], Goddard và cộng sự [80] cho rằng ảnh hưởng của tính thanh khoản ñối với lợi nhuận của các DN là tích cực. Một số nghiên cứu lại ñưa ra ý kiến cho rằng mối quan hệ giữa tính thanh khoản và lợi nhuận có thể
56
là tiêu cực hay tích cực. Narware [131] cho rằng tính thanh khoản mà tác ñộng ñến tỷ suất lợi nhuận có thể thuận chiều hay nghịch chiều.
Theo tác giả, nếu khả năng thanh khoản của DN càng cao chứng tỏ rằng DN có tình hình tài chính lành mạnh nhưng cũng cho thấy DN ñã không tận dụng ñược những ưu ñiểm mà nợ vay mang lại và do ñó hiệu quả hoạt ñộng của DN sẽ bị giảm xuống. Vì vậy tác giả ñưa ra giả thuyết về mối quan hệ giữa tính ổn ñịnh duy trì lợi nhuận và tính thanh khoản của DN như sau:
Giả thuyết H7: Tính thanh khoản của DN ảnh hưởng nghịch chiều ñến tính ổn ñịnh duy trì lợi nhuận.