8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
2.3.4. Phân tích giá trị doanh nghiệp
Các nhà đầu tƣ thƣờng mua và bán các cổ phần. Trong khi đó, các công ty có thể mua và bán cả một doanh nghiệp. Hiện nay ở nƣớc ta, nhất là đối với
các doanh nghiệp Nhà Nƣớc, việc xác định giá trị doanh nghiệp hầu nhƣ ít đƣợc quan tâm, có chăng chỉ khi sáp nhập, giải thể hoặc cổ phần hoá doanh nghiệp thì việc xác định giá trị doanh nghiệp mới đƣợc tiến hành, và chủ yếu cũng là định giá tài sản doanh nghiệp mà thôi.
* Định giá trên cơ sở Bảng cân đối kế toán theo phương pháp đánh giá theo giá trị trên sổ sách kế toán
Bảng 2.14: Giá trị công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng thông qua bảng kế toán
ĐVT:đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
1. Giá trị kế toán của tài
sản 43.773.082.798 39.855.275.285 41.300.479.489
2. Nợ phải trả 5.330.510.365 2.469.541.848 3.207.521.102
3. Giá trị doanh nghiệp (1)
- (2) 38.442.572.433 37.385.733.437 38.092.958.387
4. Tốc độ tăng trƣởng liên
hoàn - 97,25% 101,89%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty cổ phần Nhựa Đà Nẵng năm 2013 – 2015)
Bảng phân tích trên cho thấy, giá trị kế toán tài sản của công ty trong 3 năm qua không có sự chênh lệch lớn. Nợ phải trả của công ty cũng nằm đang giảm dẫn đến giá trị thuần của công ty trong 3 năm qua tƣơng ứng là 43.773.082.798 đồng, năm 2013 và năm 2014 là 39.855.275.285 đồng, 41.300.479.489 đồng năm 2015, nhƣ vậy là tƣơng đối đồng đều và có xu hƣớng liên tục gia tăng trở lại. Đây là dấu hiệu tích cực đối với ngƣời chủ sở hữu của công ty.
Tuy nhiên mức độ gia tăng về giá trị thuần của công ty không cao lắm, năm 2014 giảm cao hơn năm 2013 là - 2,75%, năm 2015 cao hơn năm 2013 là
1,89%. Công ty nên đƣa ra các chính sách chiến lƣợc trong hoạt động kinh doanh giữa việc xem xét cơ cấu tài chính, hiệu quả hoạt động cũng nhƣ các chính sách quản lý tài chính và rủi ro của mình để nâng cao giá trị thuần của công ty, vì đây là một trong những tiêu chí cần thiết không những đối với các nhà quản trị trong công ty mà nó còn làm cơ sở cho các nhà đầu tƣ, các ngân hàng… để xem xét và giải quyết nhiều vấn đề liên quan đến công ty.
Đồng thời qua việc xác định giá trị doanh nghiệp này còn cho thấy mục tiêu hoạt động tài chính của công ty có đạt đƣợc hay không, nó còn cho thấy giá trị kỳ vọng trong tƣơng lai và quyết định đầu tƣ vào công ty nhƣ thế nào ?